- •Введение
- •1. Сущность финансового управления компанией, основные концепции финансового менеджмента
- •Цели и структура темы
- •3. Цель и задачи финансового управления.
- •4. Фундаментальные концепции финансового менеджмента.
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •2. Функции, механизм финансового менеджмента, организационное обеспечение
- •Цели и структура темы
- •1. Функции и механизм системы финансового управления компанией.
- •2. Организация системы финансового управления.
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •3. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Задачи
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •4. Финансовая диагностика деятельности компании
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •5. Стратегическое финансовое управления компанией
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •6. Финансовое планирование
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Тематика реферативных выступлений
- •7. Бюджетирование
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •8. Управление операционной прибылью
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •9. Управление активами предприятия
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •10. Финансовая результативность управления капиталом компании
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •11. Управление финансовыми рисками
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •12. Обобщающая оценка финансовой результативности
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Определите содержание следующих понятий
- •13. Управление рыночной стоимостью предприятия
- •Цели и структура темы
- •Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
- •Практические задания по теме
- •Методические рекомендации к выполнению практических заданий
- •Тематика реферативных выступлений
- •Определите содержание следующих понятий
- •Тесты для самопроверки
- •Библиографический список
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчёт о прибылях и убытках
- •Отчёт о движении денежных средств
Таблица 6.3. – Балансовый отчёт
Активы |
3500 |
Задолженность |
1 750 |
|
|
Собственный |
1 750 |
|
|
капитал |
|
Итого |
3500 |
Итого |
3 500 |
Компания ожидает увеличения объёма продаж на 20%. Она также прогнозирует, что все элементы баланса будут увеличены на 20%. Составьте прогнозные отчёты и сделайте согласование. Какой «предохранительный клапан» будет использован в качестве переменной?
3.Предположим, что компания «Аннет» (задача 2) выплачивает половину чистой прибыли в качестве денежных дивидендов. Расходы и активы изменяются вместе с продажами, а задолженность и собственный капитал
–нет. Составьте прогнозные отчёты и определите необходимую сумму внешнего финансирования.
4.Объясните, почему рост сам по себе не является подходящей целью для финансового руководства. В частности, опишите ситуацию, по которой рост производства и максимизация богатства владельцев могут быть конфликтующими целями.
Тематика реферативных выступлений
1.Финансовое планирование на малых предприятиях
2.Финансовое планирование в крупных компаниях
3.Особенности финансового планирования в России и за рубежом (на примере ряда стран)
4.Организация финансового планирования: основные проблемы (по материалам периодической печати)
7. Бюджетирование
Цели и структура темы
Целью темы является изучение сущности, принципов, основных подходов к бюджетированию в компании.
План темы
1.Сущность, значение и организация бюджетирования.
2.Разработка операционного бюджета.
3.Разработка финансового бюджета.
26
Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
1.Организация бюджетирования в компаниях.
2.Внедрение элементов бюджетирования в практику плановофинансовой деятельности.
3.Методы бюджетирования.
Практические задания по теме
ОАО «Элекс» производит два вида продукции – А и Б. Требуется оценить изменение привлекательности данной фирмы для акционеров и инвесторов, которые произойдут в 2010 году.
Условия задачи (в ценах 2009 – 2010 гг.) представлены в таблицах 7.1 –
7.3.
Таблица 7.1 – Финансово-экономические положение фирмы «Элекс» в 2009 году, млн руб.
|
Показатель |
Значение |
1. |
Выручка от реализации |
135,0 |
2. |
Производственная себестоимость реализованной продукции |
80,0 |
3. |
Торговые и административные издержки |
25,0 |
4. |
Прибыль до уплаты налогов |
30,0 |
5. |
Налог на прибыль |
7,2 |
6. |
Чистая прибыль |
22,8 |
Таблица 7.2 – Данные балансового отчёта на 31 декабря 2009 года, млн руб.
Показатель |
Значение, млн руб. |
Собственный капитал |
210,000 |
Нераспределенная прибыль |
26,000 |
Итого |
236,000 |
Краткосрочные обязательства |
|
кредиторская задолженность |
6,500 |
налоги |
10,500 |
Итого |
17,000 |
Внеоборотные активы: |
|
оборудование и техника |
250,000 |
амортизация |
30,000 |
Итого |
220,000 |
Оборотные активы |
|
запасы готовой продукции |
6,025 |
запасы сырья и материалов |
1,650 |
дебиторы |
20,000 |
денежные средства |
5,325 |
Итого |
33,000 |
Итого чистый оборотный капитал |
16,000 |
Итого активов |
220,0+16,0=236,000 |
27
Таблица 7.3 – Прогнозируемое финансово-экономическое положение фирмы в 2010 году:
Показатель |
А |
Б |
1. Реализация продукции |
|
|
Цена реализации, тыс. руб. / шт |
11 |
14 |
Количество проданных единиц, шт. по кварталам |
|
|
I |
1 500 |
2 000 |
II |
1 000 |
2 000 |
III |
1 000 |
2 000 |
IV |
1 500 |
2 000 |
Общее количество за год |
5 000 |
8 000 |
2. Производство |
|
|
Запасы готовой продукции на конец периода, шт. |
750 |
1 000 |
Условия формирования запасов готовой продукции на фирме «Элекс»: запасы на конец отчётного периода должны быть на уровне 50% ожидаемой продажи в следующем квартале.
В производстве используются два основных материала – Х и Y. На изготовление единицы продукции А расходуется две единицы материала Х, на производство продукции Б – три единицы материала Y. Фирма «Элекс» закупает материал Х по цене 0,5 тыс. руб. / шт., материал У – по цене 0,3 руб. / шт.
3. Издержки на производственную рабочую силу представлены в таблице 7.4.
Таблица 7.4 – Издержки на производственную рабочую силу
|
Затраты труда на |
|
Стоимость труда на |
||||
|
единицу продукции, |
Цеховая |
единицу продукции, |
||||
Место возникновения |
чел./ час |
|
зарплата, |
тыс. руб. |
|
||
издержек |
А |
|
Б |
тыс. руб. |
А |
|
Б |
Подготовительный цех |
0,2 |
|
0,5 |
2 |
0,4 |
|
1 |
Машинный цех |
0,5 |
|
0,5 |
2 |
1,0 |
|
1 |
Всего |
|
|
|
|
1,4 |
|
2 |
Накладные расходы. Постоянные расходы, млн руб. Амортизация – 10.
Страховка – 4. Зарплата – 6. Итого – 20.
28
Переменные накладные расходы, тыс. руб. / шт. (вспомогательная рабочая сила, ремонт, энергия) на продукцию А = 0,5 млн руб., на продукцию Б = 1 млн руб.
Торговые и административные издержки 40 млн руб.
Капитальные вложения по кварталам, млн руб.
I |
9 |
II |
15 |
III |
8 |
IV |
20 |
Итого |
52 |
Денежный поток Поступления выручки от реализации: 50% продаж оплачивается
наличными в квартал продажи; 50% в следующий квартал. Оплата денежный расходов:
-производственная рабочая сила, основные производственные материалы и переменные накладные расходы оплачиваются ежемесячно
-постоянные расходы оплачиваются ежеквартально
-административные расходы и торговые издержки оплачиваются ежеквартально равными суммами;
-налоги, подлежащие оплате, составляют 10,5 млн руб. и будут оплачены равными суммами поквартально в течение года
-капитальные вложения оплачиваются поквартально
-кредиторская задолженность в данном примере на конец года остаётся неизменной (6,5 млн руб.), хотя чаще всего она следует за динамикой выручки.
Методические рекомендации к выполнению практических заданий
Схема формирования бюджета компании и оценки привлекательности представлена на рисунке 7.1.
Формы соответствующих бюджетов представлены в таб лицах приложения В.
Тематика реферативных выступлений
1.Практика бюджетирования в российских компаниях (по материалам периодической печати).
2.Подходы к разработке бюджета компании.
3.Классификация бюджетов и методов их разработки.
4.Регламент бюджетирования.
5.Анализ и контроль за исполнением бюджетов.
29
Бюджет продаж
Бюджет |
|
Производствённый |
|
|
|||
производственных |
|
бюджет |
|
|
|
||
запасов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
Бюджет |
|
Бюджет |
|
Бюджет прямых |
|||
общепроизводственных |
|
прямых |
|
материальных |
|||
расходов |
|
затрат на |
|
|
затрат |
||
|
|
|
оплату труда |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость произведённой продукции (бюджет производственных затрат)
Себестоимость Бюджет реализованной закупок
продукции
Бюджет
коммерческих
расходов
Бюджет |
|
Бюджет |
доходов и |
|
управленческих |
расходов |
|
расходов |
|
|
|
Прогноз |
|
Бюджет |
|
Инвестиционный |
баланса |
|
движения |
|
бюджет |
|
|
денежных |
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
|
|
|
Рисунок 7.1 – Схема формирования бюджета компании
30