5409

ответственности регулируется страховщиком с помощью системы перестрахования;

- коэффициент доли нестраховых обязательств в капитале компании,

который рассчитывается по формуле
К =	О	,	(40)
3	КК

где К3 – коэффициент доли нестраховых обязательств в капитале компании

(ед.);

О – нестраховые обязательства (тыс. руб.); КК – капитал компании (тыс. руб.).

Этот коэффициент показывает долю нестраховых обязательств во всём капитале компании. Рост этого коэффициента свидетельствует об усилении зависимости страховой компании от кредиторов, о снижении финансовой устойчивости;

- коэффициент достаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств, который рассчитывается по формуле

	К4	=		СК	,	(41)
			СР	ПСР

где К4 – коэффициент достаточности собственного капитала для покрытия страховых обязательств (ед.);

СК – собственный капитал компании (тыс. руб.); СР – страховые резервы (тыс. руб.);

ПСР – доля перестраховщиков в страховых резервах (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает достаточность собственного капитала, покрывающего страховые обязательства.

Увеличение этого коэффициента свидетельствует о снижении (увеличении) финансовой устойчивости в зависимости от увеличения или снижения данных взятых для расчёта. Например, если увеличение коэффициента произошло в результате увеличения перестраховочных

171

операций, то это говорит о снижении финансовой устойчивости, т. е. компания передаёт риски в перестрахование в результате недостаточности своего собственного капитала.

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Одно из условий финансовой устойчивости предприятия выражено в показателях ликвидности. Они отражают способность предприятия легко реализовать активы, получив денежные средства для погашения своих краткосрочных обязательств.

Финансовое положение предприятия характеризуется как устойчивое при достаточно высоком уровне платёжеспособности предприятия.

Коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом положении предприятия, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднения в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные средства.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платёжеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Для страховой компании целесообразно рассчитывать следующие показатели оценки ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности, который рассчитывается по формуле

К =	ОбС	,	(42)
5	КО

где К5 – коэффициент текущей ликвидности (ед.); ОбС – оборотные средства (тыс. руб.); КО – краткосрочные обязательства (тыс. руб.).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Это

172

наиболее обобщающий показатель, отражающий достаточность оборотных средств у страховой организации, которые могут быть использованы ею для погашения своих краткосрочных обязательств, в том числе и при наступлении страхового случая. Рекомендуемое значение К5 > 1,5;

- коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается по формуле

К =	ДС КВ	,	(43)
6	КО

где К6 – коэффициент абсолютной ликвидности (ед.); ДС – денежные средства (тыс. руб.);

КВ – краткосрочные вложения (тыс. руб.); КО – краткосрочные обязательства (тыс. руб.).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает прогнозируемые платёжные способности предприятия при условии своевременного проведения расчётов. То есть показывает какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами. Рекомендуемое значение К6 ≥ 0,7;

- коэффициент срочной ликвидности, который рассчитывается по формуле

К =	ДС	,	(44)
7	КО

где К7 – коэффициент срочной ликвидности (ед.); ДС – денежные средства (тыс. руб.); КО – краткосрочные обязательства (тыс. руб.).

Коэффициент срочной ликвидности определяет возможности компании погасить краткосрочные обязательства имеющимися ликвидными активами. Он позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности, оценить платёжеспособность предприятия, так как включает в состав активов их наиболее ликвидную часть. Рекомендуемое значение К7 > 0,2.

Рентабельность отражает результативность и экономическую

173

целесообразность функционирования компании и зависит от поступивших денежных сумм в качестве доходов и выплаченных в форме расходов.

Следует иметь в виду, что при расчёте финансовых результатов (форма №2 – страховщик) на прибыль влияет не только движение денежных средств (доходы и расходы), но и изменение резервов.

Рентабельность страховой компании зависит от величины оплаченных убытков, перестрахования, инвестиционной деятельности, а также административных расходов и прочих доходов.

Уровень убытков – главный фактор, воздействующий на величину прибыли. Он может быть выражен коэффициентом убыточности, который является относительным показателем, сопоставляющим сумму убытков и расходов на их урегулирование без доли перестраховщиков в оплаченных убытках с величиной поступивших страховых премий, комиссионных вознаграждений и тантьем;

- коэффициент убыточности, который рассчитывается по формуле

К =	ОУ ДОУ	,	(45)
8	ПСП

где К8 – коэффициент убыточности (ед.); ОУ – оплаченные убытки (тыс. руб.);

ДОУ – доля перестраховщиков в оплаченных убытках (тыс. руб.); ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и

тантьемы (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает долю оплаченных убытков в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении убыточности страховой компании, о снижении рентабельности.

Как уже отмечалось, для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании используется система перестрахования. Важно при организации перестрахования определить собственное удержание компании – сумму, в пределах которой компания оставляет на своей ответственности долю застрахованных рисков, передавая в перестрахование суммы, превышающие этот уровень. В случае завышения лимита собственного удержания подрывается финансовая устойчивость (угроза банкротства), при занижении –

174

компания вынуждена передавать лишнюю часть, которую она могла бы оставить у себя. Для количественной оценки этой ситуации можно использовать относительный коэффициент доли перестраховщиков;

- коэффициент доли перестраховщиков, рассчитывается по формуле

К =	ПП	,	(46)
9	ПСП

где К9 – коэффициент доли перестраховщиков (ед.); ПП – премии подлежащие передаче в перестрахование (тыс. руб.);

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает долю перестрахования в страховых операциях компании. Увеличение этого показателя свидетельствует об увеличении перестраховочных операций в компании и представляет собой плату за риск.

Кроме понесённых убытков компания также имеет административные расходы, затраты по заключению договора страхования и управленческие расходы, которые косвенно влияют на прибыль. Для их количественной оценки можно использовать коэффициент расходов;

- коэффициент расходов, который рассчитывается по формуле

К =	РВД	,	(47)
10	ПСП

где К10 – коэффициент расходов (ед.); РВД – расходы на ведение дела (тыс. руб.);

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает долю расходов страховщика в страховых доходах и увеличение этого коэффициента свидетельствует о снижении рентабельности, о снижении экономической эффективности вложении.

Этот коэффициент можно использовать при определении роста общих расходов, не сопровождаемого повышением уровня доходов. Одна из причин

175

такой ситуации связана с расширением спектра предоставляемых страховой компанией услуг, не принесших прибыли в анализируемом периоде, или же с экономической неэффективностью вложений.

Важным источником дополнительного дохода являются инвестиции временно свободных денежных средств. Для оценки этой деятельности используют относительный коэффициент, отражающий уровень доходов по инвестициям:

- коэффициент уровня доходов по инвестициям, который рассчитывается по формуле

К =	ДИ РИ	,	(48)
11	ПСП

где К11 – коэффициент уровня доходов по инвестициям (ед.); ДИ – доходы по инвестициям (тыс. руб.); РИ – расходы по инвестициям (тыс. руб.);

ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и тантьемы (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает уровень доходов страховой компании от вложений временно свободных средств полученных от страховой деятельности. Увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении доходности страховой компании от инвестирования, а следовательно об увеличении рентабельности страховой компании.

С помощью этого коэффициента устанавливается соотношение между двумя основными источниками доходов страховой компании. Так как доходы по инвестициям можно использовать для оплаты убытков и затрат, они (доходы) могут быть сопоставимы с суммой страховых взносов с целью оценки значения каждого источника доходов.

Для оценки эффективности инвестиционной деятельности служит коэффициент, сопоставляющий результат от инвестиционной деятельности со средним уровнем активов, инвестируемых в течение анализируемого периода;

- коэффициент эффективности инвестиционной деятельности, который рассчитывается по формуле

176

К =	ДИ РИ	,	(49)
12	ИФВ

где К12 – коэффициент эффективности инвестиционной деятельности (ед.); ДИ – доходы по инвестициям (тыс. руб.); РИ – расходы по инвестициям (тыс. руб.);

ИФВ – инвестиции и финансовые вложения (тыс. руб.).

Этот коэффициент отражает долю доходов полученных от инвестируемых средств и увеличение этого коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности инвестиционных проектов и об увеличении рентабельности;

- обобщающий коэффициент рентабельности страховой организации, который рассчитывается по формуле

К13 = 1+К11−(К8+К9+К10),

(50)

где К13 – обобщающий коэффициент рентабельности (ед.); К11 – коэффициент уровня доходов по инвестициям (ед.); К8 – коэффициент убыточности (ед.); К9 – коэффициент доли перестраховщиков (ед.); К10 – коэффициент расходов (ед.).

Этот коэффициент отражает результаты страховой и инвестиционной деятельности страховой компании и его значение должно быть К13>0;

- рентабельность капитала рассчитывается по формуле

К =	Пб	,	(51)
14	СК

где К14 – рентабельность капитала (ед.); Пб – балансовая прибыль (тыс. руб.);

СК – собственный капитал компании (тыс. руб.).

Данный показатель характеризует эффективность использования капитала страховой компанией;

177

- рентабельность страховой деятельности рассчитывается по формуле

К =	Пб	,	(52)
15	РВД

где К15 – рентабельность страховой деятельности (ед.); Пб – балансовая прибыль (тыс. руб.); РВД – расходы на ведение дела (тыс. руб.).

Данный коэффициент характеризует эффективность страховой деятельности

Приведённые показатели рентабельности могут быть рассчитаны как в целом по всей страховой деятельности компании, так и по разным её видам.

Показатели деловой активности предназначены для оценки эффективности использования компанией имеющихся у неё активов. Они позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования компании. Показатели данной группы характеризуют направления использования компанией своих активов для получения доходов и прибыли.

Коэффициенты деловой активности характеризуют эффективность использования компанией своих совокупных активов или какого-либо их вида. Данную группу также называют показателями оценки оборачиваемости активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платёжеспособности: как быстро средства могут превратиться в наличность, эффективно ли используется собственный капитал, инвестируются активы, как быстро дебиторская задолженность превращается в наличность и др. Они показывают, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности организации. Коэффициенты следует интерпретировать в их динамике, а также использовать для сравнения показатели аналогичных предприятий.

При анализе оборотных средств страховой компании необходимо рассчитать скорость оборачиваемости текущих активов. Она является одной из качественных характеристик проводимой страховой компанией финансовой политики: чем выше скорость оборота, тем выбранная стратегия эффективнее.

178

Оборачиваемость текущих активов в основном зависит от количества рисков, принятых на страхование, и выражается величиной оплаченных страховых премий за анализируемый период. Для количественной оценки можно использовать следующие коэффициенты:

- оборачиваемость активов, рассчитывается по формуле

К =	ПСП	,	(53)
16	А

где К16 – оборачиваемость активов (ед.); ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и

тантьемы (тыс. руб.);

А– активы (тыс. руб.);

-оборачиваемость собственного капитала, рассчитывается по формуле

К =	ПСП	,	(54)
17	СК

где К17 – оборачиваемость собственного капитала (ед.); ПСП – полученные страховые премии, комиссионные вознаграждения и

тантьемы (тыс. руб.); СК – собственный капитал компании (тыс. руб.);

- оборачиваемость инвестируемых активов.

К =	ДИ	,	(55)
18	ИФВ

где К18 – оборачиваемость собственного капитала (ед.); ДИ – доходы по инвестициям (тыс. руб.);

ИФВ – инвестиции и финансовые вложения (тыс. руб.).

Чем выше оборачиваемость, тем выше деловая активность.

При составлении финансового плана развития на основе рассчитанных

179

показателей финансового состояния страховой компании следует учитывать, что рассмотренные выше показатели взаимосвязаны и связь их нелинейная. Исходя из этого, принятие решения должно являться результатом анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности.

Контрольные вопросы и задания

1.В чём проявляется назначение бухгалтерской отчётности?

2.Перечислите и охарактеризуйте основные приёмы анализа бухгалтерской отчётности страховой компании.

3.Опишите порядок анализа динамики и структуры бухгалтерского баланса.

4.Дайте определение понятия «ликвидность баланса».

5.Опишите порядок анализа ликвидности баланса.

6.Как рассчитать текущую ликвидность баланса?

7.Как рассчитать перспективную ликвидность баланса?

8.Как рассчитать коэффициент утраты платёжеспособности?

9.Как рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности?

10.Охарактеризуйте коэффициенты, которые используются для анализа ликвидности страховой компании.

11.Охарактеризуйте коэффициенты, которые используются для анализа финансовой устойчивости страховой компании.

12.Охарактеризуйте коэффициенты, которые используются для анализа рентабельности страховой компании.

13.Охарактеризуйте коэффициенты, которые используются для анализа деловой активности страховой компании.

180