4.3. Инвестиционный потенциал

инвестиционный потенциал характеризует возможности национальной экономики инвестировать в перспективные направления, сферы и отрасли.

Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:

- вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

- ценные бумаги (акции, облигации и др.);

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России посредством:

• долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими и физическими лицами РФ;

• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

• приобретения предприятий, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также другого имущества, которое по законодательству РФ может принадлежать иностранным инвесторам;

• приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами;

• приобретения займов, кредитов, имущества и других имущественных прав.

Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или государства.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

- сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан в индивидуальном жилищном строительстве и других субъектов инвестиционной деятельности;

- инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

- сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Вышеперечисленные сферы инвестирования составляют инвестиционный потенциал страны, который складывается из суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящей как от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их основных экономических характеристик.

Выработка концепции формирования инвестиционного потенциала связана с необходимостью решения следующих проблем:

1) обоснованием стратегической роли и объема производственного накопления в системе расширенного воспроизводства, направлением финансовых средств на приоритеты современного экономического роста;

2) активизацией деятельности территориальных организаций инвестиционного комплекса путем формирования системы региональных инвестиционно-строительных комплексов в форме строительно-финансовых корпораций;

3) обеспечением определенной синхронности динамики финансирования и инвестиций в развитие производства в базовых отраслях экономики;

4) формированием финансово-промышленных групп, создаваемых по замкнутым воспроизводственным и технологическим структурам, для осуществления структурно-инвестиционной политики в отраслях, межотраслевых комплексах, экономических районах и их использованием;

5) осуществлением мер по стимулированию производственных инвестиций, а также ограничению накопления непроизводственных капитальных активов;

6) определением приоритетными и осуществлением комплекса мер по ускоренному развитию отраслей промышленности строительных материалов, капитального строительства, производства товаров народного потребления;

7) дифференцированием ставок процентов по инвестиционным кредитам для производственных отраслей и по ссудам для торговых операций и межбанковского оборота.

Инвестиционный потенциал национальной экономики страны характеризуется рядом показателей, и прежде всего количественными и качественными.

Характеристика с количественной стороны показывает возможные поступления инвестиций в экономику страны из основных источников инвестирования. Данная характеристика должна отражать объемы инвестиций в основные фонды производственного и непроизводственного назначения, объемы прямых портфельных инвестиций (применительно к вливанию иностранного капитала в национальную экономику страны), объемы поступления финансовых средств и объемы ввода в действие основных производственных фондов и т.д. Эта характеристика также отражает объемы предоставляемых кредитов на безвозвратной и возвратной основах.

За прошедшие 15 лет в России значительно сократился объем инвестиций в экономику. Абсолютный уровень инвестиций в России с 1991 г. снизился на ³/_4, причем объем инвестиций производственного назначения – на ⁴/₅ и в 1999 г. составил 22% от уровня 1991 г.

По источникам финансирования основной объем инвестиций в основной капитал производят предприятия – 83%, в том числе 20% за счет привлеченных средств. Более половины этих вложений приходятся на федеральные естественные монополии. Это означает, что обрабатывающая промышленность испытывает острейший недостаток инвестиций при отсутствии внутренних источников накоплений.

Характеристика потенциала свидетельствует, что инвестиционный кризис - это с качественной стороны инвестиционного основной фактор резкого снижения производственного потенциала России. За годы реформ доля валового накопления, в том числе накопления основного капитала, в структуре ВВП страны заметно снизилась (табл. 4.3). В этом отношении Россия стала уступать многим своим конкурентам.

Снижение возможностей для роста капиталовложений привело к изменению производственной и технологической структуры инвестиций в основной капитал (табл. 4.4).

Начиная с 1993 г. доля затрат на техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений постоянно снижалась, а возрастала доля нового строительства, при котором значительны вложения в пассивную часть основного капитала (табл. 4.4).

Таблица 4.3

Структура использования валового внутреннего продукта,

% к итогу

Показатели	Год
	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998
ВВП, всего В том числе: Расходы на конечное потребление В том числе: домашних хозяйств государственных учреждений расходы некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства	100,0 49,9 33,7 14,3 1,9	100,0 64,2 40,9 17,9 5,4	100,0 69,9 44,1 22,5 3,0	100,0 71,2 49,3 19,5 2,4	100,0 71,4 48,8 20,2 2,4	100,0 74,2 50,6 21,4 2,2	100,0 76,0 55,9 18,1 2,0
Валовое накопление Из него: накопление основного капитала изменение запасов материальных оборотных средств	35,7 24,7 11,0	27,8 21,0 6,8	25,8 22,0 3,8	25,4 21,3 4,1	24,5 21,1 3,4	22,9 19,3 3,6	16,1 17,4 -1,3
Чистый экспорт товаров и услуг	14,4	8,0	4,6	3,4	4,1	2,9	7,9

Таблица 4.4

Воспроизводственная структура инвестиций в основной

капитал по объектам производственного назначения

Показатели	Год
	1990	1991	1992	1993	1994	1995	1996	1997	1998
Инвестиции, всего В том числе на: техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий	100 53	100 54	100 53	100 51	100 46	100 47	100 48	100 48	100 47
расширение действующих предприятий	15	16	15	14	14	12	10	10	9
новое строительство	28	26	27	29	34	36	37	37	38
отдельные объекты действующих предприятий	4	4	5	6	6	5	5	5	6