Финансово-коммерческие расчеты на основе Microsoft Excel

ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении срока, указанного в векселе, долг и проценты по нему.

Верные ренты – ренты, которые подлежат безусловной уплате.

Вечная рента – финансовая рента с неограниченным числом членов и неограниченным временем действия..

Внутренняя норма доходности (англ. internal rate of return,

общепринятое сокращение – IRR (ВНД)) – это процентная ставка, при использовании которой текущая стоимость притоков денежных капиталов равна текущей стоимости их оттоков, что в результате дает нулевую чистую текущую стоимость NPV=0.

Внутренняя норма доходности модифицированная (MIRR) –

скорректированная с учетом нормы реинвестиции внутренняя норма доходности.

Г

Годовая рента - рента, по которой платежи производятся раз в году

Д

Декурсивная процентная ставка представляет собой выраженное в процентах отношение суммы начисленного за определенный интервал дохода к сумме, имеющейся на начало данного интервала

Декурсивный способ начисления процентов – способ, при котором проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. Их величина определяется исходя из величины предоставляемого капитала. Используется декурсивная процентная ставка (ставка ссудного процента r ).

Денежный поток или поток наличных денег (англ. Cash Flow; CF) – это абстрагированный от его экономического содержания численный ряд, состоящий из последовательности распределённых во времени платежей.

Депозитный вклад – денежные вклады в банки и сберегательные кассы; ценные бумаги, помещаемые на хранение в кредитные учреждения.

Депозитный сертификат – ценная бумага, выпускаемый банками, с обязательством оплатить вклад (депозит) с начисленными на него процентами в конкретный срок; выписывается на конкретное лицо.

Дефлирование – пересчет стоимостных показателей в реальные в ценах более раннего базового периода.

Дисконт или скидка – удержанные проценты при операции банковского учета.

Дисконтирование – определение любой стоимостной величины, относящейся к будущему на некоторый более ранний момент времени.

103

Дисконтный множитель – показатель, характеризующий, во сколько раз первоначальная сумма ссуды меньше наращенной суммы.

З

Заемщик– сторона по кредитным отношениям, получающая кредити принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой.

И

Инвестирование – процесс помещения денег в те или иные финансовые инструменты с расчетом на увеличение их стоимости и (или) получение положительной величины дохода.

Индекс – относительный показатель роста или снижения отдельных или агрегированных экономических параметров, используемый для статистического изучения состояния экономики и ее динамики.

Индекс инфляции – индекс, показывающий во сколько раз повысился общий уровень цен на товары и услуги за определенный период времени.

Индекс покупательной способности денег - равен обратной величине индекса цен

Индекс рентабельности инвестиций – отношение величины чистого приведенного дохода к величине стартовых инвестиций; характеризует эффективность инвестиционных вложений.

Инфлирование – пересчет стоимостных показателей с учетом цен более позднего базового периода.

Инфляционная премия – корректировка ставки процентов для компенсации обесценения денег

Инфляция (лат. Inflatio – вздутие) – повышение общего уровня цен на товары и услуги..

К

Капитализация или реинвестирование процентов – присоединение полученной прибыли по процентам к сумме, которая послужила базой для их начисления.

Конверсия аннуитета – такое изменение начальных параметров аннуитета, после которого новый аннуитет был бы эквивалентен исходному.

Конверсия займа – изменение первоначальных условий займа (процента, срока погашения, срока купонных выплат).

Конвертируемая валюта - валюта стран полностью отменивших валютные ограничения, т.е. дающая право обменивать национальную валюту на любую иностранную валюту.

104

Консолидация платежей – объединение нескольких платежей в один с установлением единого срока погашения.

Консолидация рент – объединение нескольких рент в одну, основанное на принципе финансовой эквивалентности.

Коэффициент наращения ренты – отношение наращенной суммы ренты к сумме ее годовых платежей или к размеру отдельного платежа

Коэффициент погашения задолженности – показывает, какая доля оставшегося долга вместе с начисленными процентами должна быть уплачена в рассматриваемый период.

Коэффициент приведения ренты – отношение современной стоимости ренты к сумме ее годовых платежей или к размеру отдельного платежа.

Краткосрочные ссуды – ссуды, предоставляемые на срок до одного года с однократным начислением процентов.

Кредит – представление в долг товаров или денег с обязательным возвратом в установленные сроки и уплаты процентов за пользование кредитом.

М

Математическое дисконтирование - вид дисконтирования,

представляющий собой решение задачи, обратной наращению первоначальной ссуды, т.е. по величине наращенной суммы, ставке ссудного процента и сроку операции определяется приведенная (современная) величина ренты.

Множитель наращения - коэффициент, который показывает во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной.

Н

Наращение – финансовая операция, при которой происходит расчет будущей стоимости сегодняшней инвестиции при заданном сроке и процентной ставке.

Наращение с конверсией – операция наращения капитала с обменом одной валюты на другую

Наращенная сумма ренты – сумма всех членов последовательности рентных платежей с начисленными на них процентами к концу срока ренты.

Наращенная сумма ссуды – первоначальная сумма с начисленными на нее к концу срока процентами.

Непрерывные проценты – проценты, начисляемые за бесконечно малые промежутки времени.

Нерегулярный поток платежей – денежный поток с неравными платежами и разными периодами между их поступлениями.

105

Номинальная ставка – годовая ставка процентов, исходя из которой определяется величина ставки, применяемая в каждом периоде при начислении сложных процентов несколько раз в году

О

Обыкновенные проценты (коммерческие, германский вариант) – это способ начисления простых процентов при котором для расчета числа периодов применяют условный или финансовый год, состоящий из 360 дней, а месяц считается 30 дней.

Оператор (в программировании) – фраза алгоритмического языка, определяющая законченный этап обработки данных. В состав операторов входят ключевые слова, данные, выражения и др.

Отложенная рента – рента, срок реализации которой откладывается на время, указанное в контракте.

П

Параметры ренты (дополнительные) – число начислений процентов m

за период, число платежей в году p .

Параметры ренты (обобщающие) – наращенная сумма FV ,

приведенная (текущая) стоимость PV .

Параметры ренты (основные) – это член ренты, период, срок,

процентная ставка.

Переводной вексель (тратта) – письменный документ (ценная бумага), содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу.

Переменная процентная ставка – дискретно-изменяющаяся во времени ставка процентов.

Переменные ренты – ренты, размеры членов которых изменяются во времени, следуя какому-либо закону (арифметической, геометрической прогрессии и пр.) или несистематично.

Период начисления – временной интервал, за который начисляют проценты.

Период ренты – временной интервал между двумя последовательными платежами.

Постоянная процентная ставка – ставка неизменная на протяжении всего периода ссуды.

Поток платежей (англ Flow of payments) в финансовой математике - последовательность выплат и поступлений, распределенная во времени.

Потребительский кредит – кредит, предоставляемый населению для

106

приобретения в рассрочку предметов личного потребления. По формам погашения делится на кредит с разовым погашением и с рассрочкой платежа.

Правило-78" – метод расчета ежемесячных процентных платежей в потребительском кредите

Приведение – определение любой стоимостной величины на некоторый момент времени. Если некоторая сумма приводится к более ранней дате, чем текущая, то применяется дисконтирование, если же речь идет о более поздней дате, то – наращение

Приведенная (современная) величина ренты – один из обобщающих показателей ренты: сумма всех членов ренты, дисконтированных на определенный момент времени.

Принцип	неравноценности денег – деньги, относящиеся к разным
моментам времени имеют различную текущую стоимость.
Принцип	финансовой эквивалентности – принцип,	который

заключается в неизменности финансовых взаимоотношений сторон в случае изменения финансовых обязательств.

Простейшая финансовая операция (сделка) – однократное предоставление в долг некоторой суммы с условием, что через некоторое время будет возвращена сумма большая или равная первоначальной.

Процентная ставка – относительная величина дохода за фиксированный отрезок времени. Определяется как отношение дохода (процентных денег) к величине ссуды. Измеряется в долях единицы или процентах. Рассматривается как норма доходности или цена заемных средств.

Процентные деньги (проценты) – в финансовых расчетах это абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой форме.

Проценты простые – начисление процентов в течение всего срока ссуды на одну и ту же величину капитала, предоставленного в кредит.

Проценты сложные – начисление процентов на сумму с накопленными на момент начисления процентами (на наращенную сумму).

Р

Расходы по обслуживанию долга – периодические расходы, связанных с займом.

Реинвестирование – последовательное неоднократное повторение операции инвестирования под простые проценты в пределах некоторого общего срока.

Рента - регулярно получаемый доход с капитала, земли или имущества, не связанный с предпринимательской деятельностью.

Рента верная – рента, члены которой подлежат безусловной выплате.

107

Рента немедленная – рента, срок которой начинается немедленно.

Рента отложенная – рента, срок реализации которой откладывается на время, указанное в контракте.

Рента постнумерандо – рента, в которой платежи производятся в конце соответствующих периодов (года, полугодия, квартала и т.д.).

Рента пренумерандо – рента, в которой платежи производятся в начале соответствующих периодов (года, полугодия, квартала и т.д.

Рента равномерная – рента, в которой платежи приурочены к средине периодов.

Рента р-срочная – рента, предусматривающая p равных платежей в году. Рентная процентная ставка – ставка процентов, используемая при

наращении или дисконтировании платежей, из которых состоит рента.

С

Сила роста – особый вид сложной процентной ставки при непрерывном наращении процентов.

Сложная процентная ставка – ставка процентов применяемая к сумме с начисленными в предыдущем периоде процентами.

Сложные проценты (compound interest) – проценты, полученные на начисленные (реинвестированные) проценты.

Смешенные проценты («французская практика») – метод процентных расчетов, при котором продолжительность года принимается равной 360 дням, а число дней операции рассчитывается точно по календарю.

Современная величина (текущая стоимость) – величина, полученная дисконтированием конечной величины ссуды.

Современная величина ренты – сумма всех платежей,

дисконтированных на начало ренты.

Срок ренты – время от начала реализации ренты до конца ее последнего периода.

Срочная уплата – денежная сумма, предназначенная для погашения части основного долга и текущих процентов по нему за определенный период времени.

Ставка дисконтирования (discount rate, дисконтная ставка) –

процентная ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денег (денежных потоков).

Ставка номинальная – годовая ставка сложных процентов при числе периодов начисления в году m. Тогда за каждый период проценты начисляют

по ставке r m .

108

Ставка процентов номинальная учетная – сложная годовая учетная ставка d , применяется при дисконтировании m раз в году. Тогда в каждом

периоде, равном 1m года, дисконтирование осуществляется по ставке d m .

Сценарий – одно из средств автоматизации Excel, позволяющее оценивать варианты вычислений по некоторой формуле при том или ином наборе параметров.

Т

Таблица подстановки (таблица данных) – специальное средство Excel,

применяемое для получения табличного результата расчета формулы на основе одного или двух параметров. При изменении этой формулы пересчитываются вся матрица результатов

Текущая стоимость (present value, PV) – стоимость будущих поступлений денег, отнесенная к настоящему моменту.

Темп инфляции –темп прироста общего уровня цен на товары и услуги за определенный период времени.

Точные проценты (английский вариант) – это способ начисления процентов, при котором срок операции и длительность года вычисляется точно по календарю.

У

Уравнение эквивалентности – уравнение, в котором сумма заменяемых платежей, приведенных к какому-либо одному моменту времени, приравнивается сумме платежей по новому обязательству, приведенных к той же дате.

Условная рента – рента, выплаты по которой ставятся в зависимость от наступления некоторого случайного события.

Учет – процесс начисления и удержания процентов вперед Учет векселя – финансовая операция, в результате которой

векселедержатель передает (продает) вексель финансовому учреждению до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного (учетного) процента, который начисляется на сумму, подлежащую уплате в конце срока.

Учетная ставка – ставка начисления (удержания) процентов с конечной суммы в начале операции. Используется при учете векселей, при антисипативном методе начисления процентов.

Учетный процент – процент, взимаемый банком при учете векселей.

Ф

Финансовая рентой (аннуитет) – поток платежей, все члены которого

109

положительные величины, а временные интервалы между платежами одинаковы.

Ц

Цена капитала – отношение суммы, уплаченной за использование заемных финансовых ресурсов к общему объему этих ресурсов; выраженное в процентах.

Ч

Чистый приведенный доход (эффект) – разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода и капиталовложений.

Член ренты – величина отдельного платежа финансовой ренты.

Ш

Шаблон (в информатике) – формализованный кадр изображения, выводимый на экран дисплея и содержащий тексты запросов к пользователю и специальные поля, предназначенные для занесения туда ответов пользователя (текстов или чисел).

Э

Эквивалентная процентная ставка – ставка, обеспечивающая такой же финансовый результат, как и при использовании альтернативной процентной ставка при одинаковых начальных условиях.

Эквивалентные аннуитеты – аннуитеты, имеющие одинаковую современную стоимость PV при приведении одному и тому же моменту времени.

Эквивалентные процентные ставки – это процентные ставки,

обеспечивающие при одинаковой начальной сумме одинаковый конечный результат наращения (дисконтирования).

Эффективная процентная ставка – годовая ставка сложного процента, обеспечивающая одинаковое соотношение между начальной и наращенной суммой при любой схеме выплат. Используется в качестве меры доходности финансовой операции.

Эффективная учетная ставка – сложная годовая учетная ставка, эквивалентная (по финансовым результатам) номинальной учетной ставке, применяемой при заданном числе m дисконтирований в году.

110

Приложение. Финансовые функции Excel

Русское	Английское	Содержание
обозначение	обозначение
БЗРАСПИС	FVSCHEDULE	Вычисляет будущее значение начального вклада
		при изменяющихся сложных процентных ставках.
БС	FV	Вычисляет будущее значение вклада.
ВСД	IRR	Вычисляет	внутреннюю	ставку	доходности
		(отдачи) для серии потоков денежных средств.
ДОХОДКЧЕК	TBILLYIELD	Возвращает доход по казначейскому чеку
КПЕР	NPER	Определяет общее количество периодов выплаты
		для данной ссуды.
МВСД	MIRR	Определяет внутреннюю ставку доходности, при
		которой	положительные и отрицательные
		денежные потоки имеют разную ставку.
НОМИНАЛ	NOMINAL	Определяет	номинальную	годовую	процентную
		ставку.
ОБЩДОХОД	CUMPRINC	Вычисляет общую выплату по займу между двумя
		периодами.
ОБЩПЛАТ	CUMIPMT	Вычисляет общую выплату, произведенную между
		двумя периодическими выплатами.
ОСПЛТ	PPMT	Вычисляет величину выплат на основной капитал
		для вклада в заданный период.
ПЛТ	PMT	Вычисляет величину выплаты по ссуде за один
		период.
ПРОЦПЛАТ	ISPMT	Вычисляет выплаты за указанный период
		инвестиции.
ПРПЛТ	IMPT	Вычисляет величину выплаты прибыли на
		вложения за данный период.
ПС	PV	Вычисляет приведенную (к настоящему моменту)
		стоимость инвестиции.
СТАВКА	RATE	Вычисляет процентную ставку по аннуитету за
		один период.
ЦЕНАКЧЕК	TBILLPRICE	Вычисляет цену за 100 рублей нарицательной
		стоимости для казначейского чека.
ЧИСТВНДОХ	XIRR	Вычисляет	внутреннюю	ставку	доходности
		запланированных непериодических			денежных
		потоков.
ЧИСТНЗ	XNPV	Вычисляет	чистую	текущую	стоимость
		инвестиции, вычисляемую на основе ряда
		поступлений наличных, которые не обязательно
		являются периодическими.
ЧПС	NPV	Вычисляет	чистую приведенную		стоимость
		инвестиции, основанной на серии периодических
		денежных потоков и ставке дисконтирования.
ЭФФЕКТ	EFFECT	Вычисляет	действующие	ежегодные	процентные
		ставки.

111

Список литературы

1.Александрова Т.Н., Минько А.А. финансовая арифметика. Просто как дважды два. М.: Эксмо, 2007. 240с.

2.Башарин Г.П. Начала финансовой математики: учеб. пособие. М.:

ИНФРА-М, 1997. 352 с.

3.Бочаров П.П., Касимов Ю.Ф. Финансовая математика. М.: Физ-матлит, 2005. 240с.

4.Гобарева Я.Л., Городецкая О.Ю. Технология экономических расчетов средствами MS Excel. М: Кнорус, 2006. 338 с.

5.Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения: учебн.- практ. пособие для вузов. М.: ПРИОР, 1998. 144 с.

6.Кирилица В.П. Финансовая математика. Руководство к решению задач:учебное пособие. Минск, 2010. Электронный ресурс: http://www.elobook.com

7.Кочетыгов А.А. Финансовая математика: учебн. пособие. Ростов н/Д:

Феникс, 2004. 480с.

8.Кочович Е. Финансовая математика. Теория и практика финансовобанковских расчетов. М.: Финансы и статистика, 1994. 250 с.

9.Кочович Е. Финансовая математика: с задачами и решениями. М.: Финансы и статистика, 2004 г. 384 с.

10.Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. 400 с.

11.Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы,модели, техника вычислений. Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ, 1998. - 400с.

12.Лукашин Ю.П. Финансовая математика. Учебное пособие. М.:

МЭСИ, 2007. 240с.

13.Малыхин В.И. Финансовая математика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

237 с.

14.Минько А.А. Прогнозирование в бизнесе с помощью Excel. М.:

Эксмо, 2007. 204 с.

15.Симчера В.М. Введение в финансовые и актуарные вычисления. М.: Финансы и статистика, 2003. 345с

16.Уотшем Т.Дж., Паррамоу Л. Количественные методы в финансах. Пер. с англ. М.: ЮНИТИ, 1998. 420с.

17.Финансовая математика: Математическое моделирование финансовых операций: Учеб. Пособие / Под ред. В.А. Половникова. Вузовский учебник. М.: МЭСИ, 2004. 360 с.

112