Глава 6 управление реальными инвестициями
ФОРМЫ И ОСОБЕННОСТИ РЕАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
В широком смысле под реальными инвестициями понимают вложения средств в любые объекты, которые имеют материально-вещественную форму и способны приносить своему владельцу те или иные выгоды в течение определенного периода времени. Развитая рыночная экономика предполагает существование множества подобных объектов и форм вложений. Однако, несмотря на разнообразие объектов, целей и участников процесса реального инвестирования, его ключевая роль в любой общественно-экономической формации заключается в создании, воспроизводстве и наращивании ее материально-технической базы как необходимого условия экономического и социального развития государства, общества, хозяйствующих субъектов и индивидуумов.
В этой связи основная доля подобных вложений приходится на объекты производственно-хозяйственного назначения (земельные участки, здания, сооружения, различные виды оборудования, продукты интеллектуальной деятельности и т.д.), которые составляют элементы основного капитала любой экономической системы, а также ее различных субъектов. В табл. 6.1 представлены данные о динамике ВВП и объеме инвестиций российских предприятий всех форм собственности в основной капитал за 2000—2007 гг.
ТАБЛИЦА 6.1 Динамика ВВП и вложений в основной капитал
Наименование показателя
|
2000 г.
|
2001г.
|
2002г.
|
2003 г.
|
2004г.
|
2005г.
|
2006г.
|
2007г.
|
ВВП, млрд руб.
|
7306
|
8943
|
10831
|
13243
|
17048
|
21625
|
26880
|
32987
|
Инвестиции в основной капитал, млрд руб.
|
1165
|
1505
|
1762
|
2186
|
2865
|
3611
|
4730
|
6627
|
В % к ВВП
|
15,9
|
16,8
|
16,3
|
16,5
|
16,8
|
16,7
|
17,6
|
20,1
|
Как следует из табл. 6.1, инвестиции в основной капитал являются важнейшим элементом ВВП, занимая в нем от 16 до 20%. В свою очередь, вложения в основной капитал оказывают непосредственное влияние на уровень ВВП в будущем. Рост подобных вложений ведет к повышению производительности труда и увеличению производственных мощностей. Таким образом, реальные инвестиции являются ключевым и долгосрочным фактором экономического развития.
В этой связи реальные инвестиции часто рассматриваются в более узком смысле как затраты на производство, воспроизводство и прирост основного капитала, сырья, товарно-материальных запасов и т.п., а для их обозначения используют специальный термин — капитальные вложения.
Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» капитальные вложения — это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другое затраты.
По экономическому содержанию капитальные вложения представляют часть общественного продукта, направляемую на воспроизводство основных фондов.
По форме же капитальные вложения выступают в виде денежных средств, которые идут на капитальное строительство, приобретение оборудования и других средств труда, входящих в состав основных фондов.
На макроуровне объемы и эффективность реальных инвестиций в форме капиталовложений определяют темпы экономического роста и формирование межотраслевых пропорций совокупного общественного производства, оказывают непосредственное влияние на уровень развития страны и условия жизни ее населения.
Разразившийся в 2008 г. финансовый кризис прервал тенденцию опережающего роста капитальных вложений по сравнению с динамикой ВВП, которая была одним из основных факторов развития российской экономики на протяжении 2000-2007 гг. (табл. 6.2).
ТАБЛИЦА 6.2
Основные показатели инвестиционной деятельности за 2000—2007 гг.