1699
.pdf2)дефицит средств;
3)выводы затруднены;
4)организация решает самостоятельно.
8.Меры финансового оздоровления, направленные на реструктуризацию кредиторской задолженности, могут включать следующие процедуры:
1)отсрочки и рассрочки платежей;
2)зачет взаимных требований;
3)продажа долговых обязательств;
4)предоставление субсидий.
9.Погашение задолженности посредством отчуждения имущества должника включает:
1)арест имущества;
2)необходимо согласие кредитора;
3)необходимо согласие должника;
4)необходимо решение арбитражного суда.
10.В счет погашения задолженности могут быть приня-
ты:
1)основные средства;
2)нематериальные активы;
3)материалы;
4)ценные бумаги.
70
Задания для выполнения практических и индивидуальных занятий
Задание № 1. Закон о несостоятельности (банкротстве). Расчет конкурсной массы
Задание 1.1. Распределить конкурсную массу предприятия, используя следующие данные [5]:
1. Выручка от реализации конкурсной массы, млн. р. |
2000 |
|
|
2. Обязательства предприятия, млн. р. |
|
по заработной плате |
600 |
по налогам перед бюджетами: |
|
• федеральным |
400 |
• городским |
300 |
по взносам во внебюджетные фонды: |
|
• Пенсионный фонд |
260 |
• Фонд медицинского страхования |
120 |
• Фонд социального страхования |
100 |
перед контрагентами: |
|
• Банк «А» (кредит под залог) |
800 |
• Банк «Б» (кредит без залога) |
600 |
• Мосэнерго |
160 |
Задание 1.2. По данным приложения 1 определить конкурсную массу предприятия и распределить ее между кредиторами.
Рекомендуемый порядок решения задачи:
1) По данным таблиц П1.2, П1.3 определить конкурсную массу предприятия:
а) исключить из активов предприятия имущество, не включаемое в конкурсную массу:
числящихся на балансе объектов, относящихся к категории градообразующих;
71
объектов, арендованных предприятием или находящихся во временном пользовании;
б) оценить стоимость оставшегося имущества:
основных средств, реализуемых нематериальных активов – по остаточной стоимости;
долгосрочных финансовых вложений, незавершенного строительства, запасов – по первоначальной стоимости;
средств в иностранной валюте – оценка в порядке, установленном ЦБ РФ;
в) к полученной оценке прибавить стоимость дебиторской задолженности на отгруженную продукцию (таблица П1.3), с учетом, что часть средств в ее оплату уже перечислена.
2) Уменьшить величину конкурсной массы на величину расходов, возникших в связи с проведением конкурсного производства.
3) Рассчитать задолженность по оплате труда перед персоналом, если известно, что на дату составления баланса такая задолженность отсутствует, а с этой даты зарплата персоналу не выплачивалась:
Зот ЗПср Чппп |
Д у в |
Динв |
, |
|
22 |
||
|
|
(1) |
|
|
|
|
где ЗПср – средняя зарплата на предприятии, д.; Чппп – численность персонала, чел.; Дув – дата увольнения персонала; Динв – дата инвентаризации.
4)Согласно действующему законодательству и данным о численности и зарплате персонала рассчитать сумму выплат по выходным пособиям.
5)По данным таблицы П 1.5 рассчитать задолженность по банковским кредитам (отдельно по обеспеченным и необеспеченным), если известно, что на дату инвентаризации предприятие имеет два кредитных договора; никаких плате-
72
жей в погашение задолженности по ним не производилось:
Зк |
К К |
|
Рсв |
|
|
Дпог пл |
Дпред |
|
||
100 |
|
365 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
||||||
К |
Рнесв Дпог |
|
Дпог пл |
, |
|
|||||
100 |
|
|
|
|
|
365 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
где К – сумма кредита, тыс. р.; Рсв – проценты за кредит (% годовых) при своевремен-
ном погашении; Рнесв – проценты за кредит (% годовых) при несвоевре-
менном погашении; Дпог пл – дата погашения по плану;
Дпред – дата предоставления кредита; Дпог – фактическая дата погашения (таблица П1.1).
6) По данным таблицы П 1.6 рассчитать задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды:
Зб |
Б Б |
|
Рп |
Дпог |
Дпог пл , |
|
100 |
||||||
|
|
|
(3) |
где Б – сумма задолженности, тыс. р.; Рп – пеня за день просрочки, %.
7)Рассчитать задолженность перед прочими кредиторами (таблица П 1.6).
8)Распределить конкурсную массу по должникам согласно порядку, установленному законодательством.
9)В случае, если конкурсная масса превышает сумму обязательств предприятия, распределить оставшееся имущество между акционерами предприятия согласно данным о количестве принадлежащих им акций (таблица П 1.7).
Задание №2. Оценка вероятности банкротства [8]. Задание 2.1 Модель, имеет следующий вид:
Z = - 0,3877 + КТЛ (-1,0736) + К3 0,0579,
где КТЛ - коэффициент текущей ликвидности (оборотные активы/краткосрочные обязательства);
73
К3 - коэффициент заемных средств (заемный капитал/собственный капитал);
-0,3877 - постоянная величина; -1,0736 и 0,0579 - соответствующие весовые значения ко-
эффициентов.
Вероятность банкротства оценивается следующим образом:
-если Z = 0, то вероятность банкротства равна 50%; -если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и
далее снижается по мере уменьшения Z;
-если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.
Исходные данные и для расчета коэффициентов двухфакторной модели вероятности банкротства ООО «КУБ»
Показатели |
Код строки |
Значения |
|
|
показателей |
|
|
|
Оборотные активы, тыс.руб. |
290 |
3696 |
|
|
|
в т.ч. расходы будущих периодов |
216 |
- |
|
|
|
Краткосрочные обязательства, |
690 |
1215 |
тыс.руб. |
|
|
|
|
|
в т. ч. доходы будущих периодов |
640 |
- |
|
|
|
- резервы предстоящих |
650 |
- |
расходов |
|
|
|
|
|
Долгосрочные обязательства, тыс. |
590 |
1042 |
руб. |
|
|
|
|
|
Баланс (по пассиву) |
700 |
5371 |
|
|
|
Задание 2.2. Оцените вероятность банкротства при помощи пятифакторной усовершенствованной модели Альтмана для производственных предприятий.
Модель имеет вид:
Z5= 0,717 X1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,420 Х4+ 0,998Х5,
где Z5 - надежность, степень отдаленности от
74
банкротства;
X1 - отношение чистого оборотного капитала к сумме активов;
Х2 - отношение нераспределенной прибыли и резервного капитала к сумме активов;
Х3 - отношение суммы прибыли до налогообложения и процентов к уплате к сумме активов;
Х4- отношение собственного капитала к общим обязательствам;
Х5 - отношение выручки от продаж к сумме активов. Усовершенствованная модель Альтмана обладает высо-
кой предсказательной возможностью на ближайший год (85%), то есть можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, но и в других организациях производственного назначения.
Уровень угрозы банкротства в усовершенствованной модели Альтмана для производственных предприятий
Значение Z - счета |
Вероятность банкротства |
|
|
Менее 1,23 |
Высокая |
|
|
От 1,23 до 2,9 |
Низкая в ближайшее время, но возможная |
|
(т. к. угроза равна 50%). Это зона неведения |
|
|
Более 2,9 |
Низкая |
|
|
Исходные данные для определения степени банкротства предприятия по усовершенствованной модели Альтмана приведены в приложении 2
Задание №3. Общая оценка структуры и состава бухгалтерского баланса для выявления признаков несостоятельности предприятия [8].
Задание 3.1 Проанализируйте изменение состава частей баланса предприятия за отчетный период, рассчитайте показатели, характеризующие финансовое состояние, дайте
75
оценку факторам, оказывающим негативное влияние на финансовые показатели, сделайте выводы и предложите мероприятия по укреплению финансового положения предприятия. (на примере фрагмента баланса из приложения 4).
Наиболее упрощенная система критериев для оценки и качественной характеристики структуры баланса предприятий, включает в себя следующие финансовые показатели, рассчитанные на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчетности:
-коэффициент текущей ликвидности, который характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;
-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который определяет наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости;
-коэффициент восстановления платежеспособности, который характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода;
-коэффициент утраты платежеспособности, который свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность в ближайшие три месяца.
Методика расчета указанных выше показателей, их значимость и характеристика приведена в приложении 3.
76
Заключение
Антикризисное управление – не печальная необходимость исправления накопленных ошибок или горькая расплата за них, это объективная потребность управления, ориентированного на развитие, своевременное реформирование экономики, анализ будущего в настоящем, оценка взаимодействия природы и деятельности человека.
Антикризисное управление представляет собой не только определенную систему, в признаках, параметрах и показателях которой оно выражается. В антикризисном управлении, понимании его необходимости отражается характер и особенности профессионального сознания менеджера. Это структура знаний, система ценностей, исследовательский потенциал, практический опыт, мироощущение, человеческий фактор поведения, перспективное мышление, непрерывное образование.
Современное антикризисное управление в России помимо всего прочего нуждается в менеджерах, имеющих специальную подготовку и определенный набор личностных качеств. Однако любому менеджеру должны быть присущи качества и приемы управления в критических ситуациях. Чем сложнее управление, а его усложнение – одна из современных тенденций развития, тем важнее становится способность менеджера предвидеть, предполагать возможность кризиса, готовность к его преодолению.
77
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Исходные данные для расчета и распределения конкурс-
ной массы предприятия
Таблица П1.1
Общие данные
Показатель |
|
|
|
|
Варианты |
|
|
|
|
||||
1 |
2 |
3 |
4 |
|
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|||
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. |
Дата |
инвентариза- |
01.06 |
02.06 |
03.06 |
01.06 |
|
02.06 |
03.06 |
04.06 |
05.06 |
10.06 |
11.06 |
ции |
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2. |
Дата |
увольнения |
01.07 |
15.07 |
10.07 |
08.07 |
|
11.07 |
01.07 |
02.07 |
20.07 |
25.07 |
25.07 |
персонала |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. |
Дата |
погашения |
01.08 |
20.07 |
10.08 |
05.08 |
|
25.07 |
13.07 |
02.08 |
05.08 |
11.08 |
12.08 |
задолженности |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4. |
Расходы на ведение |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
конкурсного произ- |
300 |
350 |
400 |
350 |
|
250 |
420 |
270 |
330 |
210 |
240 |
||
водства, тыс. р. |
|
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица П 1.2 Состав активов, установленный в процессе инвентаризации
Наименование акти- |
Ко |
Первона- |
Износ, |
Рыноч- |
Примеча- |
вов |
л- |
чальная |
% |
ная |
ние |
|
во |
стоимость |
|
стои- |
|
|
|
единицы, |
|
мость |
|
|
|
тыс. р. |
|
едини- |
|
|
|
|
|
цы, |
|
|
|
|
|
тыс. р. |
|
1. Нематериальные |
|
|
|
|
|
активы |
|
|
|
|
|
Патент |
1 |
40 |
10 |
|
|
Лицензия |
2 |
60 |
50 |
|
|
Товарный знак |
1 |
120 |
80 |
|
|
2. Основные фонды |
|
|
|
|
|
2.1 Земельный |
|
|
|
|
|
участок |
1 |
- |
|
430 |
аренда |
|
|
|
|
|
|
78
|
|
|
|
Продолжение табл. П 1.2 |
||
2.2 |
Здание админист- |
|
|
|
|
|
рации |
1 |
1400 |
15 |
|
|
|
2.3 |
Здание цеха 1 |
1 |
860 |
20 |
|
|
2.4 |
Здание цеха 2 |
1 |
120 |
80 |
|
|
2.5 |
Здание цеха 3 |
1 |
150 |
100 |
|
|
2.6 |
Склад-ангар |
1 |
96 |
20 |
|
|
2.7 |
Жилой дом |
1 |
2750 |
5 |
|
Обсл. |
2.8 |
Котельная |
1 |
976 |
36 |
|
городом |
2.9 |
Очистные соору- |
|
|
|
|
Обсл. |
жения |
1 |
630 |
20 |
|
городом |
|
2.10 Станки металло- |
|
|
|
|
|
|
режущие |
18 |
4,2 |
41 |
|
|
|
2.11 Кузнечно-пресс. |
|
|
|
|
|
|
оборудование |
1 |
56,25 |
30 |
|
|
|
2.12 Автомобиль |
|
|
|
|
|
|
грузовой |
92 |
120 |
28 |
|
|
|
2.13 Автомобиль |
|
|
|
|
|
|
легковой |
62 |
60 |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.Производственные |
|
|
|
|
|
|
запасы |
|
|
|
|
|
|
Сырье А |
|
|
|
200 |
|
|
Материал Б |
|
|
|
30 |
|
|
Материал В |
|
|
|
12 |
|
|
Материал Г |
|
|
|
60 |
|
|
Готовая продукция |
|
|
|
50 |
|
|
4. Прочие |
|
|
|
|
|
|
4.1 Ценные бумаги |
|
|
|
33 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица П 1.3 Дебиторская задолженность по продукции отгруженной
|
|
Себестоимость от- |
Выручка от реа- |
|
Дебитор |
груженной продук- |
|
|
лизации, тыс. р. |
||
|
|
ции, тыс. р. |
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
3 |
1. |
Предприятие «Бета» |
4000 |
300 |
2. |
Предприятие «Гамма» |
200 |
480 |
3. |
Предприятие «Дельта» |
860 |
|
4. |
Предприятие |
490 |
|
«Эпсилон» |
|
|
|
5. |
Предприятие «Омега» |
320 |
450 |
6. |
Предприятие «Альфа» |
90 |
|
79