- •Проведение комплексной проверки (due diligence) в связи с планируемыми сделками в отношении активов
- •Цели комплексной проверки
- •Типы комплексной проверки
- •Виды комплексной проверки
- •Кто проводит комплексную проверку
- •Выбор юридического консультанта
- •Формирование комнаты данных (1/2)
- •Формирование комнаты данных (2/2)
- •необходимых для юридической проверки (1/23)
- •необходимых для юридической проверки (2/23)
- •необходимых для юридической проверки (3/23)
- •необходимых для юридической проверки (4/23)
- •необходимых для юридической проверки (5/23)
- •необходимых для юридической проверки (6/23)
- •необходимых для юридической проверки (7/23)
- •необходимых для юридической проверки (8/23)
- •необходимых для юридической проверки (9/23)
- •необходимых для юридической проверки (10/23)
- •необходимых для юридической проверки (11/23)
- •необходимых для юридической проверки (12/23)
- •необходимых для юридической проверки (13/23)
- •необходимых для юридической проверки (14/23)
- •необходимых для юридической проверки (15/23)
- •необходимых для юридической проверки (16/23)
- •необходимых для юридической проверки (17/23)
- •необходимых для юридической проверки (18/23)
- •необходимых для юридической проверки (19/23)
- •необходимых для юридической проверки (20/23)
- •необходимых для юридической проверки (21/23)
- •необходимых для юридической проверки (22/23)
- •необходимых для юридической проверки (23/23)
- •проверки при отсутствии сформированной комнаты данных
- •Динамика проведения юридической проверки
- •Отчет о юридической проверке
- •Подробный отчет
- •Отчет в формате ключевых вопросов
- •Разделы, которые обычно содержит отчет о юридической проверке (1/2)
- •Разделы, которые обычно содержит отчет о юридической проверке (2/2)
- •рекомендуется заказчику юридической проверки
- •Типичные риски, выявляемые в ходе юридической проверки
- •противоречащие действующему законодательству
- •оформлены с нарушением действующего законодательства
- •сроки не проведено годовое собрание участников/акционеров
- •Истекли полномочия генерального директора, новый генеральный директор не был назначен
- •Корпоративные конфликты в обществе
- •Размер чистых активов общества
- •Не были одобрены/были ненадлежащим образом одобрены
- •юридической проверки (продолжение – см. слайд 16)
- •Типичные риски, выявляемые в ходе юридической проверки (продолжение)
- •Работа с отчетом о юридической проверке
Проведение комплексной проверки (due diligence) в связи с планируемыми сделками в отношении активов
Евгений Глухов
Freshfields Bruckhaus Deringer LLP
Цели комплексной проверки
•выявление возможных проблем актива;
•информационная цель – получение собственником/продавцом/потенциальным покупателем подробной информации об активе и его состоянии.
2
Типы комплексной проверки
•Комплексная проверка продавца (vendor’s due diligence) – как правило, проводится при подготовке актива к продаже или в случае планируемой реструктуризации;
•Комплексная проверка покупателя (purchaser’s due diligence) – в большинстве случае проводится перед покупкой актива или предшествует созданию совместного предприятия;
•Комплексная проверка банков и иных третьих лиц (например, в ходе IPO).
3
Виды комплексной проверки
•Юридическая проверка;
•Финансовая проверка;
•Налоговая проверка;
•Экологическая проверка;
•Страховой аудит;
•Технический аудит.
4
Кто проводит комплексную проверку
В большинстве случаев проведение проверки поручается внешним консультантам, реже комплексная проверка проводится силами компании, причины:
1)как правило, комплексная проверка требует привлечения значительных ресурсов (большой команды юристов, специалистов по налогам и т.п.);
2)комплексная проверка может потребовать специальной экспертизы, которой может не быть у заказчика;
3)при совершении многих сделок финансовые институты требуют проведения комплексной проверки именно силами независимых и обладающих признанной репутацией консультантов;
4)разделение ответственности.
5
Выбор юридического консультанта
1)Репутация и опыт;
2)Наличие необходимых ресурсов и профильных специалистов;
3)Отсутствие у юридического консультанта конфликта интересов;
4)Ценовое предложение, подходы к определению уровня вознаграждения (почасовая оплата, фиксированное вознаграждение, фиксированное вознаграждение в зависимости от объема проверки);
5)Возможность найма разных юридических консультантов для проведения комплексной проверки и подготовки документов по сделке;
6)Выбор иностранного юридического консультанта (например, Кипр, БВО):
а) особенности взаимодействия с иностранным консультантом; б) согласование цены за оказываемые работы; в) отчет о юридической проверке.
6
Формирование комнаты данных (1/2)
1)Физическая комната данных;
2)Виртуальная комната данных;
3)Правила работы в комнате данных (виртуальной или физической);
4)Возможность изменения правил работы в комнате данных после начала юридической проверки;
5)Печать и копирование документов из комнаты данных, возможные подходы;
7
Формирование комнаты данных (2/2)
6)Сбор документов при формировании комнаты данных, перечень документов для формирования комнаты данных:
•области, покрываемые документами;
•глубина проверки;
•пороги существенности;
•раскрытие документов, в отношении которых раскрывающей стороной принято обязательство о сохранении конфиденциальности;
•раскрытие документов относительно найма сотрудников и руководящих работников, возможные подходы;
•раскрытие информации о структуре собственности, включая конечных бенефициарных собственников, возможные подходы.
8
необходимых для юридической проверки (1/23)
1. Статус до и после приватизации
1.1Документы, в соответствии с которыми было учреждено Общество, включая его устав или его эквивалент.
1.2Наименование(я) государственного(ых) органа(ов), которому(ым) Общество подчинялось до его приватизации.
1.3Указы, постановления и/или иные документы (включая законодательные акты), разрешающие приватизацию или относящиеся к приватизации Общества.
1.4План приватизации Общества, вместе со всеми приложениями и изменениями.
1.5Информация о судебных разбирательствах, начатых в ходе или в связи с приватизацией Общества, включая копии всех судебных решений, если такие существуют.
1.6Протоколы конкурсной комиссии с решениями о продаже частным лицам государственных акций Общества.
1.7Инвестиционное соглашение между Госкомимуществом/Федеральным фондом имущества и участниками, выигравшими приватизационный конкурс.
1.8Разрешение антимонопольных органов на приобретение государственных акций победителями приватизационного конкурса.
1.9Подтверждение того, что победители приватизационного конкурса исполнили свои обязательства по соответствующим инвестиционным соглашениям.
1.10Договоры купли-продажи акций между Госкомимуществом/Федеральным фондом имущества и победителями приватизационного конкурса.
9
необходимых для юридической проверки (2/23)
2.Юридический статус
2.1Все свидетельства о государственной регистрации Общества (в органах федерального и/или местного/регионального уровня); свидетельства о государственной регистрации всех изменений к уставу Общества (в органах федерального и/или местного/регионального уровня).
2.2Учредительные документы
2.2.1Копия устава Общества со всеми изменениями (всеми предыдущими редакциями), заверенного печатью регистрирующего органа (федерального и/или местного (регионального)).
2.2.2Учредительный договор, при его наличии.
2.2.3Протокол собрания учредителей.
2.2.4Заявка на регистрацию, при ее наличии.
2.2.5Перечень учредителей Общества (если это не указано в учредительных документах).
10