книги / Экономика отрасли машиностроение

Лекция 5

МОНОПОЛИЯ И ОБЩЕСТВО

Концентрация капитала — процесс, направленный на увеличение функционирующего капитала в рамках одной организационной формы. Концентрация осуществляется в двух направлениях: в условиях объединения на правовом уровне и в форме объединения на экономической основе через финансовые взаимосвязи. Концентрация производится на основе кооперации или интеграции.

Сложные сбытовые схемы взаимодействия, отработанные годами внутри СССР, были разрушены. Возникало много вопросов о том, как сформировать новые экономически эффективные взаимосвязи, как построить схемы взаимодействия с финансовыми институтами внутри государства, стоит ли объединять усилия с партнерами дальнего зарубежья.

На современном этапе в экономике нашей страны происходит глобальная структурная перестройка промышленного производства, основная цель которой — создание наиболее конкурентоспособных предприятий, интегрированных в мировую экономику. Данный процесс объединения усилий и возможностей предприятий принимает форму кооперации или концентрации.

Концентрация капитала представляет собой процесс, направленный на увеличение функционирующего капитала в рамках одной организационной формы. Концентрация — это расширение либо реорганизация через слияние отдельных хозяйствующих субъектов.

Интеграция — это процесс экономического и производственного сотрудничества на основе централизации и концентрации их хозяйственных средств или капиталов. Данный процесс связан с частичным отказом предприятия от своей финансо- во-хозяйственной самостоятельности в пользу другого предприятия или вновь создаваемого общего органа управления.

31

Существует два направления процессов интеграции: горизонтальная и вертикальная (определяется с позиции субаддитивности издержек).

Форма интеграции

Горизонтальная (определяется горизон-	Вертикальная (определяется вер-
тальными границами)	тикальными границами)
Определяется положительным эффектом	В случае производства комплек-
масштаба (суббадитивностью издержек):	тующих внутри фирмы при усло-
если при увеличении объемов производст-	вии суббадитивности издержек она
ва происходит рост издержек на единицу	является вертикально интегриро-
выпуска, то происходит формирование	ванной. Проблема «безбилетника»
технологической границы фирмы	повышает издержки контроля

Кооперация предполагает принятие предприятиями совместных решений для достижения совместных целей, без создания при этом общего органа управления. Обычно этот процесс проходит на договорной основе без потери предприятиями своей юридической и хозяйственной самостоятельности.

Мотивом концентрации предприятий может служить:

–уход от конкуренции. Объединение предприятий может позволить увеличить объемы производства, улучшить качество, выйти на более широкие рынки сбыта;

–стремление к монополизации рынка. Монополизация хороша тем, что позволяет доминирующему предприятию диктовать свои условия на занимаемом рынке. Однако во многих слу- чаях против концентрации выступает государство, инструмента-

ми которого являются антимонопольные законодательства и комитеты. По закону «О конкуренции и ограничении монопольной деятельности на товарных рынках» от 25 мая 1995 года фирма является монополистом, если ее доля на рынке больше 65 %. Если же предприятие контролирует свыше 35 % товарного рынка, но ниже 65 %, то данное предприятие является доминирующим на рынке, и антимонопольному комитету следует установить контроль за деятельностью такой компании;

–повышение кредитоспособности. Финансовые системы во всем мире дают кредиты под залог собственного капитала;

–более эффективное использование современной техники. Наиболее крупное производство предполагает применение наиболее прогрессивного оборудования;

32

–рост производительности труда;

–развитие социальной и производственной сферы.

Формы концентрации

Концерн — объединение самостоятельных предприятий различных отраслей, связанных совместными разработками посредством системы участия финансирования, производственного сотрудничества. Разновидностями концерна являются холдинговые компании и тресты. Концерн является горизонтальным, вертикальным или диверсификационным объединением предприятий, которые сохраняют свою юридическую самостоятельность, но имеют общий финансовый контроль и определенные функции по снабжению, производству и маркетингу.

Крупнейшие концерны объединяют десятки, а то и сотни предприятий, включая сбытовые, обслуживающие, финансовые, страховые, научно-исследовательские и прочие фирмы. Например, «Дженерал моторс» объединяет 126 автомобильных заводов в США и 13 в Канаде, а также производственные и сбытовые центры в 36 странах. Продукция компании реализуется через собственную сбытовую сеть и сеть дилеров, составляющих в совокупности более 15 тыс. фирм.

Каковы бы ни были конкретные формы концерна, для него характерно единое управление из одного центра, роль которого выполняет совет директоров. В задачи совета директоров и его аппарата входит: разработка стратегии развития концерна в целом; утверждение годового бюджета и годовой программы инвестиций концерна и его подразделений; решение вопросов, касающихся научно-технической политики, ценообразования, использования производственных мощностей; кадровые вопросы (назначение управляющих в дочерних фирмах), контроль над деятельностью всех звеньев концерна.

Ядро концерна составляет материнская холдинговая компания, выполняющая, как правило, и некоторые хозяйственные функции — обслуживание, реклама, консультирование. Как холдинговая фирма, она владеет акциями дочерних компаний, а как обслуживающая — координирует их деятельность на всех уровнях: от производства до поставки конечным потребителям.

33

Материнская компания совместно со своими региональными центрами занимается вопросами размещения производства и его рационализации, определяет основные направления капиталовложений и изыскивает средства для их финансирования.

Несмотря на непрекращающуюся на Западе критику концернов за подрыв рыночных основ, бюрократизм, стремление «делать прибыли на бумаге» и т. п., трудно представить современную рыночную экономику без них. Периодически концерны подвергаются существенной реорганизации, в последние годы в основном в сторону децентрализации управления и повышения самостоятельности отдельных звеньев. Тем не менее за центром продолжают сохраняться контрольные функции и рычаги управления, как экономические, так и административные.

Причина живучести концерна в том, что современный технический прогресс остается капиталоемким. Хотя одни его направления снижают относительную потребность в капитале, другие (экономия первичных ресурсов, экология, электронная автоматизация и т. д.) требуют значительных капиталов. Отсюда не снижающаяся роль крупных производственно-финансовых структур в экономике развитых стран.

Помимо концернов, в капиталистической практике существуют иные, менее жесткие формы объединений — конгломераты и холдинговые компании.

Конгломератами в американской литературе принято называть концерны, возникшие в результате поглощения большого числа компаний, не имеющих между собой функциональных связей. От обычного концерна конгломерат отличается также большим акцентом на финансовых операциях. Значительную прибыль конгломераты получают не от производственной деятельности, а от выпуска ценных бумаг, которыми расплачиваются при поглощениях. Это сближает их с холдинговыми компаниями и чисто финансовыми институтами (инвестиционными банками). Однако в отличие от последних конгломераты все же вмешиваются в производственные дела компаний, акциями которых владеют, что, по-видимому, дает основания рассматривать их как разновидность концернов.

Холдинг — акционерная компания, владеющая контрольным пакетом акций, юридически самостоятельных предпри-

34

ятий, для осуществления контроля над их операциями. Холдинг — это прежде всего финансовый фонд, объединение капиталов, а не предприятий. Принято считать, что холдинговые компании не вмешиваются во внутренние дела компаний, акциями которых владеют, а интересуются в основном дивидендами.

Но это относится к компаниям, капитал которых на 100 % сформирован из акций других компаний. В этом случае прибыль холдинга равна суммарным дивидендам, получаемым по акциям дочерних компаний. Владея контрольными пакетами акций до- черних компаний, которые значительно меньше 51 %, холдинг может вмешиваться в любые сферы их деятельности. Как только это происходит, стирается всякая грань между холдингом и концерном. Более того, базовая или материнская компания концерна, как уже отмечалось выше, наряду с управленческими функциями исполняет роль холдинга; аккумулирует доходы и перераспределяет их между филиалами концерна, осуществляет внутрифирменное кредитование и финансирование.

Независимо от того, входит ли холдинг в структуру концерна или является самостоятельной единицей, ключевое место в его деятельности занимают финансовые операции. Холдинговая компания располагает такими методами мобилизации финансовых ресурсов, которые не под силу отдельным предприятиям и фирмам (эмиссионно-учредительская деятельность, платежи за разнообразные услуги в сфере управления, финансирования, рекламы, пользование патентами, перераспределение финансовых средств дочерних предприятий).

Трест образуется в результате слияния юридических лиц, при котором входящие в него предприятия полностью теряют свою производственную, коммерческую и юридическую самостоятельность и подчиняются общему управлению.

Консорциум — временное объединение на договорной основе ограниченного числа независимых в юридическом и хозяйственном отношении фирм для реализации крупномасштабных проектов. Чаще используются в финансовой деятельности, связанной с выпуском и размещением ценных бумаг. Целью объединения в консорциум является снижение риска, расширение сфер сбыта.

35

Ассоциация — объединение на договорной основе нескольких фирм с целью совершения конкретных сделок, прибыль или убыток от которых члены ассоциации делят пропорционально вложенному капиталу.

Âначале 1990-х годов на первый план российских преобразований вышло формирование предприятий в ФПГ. Они создаются не только на базе технологически и кооперативно связанных предприятий, но и на основе диверсификации деятельности промышленных предприятий. ФПГ обязательно формируется на основе производственных предприятий и банков либо других кредитных организаций. Зарубежный опыт показывает, что данная форма концентрации капитала имеет большое количество преимуществ, к числу которых относятся прямая связь производства и кредитных организаций, взаимный интерес функционирования и взаимодействия.

Âпоследнее время проблема взаимодействия банков и промышленных предприятий стоит не так остро. Крупные отраслевые банки отработали принципы менеджмента и продолжают наращивать объемы кредитов промышленным предприятиям, хотя это не обязательно ФПГ. Так, например, Уралстpойпромбанк характеризуют следующей структурой кредитных вложений: лидирует металлургия (более 20 %), машиностроение и металлообработка (более 15 %), торговля (11 %).

И все-таки, почему в мировой практике большую роль отводят холдинговым компаниям и ФПГ, как они интегрируются

âпроизводство? И если это такой хороший инструмент, то каким образом его можно применить в России, какими законами регулировать?

Âмировой практике холдинговые компании продемонстрировали, что могут оказывать большое влияние на экономиче- скую жизнь общества благодаря гигантской концентрации капитала (холдингами являются такие всемирно известные могучие фирмы, как «Дженерал моторс», ИБМ, «Форд-мотор»).

Âразных странах корпорационный контроль имеет свои особенности. Так, холдинговые структуры в промышленности США

âосновном создаются путем вертикальной, горизонтальной или межотраслевой интеграции производств корпораций. Формиро-

36

вание холдингов в США тесно связано с акционерным контролем одной корпорации над другими. По американскому законодательству присоединенное акционерное общество перестает быть самостоятельным юридическим лицом и становится филиалом присоединившей его компании. Коммерческие банки в США почти никогда не осуществляют акционерный контроль промышленных предприятий, однако нередки случаи, когда контрольные пакеты промышленных корпораций принадлежат небанковским финансовым институтам. Примером может быть пенсионный фонд, которому принадлежит контрольный пакет известной в США торговой корпорации «Сирз Робак». Некоторые известные американские промышленные корпорации контролируются страховыми компаниями или даже благотворительными фондами. Чаще всего подобные структуры создаются самой корпорацией с целью избежать вторжения крупных внешних акционеров.

ÂЗападной Европе сложилась иная модель холдингового контроля.

Коммерческие банки в некоторых странах Европейского союза, в особенности в Германии и Франции, играют большую роль в процессах поглощения и контроля промышленных компаний (например, один из известнейших банков Германии — «Дойчебанк» — владеет контрольным пакетом акций компании «Даймлер-Бенц»).

ÂЯпонии и Южной Корее наблюдается тесное переплетение банковского и промышленного капитала, вызванное системой перекрестного владения акциями. В Южной Корее, кроме того, широко распространены холдинги с преобладающим уча- стием государства в капитале промышленных предприятий.

ÂРоссии холдинговые структуры начали формироваться путем преобразований отраслевых министерств в акционерные

общества, контролирующие производственные предприятия, а также путем вертикальной и горизонтальной интеграции промышленных предприятий.

Холдингами первого типа являются крупнейшие естественные монополии — российские акционерные общества «Газпром» и «Единая энергетическая система (ЕЭС) России». Ко второму типу холдингов можно отнести нефтяные компании «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС», «Сургутнефтегаз» и др.

37

Проблема рыночной власти. От чего зависит степень рыночной власти фирмы? С началом исследования рынка первое, что бросилось в глаза — то, что рыночная власть фирмы зависит от ее доли на рынке. Кроме того, можно рассматривать долю производства продукта, приходящегося на отдельную фирму. Фирма может производить большую часть готовой продукции, но имеется проблема экспорта, импорта и проблема границ рынка, поэтому, хотя производство и является одним из важнейших показателей, с точки зрения рыночной власти самый показательный момент — это продажи. Чем выше доля продаж каждой фирмы, чем выше концентрация, тем выше вероятность того, что будет сотрудничество фирм, их тесная взаимосвязь, тем ниже вероятность конкуренции. Если фирмы вступят в борьбу, то это будет не конкуренция, а соперничество, так как при совершенной конкуренции невозможно взаимодействие фирм. Показатели концентрации показывают отклонение от совершенной конкуренции. Также показателем отклонения от совершенной конкуренции являются барьеры. Если есть нестратегические барьеры, то конкуренция практически невозможна. Если барьеры низки или их нет, то даже высокая степень концентрации может совмещаться с квазиконкурентными рынками. Для определения концентрации необходимо решить две главные проблемы:

1.Определение границ рынка.

2.Определение доли фирмы на рынке (размера фирмы для данного рынка).

Три вида границ рынка:

а) продуктовые (по коэффициенту перекрестной и прямой эластичности);

б) локальные (по доле и динамике доли транспортных расходов в себестоимости (или цене) продукции);

в) временные (они определяются степенью корреляции динамики цен, объема выручки нескольких рынков).

Сбор данных для выводов о том, каким является тип границ, очень трудоемкий и должен учитывать долю импорта и экспорта на рынке. Здесь может быть достаточно большая корректировка, например, если доля импорта и экспорта велики, то мы можем иметь дело с мировым рынком.

38

Наиболее корректным является определение размера фирмы по доле объема продаж данной i-й фирмы на определенном рынке (Si). Если такое определение затруднительно, то размеры фирм могут определяться по отраслевым показателям: доле занятых на предприятии i-й фирмы в численности всех занятых в производстве продукта, по стоимости активов i-й фирмы в численности всех активов, занятых в производстве продукта, по доле добавленной стоимости i-й фирмы в добавленной стоимости всего произведенного продукта.

Показатели концентрации на рынке

Самый распространенный показатель — это индекс (коэффициент) концентрации. Он рассчитывается по сумме долей k крупнейших фирм в отрасли.

k

C r S i .

i 1

В американской практике берется k = 2, 4, 6, 8, в английской практике k = 3, 5, 7, 9, в России k = 3, 4, 6.

Коэффициент концентрации — это наиболее простой, наглядный коэффициент. Он выявляет долю самых крупных компаний, то есть дает представление о неравномерности распределения фирм, какие фирмы могут быть монополиями, позволяет рассматривать изменение концентрации при слиянии компаний. Согласно американским стандартам, если доля первых четырех фирм превышает 66 %, то cлияние этих фирм невозможно.

Кроме того, коэффициент концентрации часто связывают с оценкой минимального эффективного впуска (МЭВ) по самой низкой границе для отрасли. Коэффициент концентрации показывает то, что размер крупных фирм определятся максимальным объемом выпуска.

Этот коэффициент может представляться графически как кривые, расположенные одна над другой (рис. 5.1).

Чем больше угол наклона кривой, тем больше степень концентрации в отрасли. Чем выше расположена кривая, тем выше концентрация. Пусть в какой-то отрасли неравномерное распределение долей, но таких фирм много. Если мы наблюдаем три

39

Ðèñ. 5.1

Ðèñ. 5.2

фирмы, то мы видим, что третья фирма имеет более высокую концентрацию, чем вторая. Если 10 фирм, то рынок необходимо рассматривать по ассортиментному признаку (по отдельным рынкам производимых товаров). Коэффициент концентрации не показывает, как на структуру отрасли влияют оставшиеся мелкие предприятия.

Второй показатель более чуткий к изменениям состава рынка — индекс Херфиндаля—Хиршмана (HHI) (рис. 5.2).

n

HHI S i2 .

i 1

Здесь включаются все фирмы, входящие в отрасль. Каждая доля возводится в квадрат для того, чтобы подчеркнуть долю крупных фирм и уменьшить долю мелких. Можно рассчитывать в процентах. Если доли фирм в отрасли распределены равномерно, то HHI = 1/n, фирмы одинаковы по объему продаж. Отклонение от 1/n отражает дисперсию долей. Мы получим HHI = 1/n + n2. Данное равенство показывает, насколько дисперсия долей велика. Если брать доли фирм, то 1/n HHI 1. Если у нас монополия, то HHI равен 1. При совершенной конкуренции, когда в отрасли очень много фирм, 1/n .

Нормативно принято считать, что 66 % (американский стандарт) продаж первых четырех фирм приблизительно соответствует значению 0,18·ННI (или 1800 ННI) (графический вид данного индекса такой же, как и у предыдущего, только по оси Y будет не 100 %, а 10 000 или 1). Так как показатели CR и ННI имеют

40