3.5 Расчет показателей эффективности при реализации проекта частным предпринимателем
Расчет показателей эффективности при первом варианте сведен в таблицу 3.5.1
Таблица 3.5.1
Расчет показателей эффективности при 30 % (вариант 1.1)
-
Временные интервалы t,кв
1
2
3
4
5
6
7
8
Проектные инвестиции С, руб.
14 891804
0
0
0
0
0
0
0
Производственные затраты U,руб.
0
4 021420
4 544204,6
5 134951,2
5 802494,8
6 556819,1
7 409205,6
8 372402,3
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
14 981804
4 021420
4 544204,6
5 134951,2
5 802494,8
6 556819,1
7 409205,6
8 372402,3
Приток денежных средств R, руб.
0
5 481000
6193530
6998688,9
7908518,45
8 936625,8
10 098387,1
11 411177,4
Сальдо периода R-Z, руб.
- 14 981804
1 459580
1 649325,4
1 863737,7
2 106023,6
2 379806,7
2 689181,5
3 038775,1
Чистый доход
NV= 204625,3
NPV=77217
IRR= 0,3%
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Таблица 3.5.2
Период |
Денежный поток |
0% |
1% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-14 891804 |
-14 891804 |
-14 833469,3 |
2 |
1 459580 |
1 459580 |
1 430960,7 |
3 |
1 649325,4 |
1649325,4 |
1 601286,8 |
4 |
1 863737,7 |
1 863737,7 |
1 792055,5 |
5 2 106023 |
2 106023 |
2 005736,7 |
|
6 2 379806,7 |
2 379806,7 |
2 245100,6 |
|
7 2 689181.5 |
2 689181.5 |
2 513253,7 |
|
8 3 038775 |
3 038775 |
2 813680,6 |
|
ИТОГО: |
204625,3
|
-431394,7 |
|
ВНД=
0+
=0,3%
Период окупаемости инвестиций – это период, за который отдача на капитал достигает значения суммы первоначальных инвестиций.
Определим период окупаемости Пок , имеем:
- 14 981804 ~ 1 459580+1 649325,4+1 863737,7+2 106023,6+2 379806.7+2 689181,5+3 038775,1
-14 891804 ~ 15 186429,3
На восьмом году наступит окупаемость.
Пок = 7,9 лет
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД= ,
ЧД= 204625,3 руб.
ЧДД – это разница между чистой дисконтированной стоимостью (денежным эквивалентом) будущей суммы средств и первоначальной суммой вложений или между отдачей капитала и вложенным капиталом.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД = 77217 руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
Индекс рентабельности в первом варианте при 30% загрузки составит:
Р
=
=
×100
% = 0,1%.
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.13, 3.14.
Рис. 3.13 Распределение денежного потока.
Рис.3.14
Сальдо периода
Таблица 3.5.3
Расчет показателей эффективности при 80 % (вариант 1.2)
Временные интервалы t,кв
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Проектные инвестиции С, руб.
|
14 891804 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Производственные затраты U,руб.
|
0 |
4 569520 |
5 163557,6 |
5 834820 |
6 593346,7 |
|
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
|
14 981804 |
4 569520 |
5 163557,6 |
5 834820 |
6 593346,7 |
|
Приток денежных средств R, руб.
|
0 |
14 616000 |
16 516080 |
18 663170,4 |
21 089382,5 |
|
Сальдо периода R-Z, руб.
|
- 14 981804 |
10 046480 |
11 352522,4 |
12 828350,4 |
14 496035,8 |
|
Чистый доход NV= 6 417198,4 |
NPV= 4456387,7 |
IRR=29,8% |
|
|||
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Таблица 3.5.4
Период |
Денежный поток |
29% |
30% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-14 891804 |
-11 544034,1 |
-11 455233,8 |
2 |
10 046480 |
6 052096,4 |
5 944662,7 |
3 |
11 352522,4 |
6 838868,9 |
5 183800,1 |
ИТОГО: |
1 346931,2 |
-326771 |
|
ВНД=
29+
=29,8%
,
Определим период окупаемости Пок , имеем:
- 14 981804 ~ 10 046480+11 352522,4
-14 891804 ~ 21 399002,4
На третьем году наступит окупаемость.
Пок = 2,4 года
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД= ,
ЧД= 6 417198,4 руб.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД = 4 456387,7руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
При 80 % загрузки:
Р
=
=
×100
% = 18 %.
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.15, 3.16.
Рис. 3.15 Распределение денежного потока.
Рис.3.16
Сальдо периода
Таблица 3.5.5
Расчет показателей эффективности при 30 % без дороги (вариант 2.1)
-
Временные интервалы t,кв
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Проектные инвестиции С, руб.
7891804
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Производственные затраты U,руб.
0
3 967420
4 483184,6
5 065998,6
5724578,4
6 468773
7 309714,1
8259976,9
9 333774
10547164
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
7891804
3 967420
4 483184,6
5 065998,6
5724578,4
6 468773
7 309714,1
8259976,9
9 333774
10547164
Приток денежных средств R, руб.
0
4 581000
5 176530
5 849478,9
6 609911
7 469199
8 840195,3
9537420,7
10777285
12178332
Сальдо периода R-Z, руб.
-7891804
613580
693345,4
783480.3
885332,6
1 000425
1 530481,2
1277443,8
1443115
1 631168
Чистый доход
NV= 1 966568,6
NPV= 580108,7
IRR= 3,9%
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Таблица 3.5.6
Период |
Денежный поток |
3% |
4% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-7 891804 |
-7 661945,6 |
-7 588273 |
2 |
613580 |
578849 |
568129,6 |
3 |
693345,4 |
636096,7 |
619058,4 |
4 |
783480.3 |
699535,9 |
675414 |
5 |
885332,6 |
769854,4 |
731679,8 |
6 |
1 000425,8 |
844055,3 |
766737,2 |
7 |
1 530481,2 |
1 254492,8 |
1168306,2 |
8 |
1 277443,8 |
1 013844,3 |
939 296,9 |
9 |
1 443115,5 |
1 110088,8 |
1 009236,2 |
10 |
1 631168 |
1 217289,5 |
1 102140,5 |
ИТОГО: |
462161,1 |
-8374,2 |
|
ВНД=
3+
=3,9%
,
Определим период окупаемости Пок , имеем:
- 7981804 ~ 613580+693345,4+783480,3+885332,6+1 000425,8+1 530481,2+1 277443,8+1 433115,5+1 631168
На десятом году наступит окупаемость.
Пок = 9,1лет
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД=1 966568,6 руб.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД = 580108,7руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
Индекс рентабельности во втором варианте при 30% загрузки составит:
Р
=
=
×100
% = 0,8%.
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.17, 3.18.
Рис. 3.17. Распределение денежного потока.
Рис. 3.18 Сальдо периода
Таблица 3.5.7
Расчет показателей эффективности при 80 % без дороги (вариант 2.2)
Временные интервалы t,кв
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Проектные инвестиции С, руб.
|
7 891804 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Производственные затраты U,руб.
|
0 |
4 425520 |
5 000837,6 |
5 650946,5 |
6 385569,5 |
|
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
|
7 891804 |
4 425520 |
5 000837,6 |
5 650946,5 |
6 385569,5 |
|
Приток денежных средств R, руб.
|
0 |
12 216000 |
13 804080 |
15 598610 |
17 626429,7 |
|
Сальдо периода R-Z, руб.
|
- 7 891804 |
7 790480 |
8 803242,4 |
9 947663,5 |
11 240860,2 |
|
Чистый доход NV= 8 701918,4 |
NPV= 6 042998,8 |
IRR= 66,06% |
|
|||
Таблица 3.5.8
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Период |
Денежный поток |
66% |
67% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-7 891804 |
-4 754098,8 |
-4 725631,1 |
2 |
7 790480 |
2 832901,8 |
2 802330.9 |
3 |
8 803242,4 |
1 926311,2 |
1 893170,4 |
ИТОГО: |
2114,2 |
-30129,8 |
|
ВНД=
66+
=66,06
%
,
Определим период окупаемости Пок , имеем:
-7 893804 ~ 7 790480+8 803242,4
На втором году наступит окупаемость.
Пок =2,01 года
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД= ,
ЧД=8 701918,4руб.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД = 6 042998,8руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
При 80 % загрузки:
Р
=
=
×100
% =34%.
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.19, 3.20.
Рис. 3.19 Распределение денежного потока.
Рис.3.20 Сальдо периода
Таблица 3.5.9
Расчет показателей эффективности работы базы зимой 30% (вариант 3.1)
Временные интервалы t,кв
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
Проектные инвестиции С, руб.
|
7771004 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Производственные затраты U,руб.
|
0 |
3002310 |
3392610 |
3833649 |
4332024 |
4895187 |
5531561 |
6250664 |
7063250 |
7 981473 |
|
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
|
7771004 |
3002310 |
3392610 |
3833649 |
4332024 |
4895187 |
5531561 |
6250664 |
7063250 |
7 981473 |
|
Приток денежных средств R, руб.
|
0 |
3636000 |
4108680 |
4642808 |
5246373 |
5928402 |
6699094 |
7569976 |
8554073 |
9 666103 |
|
Сальдо периода R-Z, руб.
|
-7771004 |
633690 |
716069 |
809158 |
914349 |
1 033214 |
1167532 |
1319312 |
1490822 |
1 684629 |
|
Чистый доход NV=1 997775,8
|
NPV= 589314,4 |
IRR=6,8 % |
|
||||||||
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Таблица 3.5.10
Период |
Денежный поток |
6% |
7% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-7 771004 |
-7 331135,8 |
-7 262620,5 |
2 |
633690 |
565794,6 |
555862,4 |
3 |
716069 |
601738,6 |
586941,8 |
4 |
809158,8 |
642189,5 |
617678,4 |
5 |
914349,5 |
682350,3 |
653106,8 |
6 |
1 033214,9 |
727616,1 |
688809,9 |
7 |
1 167532,9 |
778355,2 |
729708 |
8 |
1 319312,2 |
829756,1 |
771527,6 |
9 |
1 490822,8 |
882143,6 |
814657,2 |
10 |
1 684629,7 |
941133,9 |
859504,9 |
11 |
1 903631,6 |
1001911,5 |
906491,2 |
ИТОГО: |
321853,6 |
-78332,3 |
|
ВНД=
6+
=6,8
%
Определим период окупаемости Пок , имеем:
-7 771004 ~ 633690+716069+809158,8+914349,5+1 033214,9+1 167532,9+1 319312,2+1 490822,8+1 684629,7
На втором году наступит окупаемость.
Пок = 9,1 лет
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД= ,
ЧД=1 997775,8 руб.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД =589314,4руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
Индекс рентабельности в третьем варианте 30% составит:
Р
=
=
×100
% = 1%
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.21, 3.22.
Рис.3.21 Распределение денежного потока.
Рис.3.22 Сальдо периода
Таблица 3.5.11
Расчет показателей эффективности работы базы зимой 80% (вариант 3.2)
Временные интервалы t,кв
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Проектные инвестиции С, руб.
|
7 771004 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Производственные затраты U,руб.
|
0 |
3 365910 |
3 803478,3 |
4 297930,4 |
4 856661,4 |
|
Отток денежных средств Z=C+U, руб.
|
7 771004 |
3 365910 |
3 803478,3 |
4 297930,4 |
4 856661,4 |
|
Приток денежных средств R, руб.
|
0 |
9 696000 |
13 804080 |
15 598610 |
17626429,7 |
|
Сальдо периода R-Z, руб.
|
- 7 771004 |
6 330090 |
10 000601,7 |
11 300679,6 |
12769768,3 |
|
Чистый доход NV=8 559687,7
|
NPV=5 944227,5 |
IRR= 61,35% |
|
|||
Определение значения внутренней нормы доходности (ВНД)
Таблица 3.5.12
Период |
Денежный поток |
61% |
62% |
ЧДС=
|
ЧДС=
|
||
1 |
2 |
4 |
6 |
1 |
-7 771004 |
-4 826710,5 |
-4 796916 |
2 |
6 330090 |
2 444050,2 |
2 416064,8 |
3 |
10 000601,7 |
2 398225,8 |
2 353082,7 |
ИТОГО: |
15565,5 |
-27768,5 |
|
ВНД=
61+
=61,35
%
,
Определим период окупаемости Пок , имеем:
-7 771004 ~6 330090+10 000601,7
На втором году наступит окупаемость.
Пок = 2,1 года
Чистый доход определяется накопленным эффектом (сальдо денежного потока) за расчетный период Т лет по формуле:
ЧД= ,
ЧД=8 559687,7 руб.
ЧДД рассчитывается по следующей формуле:
ЧДД=
ЧДД = 5 944227,5руб.
Такой чистый доход мы получим в конечном итоге.
При 80 % загрузки:
Р
=
=
×100
%=39%.
Для более наглядного представления распределения денежных потоков инвестирования мы изобразили их графически на рисунках 3.23, 3.24.
Рис. 3.23 Распределение денежного потока
Рис.3.24 Сальдо периода
Для наиболее полного экономического обоснования нами рассмотрено несколько вариантов эксплуатации базы. При муниципальном строительстве наиболее лучший вариант 2.2. База работает 10 месяцев в году. Период окупаемости составит 1,8 года, чистый доход 1 511476 рублей, чистый дисконтированный доход 1 180840,6 рублей. Индекс рентабельности 11 %.Вариант 3.2 окупается чуть дольше. База функционирует 5 месяцев в году ( только в зимнее время). Период окупаемости составит 2,1 года, чистый доход 10 974346 рублей, чистый дисконтированный доход 7 621073,6 рублей. Индекс рентабельности самый высокий- 65%. Вариант 1.2 окупается 2,2 года, чистый доход 9 852462,4 рублей, чистый дисконтированный доход 6 841987,7 рублей. Индекс рентабельности 32 %.
Для частного застройщика наиболее лучший вариант 2.2. . База работает 10 месяцев в году. Период окупаемости составит 2,01 года, чистый доход 8 701918,4 рублей, чистый дисконтированный доход 6 042998,8 рублей. Индекс рентабельности 34 %.Вариант 3.2 окупается чуть дольше. База функционирует 5 месяцев в году (только в зимнее время). Период окупаемости составит 2,1 года, чистый доход 8 559687,7 рублей, чистый дисконтированный доход 5 944227,5 рублей. Индекс рентабельности самый высокий- 39%. Вариант 1.2 окупается 2,4 года, чистый доход 6 417198,4 рублей, чистый дисконтированный доход 4 456387,7 рублей. Индекс рентабельности 18 %. В целом можно сказать, что в обоих случаях быстрая окупаемость наступает при наибольшей загруженности. Чем больше посещаемость, тем более эффективный проект.