Telegina_E.A._Strategicheskoe_upravlenie_TEK
.pdfАкадемические чтения
Academic Jecturing
FEDERAL ЛGENCY ON EDUCATION
ТНЕ GUBKIN RUSSIAN STATE UNIVERSПY
OF OIL AND GAS
Е.А. TELEGINA
STRATEGIC МANAGEМENT OF FUEL
AND ENERGY INDUSTRIES:
ECONOMIC CRISIS AND ТНЕ FUTURE OF WORLD ENERGY СОМРLЕХ
PuЬ\ishing centre
Gubkin Russian State University of oil and gas Moscow 2009
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
НЕФТИ И ГАЗА имени И.М. ГУБКИНА
Е.А. ТЕЛЕГИНА
СТРАТЕГИЧЕСКОЕ УПРАВЛЕНИЕ ТЭК:
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС
И БУДУЩЕЕ МИРОВОЙ ЭНЕРГЕТИКИ
Издательский центр
РГУ нефти и газа имени И.М. Губкина Москва 2009
уДК/622.276+622.279/.003
ТЗ\
Тслеги11а Е.А. Стратегическое управление ТЭК: эконо ТЗ 1 мический кризис и будущее мировой энерrетикиJСерия «Академические чтения)): Вьш. 59.- М.: Изд. центр РГУ неф
ти и газа имени И.М. Губкина, 2009.-32 с.
Лекция была nрочитана \9 февраля 2009 1·.
Редакциоttная коллегия
А.В. Мурадов
Г.М. Сорокин И.Г. Фукс
Редактор серииМЛ. МЕДВЕДЕВА
©Телегина Е.А., 2009
© РГУ нефти н газа имени И М. Губкина, 2009
В сегодняшней лекции мне хотелось бы показать те новые
явления, которые характеризуют мировой энергетический рынок в
нынешнем столетии и тысячелетии, и показать, как эти новые явле
ния ведут себя, разворачивают, усуrубляют ми следуют за усло виями серьезных экономических потрясений, которые мы наблю даем сегодня. Кризис происходит на наших глазах, он еще не дос
тиг своего дна, он влияет на динамику всех отраслевых рынков, и
как раз энергетический рынок, связанный с этим кризисом, может
быть затронут кризисом в наибольшей степени.
Но, начиная свой рассказ о том, как этот процесс nроисходит,
необходимо вь/делить основные направления. Во-первых, это взаи
мозависимость, взаимосвязь экономического роста и роста спроса
на nродукцию энергетического рынка - на энергоносители. Это
базовый фундаментальный принцип, на котором строится развитие
энергетических рынков, и от этого nринциnа мы не отходим, ана
лизируя те тенденции, которые nрисущи мировой экономике сего
дня. Во-вторых, это существенно возросшая роль финансовых рын ков - основы всей структуры мировой экономики, и влияние фи нансовых рынков на мировую энергетику в целом. В-третьих, nока
зать, как глобализация сегодня трансформируется в условиях кри зиса и как обратная сторона этой глобализации - протекционизм -
создает определенные, достаточно существенные риски для разви
тия мировых энергетических рынков. Также необходимо затронуть
инвестиционный и инновационный процессы как неотъемлемую
составляющую локомотива развития мировой энергетики на период
до 2030-го года, если мы будем говорить о будущем мировых энер гетических рынков. Но сегодняшний кризис внесет, конечно, кор
рективы в тот временной nромежуток, в динамику развития тех
или иных процессов в этом временном промежутке.
Прежде всего, если мы посмотрим на ретроспективу развития российского народнохозяйственного комплекса во времена сущест-
5
нальных рынков и на развитие российского энергетического рын ка? Мы видим, что развертывание кризиса дает неутешительный nрогноз: общее снижение темлов мировой экономики, которое nриходилось на развивающиеся рынки в целом на уровне 8%, а мы
знаем, что Китай давал рекордных 13%, снижается в нынешнем
году до достаточно низких nоказателей, это 5-6% no развиваю
щимся рынкам, а именно развивающиеся рынки демонстрировали
основной рост nотребности на энергоресурсы в nоследние десяти
летия.
Мир в целом также замедляет свое развитие (рис. 2). Для нас
здесь особенно важны темnы nрироста ВВП США как круnнейшей
мировой экономики, и no развитым странам nрогноз малоутеши
тельный - это снижение до нуля и уход в минус, и no оптимистиче
скому сценарию рост начиная с 201 О-го года, то есть выход из от рицателыюй зоны на nоложительное значение. Еще раз хочу под
черкнуть, что, nоскольку кризис не достиг своего дна, сейчас труд
но говорить о том, какие именно темnы nрироста ВВП в мире бу дут наблюдаться в нынешнем и в следующем году, и насколько
долго nродлится мировая рецессия. Это критически важно для лро
гнозирования развития энергетических рынков, nотому что именно
экономический рост в мире и темпы роста ВВП будут генерировать
доnолнительный спрос на энергоресурсы, стимулировать рост цены
10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
|
|
|
|
|
|
\ \.\ . |
|
||
6 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
||||
4 |
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
\ ..• |
|
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
'• |
|
|
1 |
|
|
|
|
|
|
|||
О |
t-.-.. |
ОсновнойcuмapwA |
|
|
|
|
|
|||
_ |
~~~NИСТ11ЧСС<ИА CUOI18pKii |
|
|
|
|
|||||
2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2003 2004 |
2005 |
2006 |
|
2001 2oos· |
||||||
|
|
Рис. 2. Глобалыtый спад мировой JКОНОМИКИ (теМIIЫ роста ввn. 0/о). Источник: Мировое Jкономиче:ское положение и перспективы на 2009 год,
ООН/Департамект по экономическим и социальным вопросам, ww\v.un.org
7
благосостояния. Прогноз, который давался в nрошлом году, был
существенно скорректирован, и мы видим, что nрактически в каж
дом месяне, по мере развертывания кризиса, nроисходит уточнение
прогнозных нифр роста ВВП. При этом для Китая критически важ
ным является не снижение этих темnов в нынешнем году ниже
уровня 5%. Пока на февраль 2009 года nрирост ВВП Китая, как второй по величине мировой экономики по nриоритету покуnа тельной способности, прогнозируется на уровне 6-6,5 %, •по уже
не очень далеко от критической для этой СЧJаны нифры. В целом
страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), которые давали
самый высокий экономический рост nоследнего пятилетия, будут
оставаться на уровне 3-5% роста, что является существенным за
медлевием для этой группы СЧJан и, конечно, негативным образом
скажется на развитии их национальных экономик.
По России nрогнозы корректируются постоянно, но 3% - это оптимисти•1еский сненарий. На сегодняшний день уже 2,5% счита ются реальным сценарием развития, может быть, даже немного
завышенным. И весь мир будет находиться на уровне стагнации
nри группе самых развитых СЧJан, уходящих в существенное nаде
ние ВВП, то есть - отрицательной рост, глубокая рецессия (рис. 3). В этой связи, конечно, с одной стороны, такая динамика позволит сбалансировать, скорректировать основные nараметры по всем отраслям промышленности, а с другой стороны, существенно за
медлит рост основных отраслей, тем более сырьевого сектора, и мы
-------
--
Китай Страны |
Россия |
ЬРИК |
США, |
|
Велнко6рнт.ании |
|
стра11Ь1 евро;~оны |
|
н Яnония |
Рис. 3. Прогнозируемая диttамнка ВВП в мире в 2009 г.,%. Источник РБК. 2009. N~ 1
8
можем уже прогнозировать. все экономические последствия, вь.пе
кающие из этого.
Если говорить. о последнем пятилетии, то именно цены на
сырьевые товары увеличились. наиболее существенно по сравне
нию, например, с 90-ми годами прошлого века. Уход финансовых
инвестиций именно в сырьевой сектор вздул спрос, и финансовый
капитал, который в этом секторе начал присутствовать., создал не адекватную оценку рынками этих nузырей, переоцененность. неко
торых секторов, которые не соnровождались соответствующим
nриростом реального спроса на сырье по различным категориям.
Однако следует nодчеркнуть именно фундаментальный ха
рактер экономического цикла, - ведь. юначалыю, начиная с 2004
года, рост цен на сырье был вызван общим экономическим ростом
вмире и увеличением спроса круnных развивающихся стран -
стран БРИК, который подталкивался высокими темnами экономи ческого роста в этих странах. К нему nрисоединился финансовый
фактор, и раздулись финансовые nузыри. Следствием этого явился
сентябрьский кризис, который стремительно обрушил сырьевые
цены, и резко упала нефтяная цена с уровня 147 долл. за баррель. в июле до 40, то есть. nадение составило более чем 100 долл. за очень короткий период. Это явно кризисное явление, которое nовлекло за собой системное обрушение всех рынков. И хотя оно было спрово цировано ипотечным крюисом на рынке США, одновременно с nадением котировок ведущих мировых комnаний и соответственно
цен на нефть, после такого обвального падения российский фондо
вый рынок nрактически исчез. Здесь. существует прямая зависи мость, потому что российский фондовый рынок очень. узкий; «Го лубые фишки)), которые на нем торгуются, представляют, в основ
ном, сырьевые, телекоммуникационные комnании и комnании сек
тора информационных технологий, поэтому такое резкое сжатие
этих сегментов nривело к коллаnсу всего российского фондового
рынка.
Возвращаясь. вновь к выводу о фундаментальных взаимозави
симостих развития экономического цикла и нефтяной цены, мы
можем говорить. о том, что на сегодняшний день мы nроходим ста
дию дефляции и nадения цены на нефть (рис. 4).
Здесь., конечно, существенным является фактор снижения спроса на энергоносители, фактор снижения цены нефти и безус ловное отражение этого фактора на будущем, прежде всего, нефтс газовой отрасли, потому что снижение нефтяной цены nриводит к резкому сокращению инвестиций в добычу и соответственно - к
9