3. Аналіз показників ліквідності
При аналізі ліквідності підприємства використовують такі відносні показники:
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал). Визначається відношенням найбільш ліквідних активів (А1) до поточних зобов'язань підприємства (П1 + П2):
В чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквії лентів, а також поточних фінансових інвестицій (ряд. 220 + р; 230 +ряд. 240 розділу II активу балансу), в знаменнику —підсум розділу IV пасиву балансу.
Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності та ліквідності підприємства і показує, яку частину коре короткострокової заборгованості воно може погасити в поточний м мент або найближчим часом. Теоретично достатнім вважається якщо Кал вище 0,2—0,35. Це означає, що на 20—35% підприємст може в поточний момент погасити всі свої короткострокові бор і платоспроможність вважається нормальною.
Такий показник називають ще коефіцієнтом платоспроможності.
Коефіцієнт швидкої (проміжної, суворої) ліквідності, або ккоефіцієнт кислотного тесту (Кші). Обчислюється відношенням суі грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості (А1+А2) до поточних зобов'язань (П1 П2):
В чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості, інших оборотних активів (суми ряд. 150—250 розділу II активу балансу), в знаменнику - підсумок розділу IV пасиву балансу.
Коефіцієнт швидкої ліквідності допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов'язань у випадку його критичного стану. Теоретичне найнижче значення цього показника 1, найвище - 2.
Узагальнюючим показником ліквідності є коефіцієнт поточної ліквідності (Кмі) (коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної платоспроможності). Він розраховується відношенням поточних активів (А1+А2+Аз) до поточних зобов'язань (П1 + П2):
В такому разі розраховують коефіцієнт критичної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття) як відношення поточних активів за мінусом виробничих запасів і затрат до поточних пасивів. В даному випадку до ліквідів відносяться і готова продукція, і відвантажені товари:
де; Ккл— коефіцієнт критичної ліквідності;
ВЗ — виробничі запаси;
З —затрати.
Існує й інший варіант розрахунку цього коефіцієнта: як відношення суми грошових коштів, цінних паперів і дебіторської заборгованості до суми поточних активів, теоретично достатнім вважається Ккл на рівні 0,7—0,8.
Якшо при аналізі таких коефіцієнтів виявлені відхилення від рекомендованих значень, то необхідно з'ясувати причини цього.
В чисельнику знаходиться підсумок розділу II активу балансу, в знаменнику — підсумок розділу IV пасиву балансу.
Він вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на одну грошову одиницю поточних зобов'язань. Теоретичне значення цього показника 1,5-2,5.
Орієнтовне значення показника може встановлювати і підприємство, виходячи з конкретних умов господарювання і залежно від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.
Якшо цей показник дуже високий, то це може бути пов'язано із надлишковими виробничими запасами, надплановою завантаженістю готової продукції на складах, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості, тобто із уповільненням обертання капіталу. Постійне зниження коефіцієнта означає зростаючий ризик неплатоспроможності.
Наприклад, у підприємства накопичені великі матеріальні запаси, їх важко реалізувати, але воно вважається платоспроможним.
При проведенні дослідження ліквідності підприємства за даними показниками не слід обмежуватися лише їх розрахунками і порівняннями в динаміці або з аналогічними підприємствами, тому що аналіз буде неповним. Наведені коефіцієнти — це відносні величини, і протягом часу можуть не змінюватись або змінюватися незначно, тоді як зміни в складових чисельника і знаменника можуть бути суттєвими. Тому таке дослідження доцільно доповнювати факторним аналізом.
Дослідження вказаних вище показників в динаміці можуть бути використані для визначення перспективної платоспроможності.
Для поглибленого аналізу широкого застосування набуло дослідження відношення виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середніх поточних пасивів: в чисельнику можна взяти дебетовий оборот за розрахунковим рахунком за аналізований період, у знаменнику - середні залишки поточних пасивів за цей же період (середнє арифметичне).
У теорії і практиці ринкової економіки використовуються й інші показники - коефіцієнти самофінансування, достатності грошових коштів, капіталізації грошових коштів.
Для оцінювання перспективної платоспроможності вивчається також структура капіталу — джерел формування засобів підприємства.
Контрольні запитання:
1. Що таке ліквідність та платоспроможність підприємства ?
Сутність ліквідності та платоспроможності, їх значення для суб 'єктів господарювання.
Як відбувається оцінка динаміки стану поточних активів ?
Як класифікуються поточні активи за ступенем ризику ?
Оцінка якісного складу поточних активів. Методика розрахунку відповідних показників.
Як класифікуються поточні пасиви за терміновістю погашення ? Оцінка їх якісного складу.
Система показників ліквідності: методика їх розрахунку та економічна інтерпретація.
Які фактори впливають на підвищення ліквідності підприємства ?
Умови визначення підприємства неплатоспроможним.
Аналіз показників ліквідності ВА Т "Галактон "наведено в таблиці
Аналіз показників ліквідності ВАТ "Галактон "
Показник |
На початок періоду |
На кінець періоду |
Відхн лення |
Норматив |
||
розрахунок |
Рівень показника |
Розрахунок |
Рівень показника |
|||
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
840 34951,1 |
0.024 |
631,4 25790,9 |
0,024 |
0 |
>0,2-0,35 |
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
840+ 11855.5 34951,1 |
0.36 |
631.4+ 10039.8 25790.9 |
0,41 |
+0,05 |
1-2 |
Коефіцієнт покриття |
19323.6 34951,1 |
0,55 |
18721,8 25790.9 |
0,73 |
+0,18 |
1,5-2,5 |
Коефіцієнт критичної ліквідності |
19323.6-6628.1 34951,1 |
0,36 |
18721.8-8050.6 25790,9 |
0,41 |
1-0,05 |
0,7-0,8 |
Як видно з таблиці коефіцієнт абсолютної ліквідності мав однакове значення на початок і кінець звітного періоду. Всі інші показники почали позитивну динаміку підвищення, що свідчить про підвищення рівня ліквідності заводу. Але необхідно зазначити, що всі коефіцієнти ліквідності мають набагато нижчі значення в порівнянні з нормативними. Отже, керівництву підприємства необхідно тримати курс на підвищення ліквідності підприємства й зберегти тенденцію зростання ліквідності.