Денежно-кредитное регулирование - Экзамен

Литература:

1. УМК

2. Закон «О ЦБ РФ» 86фз от 10.07.2002

3. Закон «О банках и банковской деятельности» 395-1 02.12.1990

4. Закон 251 от 23.07.2013 «О внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ в связи с передачей цбр полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков»

5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 г и на период до 2015 г

6. Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. Москва, Экономистъ, 2005

7. Поляков В.П. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. Москва, 2005

8. Братко А.Г. Центральный банк в банковской системе России. Москва, Спарк, 2005

9. Тершукова М.В. Денежно-кредитная политика государства и методы ее реализации на практике. Санкт-Петербург, 2009

10. Тершукова ДКР, Самара, 2012

11. Ковалева Т.М. Финансы и кредит, Прогнозное планирование наличного денежного обращения

12. Ковалева Т.М. Финансово-кредитные отношения в условиях глобализации, глава 7.

Тема 1. Основы дкр и его назначение в экономике.

1. ДКР, его цели и инструменты.

2. Денежная масса как объект воздействия инструментов ДКР.

3. ЦБР как субъект ДКР: цели, функции, организационное посроение, статус.

4. Роль ЦБР в разработке направлений ДКР.

1. Дкр, его цели и инструменты.

ДКР - это деятельность государства в лице ЦБ, направленная на изменение объемов кредитных вложений в экономику, на изменение процентных ставок, других денежных показателей и, в конечном итоге, на величину денежной массы, на снижение уровня инфляции(!).

Денежно-кредитная политика (ДКП) часто отождествляется с ДКР.

Понятие ДКП является более ёмким, более широким, оно носит первичный характер, т.е. сначала разрабатывается политика, а потом ее инструменты и методы.

ДКП - основные направления, концепция развития денежно-кредитной сферы на конкретный период времени.

ДКП - важный элемент финансовой политики государства.

Цели дкр и дкп.

По своему характеру различают конечные (на макро уровне, глобальная цель) и промежуточные (конкретные кредитные и денежные) цели.

Конечные цели, как показывает международная практика, связаны с поддержанием экономической, ценовой стабильности, со снижением инфляции (!).

Промежуточные цели:

- сдерживание темпов роста денежной массы;

- снижение процентных ставок;

- поддержание устойчивости курса национальной валюты.

Инструменты (методы) дкп.

Разнообразные инструменты ДКР по своему характеру можно разделить на 2 большие группы:

- прямые (административные);

- косвенные (рыночные).

Прямые инструменты - непосредственные запреты, ограничения, предписания, исходящие от ЦБ. Они направлены на регламентацию деятельности банков и в самых различных сферах: кредитование, расчеты, валютные операции, операции с ц.б. и т.д. Имеют яркую особенность - обязательный характер выполнения(!).

Прямые инструменты активно использовались в централизованной плановой экономике, в условиях деятельности Госбанка СССР (устанавливались единые процентные ставки и т.п.), однако данные инструменты применяются и в условиях рынка: установление ЦБ-ми лимитов рефинансирования, лимитов переучетных операций, установление верхних (нижних) границ процентных ставок для банков и т.д. Также ряд прямых инструментов носит надзорный характер: запрет на выполнение банковских операций, ограничение выполнения банковских операций, запрет на открытие филиалов и т.д.

Особенно широко прямые инструменты ДКР используются в сфере валютного регулирования и сфере налично-денежного обращения.

Косвенные (рыночные) инструменты - ограничения для банков, но при их применении ЦБ на различных сегментах финансового рынка создаются определенные условия. С учетом этих условий банки расширяют одни операции (валютные, например) и при этом сокращают другие (например, кредитование экономики). Всё это приводит к изменению структуры денежной массы, влияет на уровень инфляции. Особенность косвенных инструментов - не имеют обязательного характера, у банков всегда создаётся выбор варианта поведения на рынке.

В перечень косвенных рыночных инструментов включают:

- официальная ставка ЦБ

- рефинансирование банков

- минимальные резервные требования

- операции на открытом рынке

- валютная интервенция

- депозитные операции

- эмиссия собственных облигаций

В России все они в Законе «О ЦБ», статья 35.

Цели ДКР центральные банки на практике конкретизируют в специальных денежных показателях, т.е. они устанавливают целевые ориентиры или диапазон изменения денежных показателей в прогнозируемом периоде. Данный инструмент получил название таргетирование.

Как показывает международная практика, таргетирование осуществляется по следующим показателям:

1) денежная масса;

2) уровень инфляции;

3) уровень процентных ставок;

4) валютный курс.

Во многих странах Финляндия, Швеция, Швейцария и др. центральные банки используют инфляционное таргетирование, когда цель по инфляции становится приоритетной по сравнению с другими целями. В основных направлениях ДКП на 2010г впервые обозначена задача перехода к инфляционному таргетированию. В 2014г согласно основных направлений ДКП ЦБР запланировал завершить переход к инфляционному таргетированию. Для решения этой сложной задачи в каждом конкретном государстве должны сложиться предпосылки:

- стабильная и диверсифицированная экономика, структура экономики должна быть разнообразна;

- независимость ЦБ от государственных органов власти;

- действующий свободно плавающий курс валюты;

- развитость финансового рынка и банковской системы.