Финансовый менеджмент для инженеров
..pdfМинистерство образования и науки Российской Федерации
ТОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ (ТУСУР)
Ф. А. Красина
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ДЛЯ ИНЖЕНЕРОВ
Учебное пособие
2015
ОГЛАВЛЕНИЕ |
|
Предисловие ................................................................ |
5 |
Введение ...................................................................... |
7 |
1.Бухгалтерский учет в системе финансового
менеджмента… ............................................................. |
10 |
1.1. Хозяйственный учет как функция |
|
управления….......................................................... |
10 |
1.2. Метод бухгалтерского учета ............................ |
18 |
1.2.1. Сущность метода бухгалтерского |
|
учета……………………………………………………….18 |
|
1.2.2.Порядок отражения хозяйственных операций в балансе…………………………………….32
1.2.3.Особенности бухгалтерской
отчетности………………………………………………..45 |
|
2. Финансовое состояние предприятия: анализ, |
|
оценка, прогнозы....................................................... |
49 |
2.1. Сущность и методы финансового анализа ..... |
49 |
2.2. Факторный анализ .......................................... |
54 |
2.2.1.Понятие, типы и задачи факторного анализа…………………………………………………….54
2.2.2.Способы измерения влияния факторов
вдетерминированном анализе……………………..57
2.3. Операционный анализ .................................... |
67 |
2.3.1. Роль левериджа в операционном |
|
анализе……………………………………………………...67 |
|
2.3.2. Принятие управленческих решений |
|
на основе операционного анализа…………………75 |
|
2.4. Оценка финансового состояния предприятия |
|
на основе коэффициентов ..................................... |
81 |
2.5. Анализ движения денежных средств ........... |
100 |
3. Управление денежными потоками...................... |
110 |
3.1. Временная стоимость денег .......................... |
110 |
3.2. Ссудные ставки............................................. |
113 |
3.2.1. Простые ссудные ставки………………..113 |
|
Оглавление |
3 |
3.2.2. Сложные ссудные ставки……………….116 |
|
3.3. Учетные ставки ............................................. |
122 |
3.3.1. Простые учетные ставки………………..122 |
|
3.3.2. Сложная учетная ставка…………………124 |
|
3.4. Эквивалентные и эффективные ставки....... |
126 |
3.5. Учет инфляции в принятии финансовых |
|
решений ............................................................... |
134 |
3.6. Методы оценки денежных потоков .............. |
138 |
3.6.1.Виды денежных потоков………………..138
3.6.2.Оценка потоков постнумерандо и пренумерандо………………………………………….141
3.6.3.Оценка постоянных аннуитетов постнумерандо и пренумерандо………………….147
4. Анализ инвестиционных проектов...................... |
154 |
4.1. Сущность и виды инвестиций ...................... |
154 |
4.2. Моделирование денежных потоков |
|
инвестиционного проекта.................................... |
160 |
4.3. Оценка эффективности инвестиционных |
|
проектов ............................................................... |
163 |
5. Управление рисками ........................................... |
177 |
5.1. Понятие и виды рисков ................................ |
177 |
5.2. Финансовые риски ........................................ |
180 |
5.3. Методы оценки риска ................................... |
185 |
5.4. Процесс управления рисками ....................... |
195 |
5.5. Диверсификация........................................... |
197 |
5.6. Страхование рисков...................................... |
198 |
5.7. Хеджирование рисков................................... |
202 |
6. Бюджеты и финансовые модели ......................... |
207 |
6.1. Бюджет как основа планирования |
|
деятельности предприятия .................................. |
207 |
6.2. Статические и гибкие бюджеты ................... |
215 |
6.3. Финансовое моделирование .......................... |
223 |
7. Методические материалы по дисциплине |
|
«Финансовый менеджмент для инженеров» .............. |
230 |
4 |
Оглавление |
|
7.1. Рабочая программа по дисциплине |
|
|
«Финансовый менеджмент для инженеров»......... |
230 |
|
7.2. Практические занятия по разделам |
|
|
дисциплины.......................................................... |
|
242 |
ПРЕДИСЛОВИЕ
Большинство действующих в настоящее время государственных образовательных стандартов подготовки инженеров не предусматривают изучения дисциплин, связанных с анализом финансовой деятельности предприятий. Практически нет и соответствующих пособий. В то же время представители бизнеса считают, что современному инженеру нужно прививать вкус к предпринимательству и снабжать его аналитическими инструментами для оценки экономической эффективности технических и управленческих решений, которые ему приходится принимать. С учетом этих позиций издание учебного пособия «Финансовый менеджмент для инженеров» является актуальным.
Из имеющихся учебных пособий по бухгалтерскому и финансовому учету для нефинансистов можно отметить два издания: «Бухгалтерский учет для руководителя» (авторы Соколов Я.В., Пятов М.Л.) и «Финансы для нефинансистов» (авторы Бехтерева Е. В., Николаенко Е. Г.). В пособии «Бухгалтерский учет для руководителя» подробно рассматриваются природа и правовые ос-новы бухгалтерского учета; соотношения бухгалтерского и налогового законодательства; порядок составления, структура и анализ данных бухгалтерской отчетности. В книге «Финансы для нефинансистов» описаны методы, цели и функции финансового учета; анализ финансовой отчетности; сущность и организация системы управленческого учета на предприятии. Однако следует учесть, что инженеру предпринимательского типа важно не только уметь читать финансовые документы, но также и принимать участие в разработке инвестиционных проектов, понимать природу экономических рисков и управлять ими. В предлагаемом пособии эти вопросы рассмотрены достаточно полно и подробно.
Изучение представленного в пособии материала позволит инженеру самостоятельно оценивать финансовое состояние предприятия, разрабатывать бюджеты и финансовые модели,
6 |
Предисловие |
оценивать эффективность инвестиционных проектов, учитывать факторы рисков.
Пособие будет полезным при написании экономического раздела дипломного проекта. Оно поможет провести экономический анализ эффективности проекта, рассчитать денежные потоки, связанные с его внедрением, оценить срок его окупаемости.
В Томском государственном университете систем управления и радиоэлектроники дисциплина «Финансовый менеджмент для инженеров» введена в учебный план подготовки бакалавров по направлениям «Информатика и вычислительная техника», «Информационные системы» и преподается с 2004 года.
Буймов А.Г., д-р техн. наук, профессор
ВВЕДЕНИЕ
Финансы как экономическая категория представляют собой систему финансовых (денежных) отношений, оказывающих влияние на производственные процессы. Наличие финансовых ресурсов на предприятии и их состояние свидетельствуют о его финансовой устойчивости, конкурентоспособности и рентабельности. Все это обусловливает необходимость ведения учета всех ресурсов предприятия. Чем более полным и детальным он будет, тем более точными будут управленческие решения по всем вопросам деятельности предприятия. Ведение учета всех ресурсов предприятия является, в первую очередь, задачей бухгалтерского учета. Основная роль бухгалтерии заключается в подготовке отчетов для налоговой инспекции, при этом главным требованием является отражение информации, содержащейся в документах, фиксирующих хозяйственные операции предприятия, имевшие место в отчетном периоде.
Назначением финансовых отчетных форм является не только обязательная и своевременная отчетность, но и предоставление информации о финансовом положении предприятия, что является ключевой задачей финансового менеджера.
Менеджер предприятия должен быть успешным в трех ключевых областях управленческой деятельности: межличностной, информационной и области принятия решений. Теоретики менеджмента считают, что область принятия решений является наиболее важной. Принятие разумных решений невозможно без достоверной информации, и в определенной ситуации менеджер может отказаться от предложения, потенциально прибыльного для предприятия, только на основании того, что он не имеет четкого представления о финансовой стороне деятельности предприятия. В данном случае бухгалтер не всегда может дать вер-
8 |
Введение |
ный совет, а форма представления данных, определяемая порядком обработки первичной документации, не всегда приемлема для целей принятия решений. Бухгалтер ориентирован на составление отчетности, руководитель же должен думать о том, каким образом извлечь из нее максимум информации и как использовать полученную информацию для решения управленческих задач и более эффективного управления предприятием. Материал пособия поможет менеджеру в решении поставленных задач.
Деятельность опытного менеджера в плане работы с полученной информацией не должна ограничиваться простой констатацией фактов, поскольку показателем результативности управленческого руководящего персонала является умение грамотно и профессионально составлять прогнозы, планировать будущую деятельность предприятия, организации, фирмы, что невозможно без предварительного анализа и оценки финансовой отчетности.
Теоретический и практический материал, предлагаемый в рамках изучения дисциплины «Финансовый менеджмент для инженеров», позволит менеджеру разобраться в бухгалтерской отчетности, научиться «читать» и составлять несложные финансовые отчеты.
Впервом разделе пособия рассматриваются основы теории бухгалтерского учета, его сущность, методы, принципы и функции. Бухгалтерская отчетность представляется как информационная база для принятия управленческих решений.
Второй раздел содержит подробный анализ финансового состояния предприятия (анализ рентабельности, ликвидности и показатели оценки эффективности управления активами и капиталом). Рассматриваются методы и процедуры факторного и операционного анализа.
Втретьем разделе даются основы финансовой математики, понятия простого и сложного процента, рассматривается логика финансовых операций в рыночной экономике. Проводится анализ денежных потоков и анализ движения денежных средств на предприятии.
Введение |
9 |
Вчетвертом разделе рассматриваются сущность и виды инвестиций и методы оценки инвестиционных проектов. Приводится сравнительный анализ и рекомендации для использования различных методов.
Впятом разделе дается понятие и классификация рисков, описаны методы оценки и способы предотвращения различных видов рисков.
Вшестом разделе дается понятие бюджета и бюджетного цикла, рассматриваются методы составления статических и гибких бюджетов и правила анализа отклонений фактических показателей деятельности от запланированных. Для решения управленческих задач предлагается использовать финансовое моделирование.
Вседьмом разделе представлена рабочая программа по дисциплине «Финансовый менеджмент для инженеров», материалы для проведения практических занятий: вопросы для обсуждения
изадачи для решения. Предлагаются тесты для самоподготовки
ипроверки знаний.