Задача №3. Диагностика конкурентоспособности продукции

По данным таблицы необходимо:

1. сравнить технические и экономические параметры производства и реализации холодильников;

2. рассчитать единичные, групповые и интегральный показатель конкурентоспособности:

а) только с учетом ценовой характеристики;

б) с учетом дополнительных затрат;

3) определить, как изменится конкурентоспособность холодильников, если цена базового изделия увеличится на 2%.

Диагностика конкурентоспособности продукции

Показатели	Н	О		А	Удельный вес показателей
Объем камеры (л)	230	250		250	0,25
Срок службы (лет)	20	20		17	0,15
Энергоснабжение (кВт час/год)	150	120		200	0,2
Температура (баллы)	9	10		10	0,2
Дизайн (баллы)	9	10		10	0,1
Гарантийный срок	4	5		3	0,1
Розничная цена	520	600		250
Стоимость доставки	12	15		10
Стоимость ремонта	215	280	150
Затраты на электроэнергию	45	42	80

По единичным показателям рассчитывают групповые показатели конкурентоспособности (или сводные индексы конкурентоспособности), которые характеризуют соответствие изделия потребности в нем. Для этого единичные показатели объединяют с учетом значимости каждого из них по формуле:

I_q =∑ (I₀ * ),

где – единичные показатели конкурентоспособности по техническим параметрам;

– весомость единичных показателей конкурентоспособности.

I¹₀₍о₎ = 250/230 = 1,09

I²₀₍о₎ = 20/20=1

I³₀₍о₎ = 150/120=1,25

I⁴₀₍о₎ = 10/9=1,11

I⁵₀₍о₎ = 10/9=1,11

I⁶₀₍о₎ = 5/4=1,25

I¹_0(А) = 250/230=1,09

I²_0(А) = 20/17=1,18

I³_0(А) = 150/200=0,75

I⁴_0(А) = 10/9=1,11

I⁵_0(А) = 10/9=1,11

I⁶_0(А) = 4/3=1,33

Чем больше, тем лучше, тогда сравниваемую делим на базовую.

Чем меньше, тем лучше, тогда базовое делим на сравниваемое.

Групповой показатель

I_q(о₎ = (1,09*0,25)+(1* 0,15)+(1,25*0,2)+(1,11*0,2)+(1,11*0,1)+(1,25*0,1)=1,13

I_q(А)=(1,09*0,25)+(1,18*0,15)+(0,75*0,2)+(1,11*0,2)+(1,11*0,1)+(1,33*0,1)=1,07

Групповой показатель конкурентоспособности

I_ц =

= =0,845

= =1,616

Интервальный показатель конкурентоспособности

I =

I₍о₎ = = 1,34

I_(А) = = 0,66

Если I >1– продукция анализируемого предприятия более конкурентоспособна продукции–аналога.

3. увеличиваем базовую цену на 2%

= =0,854

= = 1,638

I₍о₎ = =1,32

I_(А) = =0,65

Задача №4. Оценка стоимости имущества предприятий

Оценить рыночную стоимость автомобильной заправочной станции (АЗС).

Строительство АЗС признано одним из альтернативных способов вложения средств. В комплексе АЗС, кроме непосредственных функций заправки топливом, могут быть предусмотрены магазин, кафе, СТО, автостоянка, небольшой отель. Доля услуг в комплексе АЗС может достигать 10%.

Местонахождение будущей АЗС определено на окраине областного центра, на земельном участке площадью 0,3 га. В помещении общей площадью 180 м ² планируется разместить операторную и магазин. Заправка топливом будет выполняться с помощью 5 (топливораздаточных колонок) ТРК по 6 пистолетов каждая. ТРК будут размещаться под навесом площадью 300 м ². Топливо будет храниться в 4 резервуарах вместительностью 50 м ³ каждый.

Дополнительно – стоимость отдельных элементов АЗС, у. е.:

• операторная и магазин с оснащением, 1 м ² – 800;

• навес над ТРК, 1 м ² – 225;

• резервуар с оборудованием – 3000;

• внутренние сети освещения ТРК – 7000;

• система управления, 1 м ² – 25.

Экспертная оценка земельного участка определилась как возможная цена, по которой на дату оценки могло быть достигнуто соглашение об изменении владельца, условия владения или условия использования собственности. Стоимость права владения участком составляла 3000 у. е.

По данным прошлых годов прогнозные объемы продажи бензина равняются приблизительно 2 млн. литров горючего в год, при этом структура его по маркам выглядит так:

1 год: ДТ – 28% 2 год: ДТ – 27% 3 год: ДТ – 36% 4 год: ДТ – 26% 5 год: ДТ – 38%

А76 – (32-5)% А76 – 23% А76 – 19% А76 – 24% А76 – 27%

А92 – (18+5)% А92 – (35-5)% А92 – 33% А92 – 22% А92 – 21%

А95 – 22% А95 – (15+5)% А95 – 12% А95 – 28% А95 – 14%

Учитывая, что АЗС принадлежит к специализированной недвижимости, для которой не существует открытого рынка купли-продажи, стоимость аналога для сравнения составляет 500000 у. е.

Рассчитать стоимость АЗС затратным, доходным и сравнительным методами. Сравнить результаты. Проанализировать риски, присущие этой сфере рынка, сделать соответствующие выводы.

Ставку дисконтирования принять на уровне 25 %.

** - номер варианта

Решение:

Оценка стоимости имущества предприятия может быть оценена с помощью трех подходов: доходного, затратного и сравнительного.

Сущность доходного метода заключается в том, что стоимость имущества предприятия рассчитывается как дисконтированная сумма доходов, которые могут быть получены путем продажи бензина за определенный период времени:

Объем продаж 2 млн литров

1 год

ДТ = 2 млн * 0,28 = 560 000

А76 = 2 млн * 0,27 = 540 000

А92 = 2 млн * 0,23= 460 000

А95 = 2 млн * 0,22 = 440 000

ДТ = 49 руб, А92 = 43 руб, А95 = 44 руб, А76 = 42 руб.

Доход общий за 1 год

D ₁ = 560000*49+540000*42+460000*43+440000*44=89260000

СИ₁ = 89260000/(1+0,25)=71408000

2 год:

ДТ = 2 млн * 0,27 = 540 000

А76 = 2 млн * 0,23 = 460 000

А92 = 2 млн * 0,3= 600 000

А95 = 2 млн * 0,2 = 400 000

D ₂ = 540000*49+460000*42+600000*43+400000*44=89180000

3 год:

ДТ = 2 млн * 0,36 = 720 000

А76 = 2 млн * 0,19 = 380 000

А92 = 2 млн * 0,33= 660 000

А95 = 2 млн * 0,12 = 240 000

D ₃= 720000*49+380000*42+660000*43+240000*44=90180000

4 год:

ДТ = 2 млн * 0,26 = 520 000

А76 = 2 млн * 0,24= 480 000

А92 = 2 млн * 0,22= 440 000

А95 = 2 млн * 0,28 = 560 000

D ₄= 520000*49+480000*42+440000*43+560000*44=89200000

5 год:

ДТ = 2 млн * 0,38 = 760 000

А76 = 2 млн * 0,27 = 540 000

А92 = 2 млн * 0,21= 420 000

А95 = 2 млн * 0,14 = 280 000

D ₅= 760000*49+540000*42+420000*43+280000*44=90300000

СИ = + + + + ,= =71408000+5707520+4617216+3653632+2958950.4=88 345 318,4 руб

где – стоимость имущества;

i– ставка дисконтирования;

– доходы от продажи бензина в i-м году.

Затратный подход

Методика затратного подхода состоит в следующем: стоимость имущества состоит из затрат, связанных с его строительством. В данном случае это стоимость участка, навеса, резервуаров, сетей освещения и т.п.

1 у.е.=67 руб

Операторная и магазинная: 800*67=53 600 руб; 53600*180=9 648 000 руб

Навес на ТРК 1м² – 225 $ ; 225*67*300=4 522 500 руб

Резервуар с оборудованием 3000*67*4=804 000 руб

Внутренне сети освещения ТРК 7000*67=469 000 руб

Система управления 25*67*480=804 000 руб

Стоимость участка 3000*67=201 000 руб

∑ затрат = 53 600+9 648 000+4 522 500+804 000+469 000+804 000+201 000= 16 502 100

Сравнительный подход к оценке имущества применяется в том случае, когда существует аналогичный объект недвижимости, а стоимость исследуемого объекта недвижимости устанавливается путем корректирования стоимости аналога на коэффициенты, которые отображают отличия между объектами.

Сравнительные 500 000*67=33 500 000 руб

Вывод: При оценке в рамках доходного подхода используется метод капитализации и дисконтирования денежных потоков. При использовании метода капитализации используют данные о величине чистого дохода бизнеса АЗС, также ставка капитализации. Дисконтирование денежных потоков основано на прогнозировании денежных потоков, получаемых от деятельности АЗС с учетом ставки дисконта. Метод дисконтированных денежных потоков применим для оценки любого предприятия, имеющего определенную историю, так как отсутствие перспективы у новых предприятий не позволяет объективно прогнозировать его будущее состояние. 

Финансовой основой затратного подхода служит баланс объекта. Однако вследствие инфляции, изменения конъюнктуры рынка и влияния многих других факторов, балансовая стоимость активов существенно отличается от рыночной. Поэтому необходимо предварительно проводить оценку текущей рыночной стоимости каждого актива баланса в отдельности. Оценка в рамках затратного подхода опять же сводится к позиционной оценке активов предприятия и поэтому сложности, с которыми можно столкнуться в процессе оценки, связаны с определением и обоснованием величины накопленного износа, прибыли предпринимателя, а также выявлением и оценкой нематериальных активов.

Сравнительный подход базируется на сравнении имеющихся аналогов. Учитываются такие параметры, как емкости ГСМ, виды топлива, тип ТРК, площади земельных участков, месторасположение (регион), а также влияние нематериальных активов, а именно - деловая репутация организации и бренд. Данный подход используется при развитом рынке оцениваемого имущества.  Одним из главных недостатков является сложность получения разносторонней и разнообразной информации по финансовому состоянию объектов и достаточного числа аналогов. К тому же, сравнительный подход ориентирован на использование данных об уже осуществленных сделках, тогда как бизнес нацелен преимущественно на будущее. 

Задача №5. Диагностика финансовых результатов

Выполнить диагностику динамики прибыли предприятия, которое выпускает 6 наименований продукции. Установить влияние факторов на изменение общей суммы прибыли от реализации в относительном и абсолютном измерении. Исходные данные количества реализованной продукции, себестоимости единицы продукции и средней цены реализации приведено в табл

№ варианта	Виды продукции
	А		Б		В		Д			Ж			З
	план	факт	план	факт	план	факт	план	факт	план		факт	план		факт
Количество реализованной продукции по видам, ед	690	625	940	860	274	291	786	774	498		569	314		365
Себестоимость единицы продукции, ден.ед.	74	73	61	59	42	48	58	50	41		32	86		75
Средняя цена реализации единицы продукции, ден.ед.	81	91	68	68	70	60	92	74	46		33	117		83

Факторный анализ прибыли выполняется по следующей модели

,

где – количество продукции.

– цена единицы продукции;

– затраты на единицу продукции.

=44547

=58030

Использование индексного метода анализа требует расчетов индексов влияния отдельных факторов на величину прибыли:

1. влияние количества продукции на сумму прибыли

=57733/58030=0,995

2. расчеты влияния ассортимента

=59019/57733=1,022

3. влияние себестоимости продукции

=74946/59019=1,27

4. влияние цены продукции

=44547/74946=0,594

Ввывод: При факторном анализе прибыли от продажи продукции (работ, услуг) в целом по предприятию в расчет включают структуру реализованной продукции, которая может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов товаров в общем объеме ее продажи, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельных или убыточных товаров общая сумма прибыли уменьшится.

Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы. Индексы, выражающие соотношение непосредственно соизмеряемых величин, называются индивидуальными, а характеризующие соотношения сложных явлений, - групповыми или тотальными. Индексным методом можно выявить влияние на изучаемый совокупный показатель различных факторов. I_П =0,77 отражает снижение прибыли на 23%

Увеличение выпуска (объема продаж) по одним видам и сокращение по другим видам продукции приводит к изменению ее структуры, т.е. соотношения отдельных продуктов в общем их выпуске. Выполнить план по структуре производства – значит сохранить в фактическом выпуске продукции запланированные соотношения отдельных ее видов. Изменение структуры выпускаемой продукции оказывает большое влияние на все экономические показатели компании, такие как: материалоемкость, объем выпуска в стоимостном выражении, себестоимость, прибыль и рентабельность, таким образом, I _AC =0,8 отражает тот факт, что не выполнение плана по структуре производства приводит к снижению прибыли на 20%

Изменение объемов производства по сравнению с планом приводит к незначительному снижению прибыли на 0,5%.

Изменение себестоимости приводит к повышению прибыли на 27%, а влияние цен снижает прибыль предприятия на 40,6 %.

Задача №6. Финансовая диагностика.

По данным таблиц 9-11необходимо выполнить диагностику финансового состояния предприятия и определить его критические показатели, а также на основе моделей прогнозирования банкротства оценить степень критического состояния предприятия.

Таблица 9.Баланс на 01.01.2016, тыс. ден.ед.

Актив	Код строки	Вариант 25
		Конец года		Начало года
1. Необоротные активы, в т.ч.
Основные средства:
остаточная стоимость	30	17655		8491
первоначальная стоимость	31	90924		55110
износ	32	73269		46619
2. Оборотные активы, в т.ч.
Запасы:
производственные запасы	100	140781		5883
незавершенное производство	120	85720		5
готовая продукция	130	97713		2352
товары	140	236		93
Векселя полученные	150	231		231
Другая текущая дебиторская задолженность	210	19409		16660
Денежные средства и их эквиваленты:
в национальной валюте	230	1401		97
в иностранной валюте	240	3758		0
Всего по разделу 2	260	632941		267505
3. Расходы будущих периодов	270	52		0
баланс	280	1423120		877938
ПасСив
1. Собственный капитал
Всего по разделу 1	380	–1758000		–1951940
2.Обеспечение следующих расходов и платежей
Всего по разделу 2	430	2081		2072
3. Долгосрочные обязательства
Всего по разделу 3	480	1024160		867279
4. Текущие обязательства, в т.ч.
Векселя выданные	520	443077		443442
Текущие обязательства по расчетам::
Всего по разделу 4	620	2154880		1960530
баланс	640	1423120		877938

Таблица 10

Таблица 10.Отчет о финансовых результатах за 2015 год, тыс. ден.ед.

Статья	Код строки	Вариант
		25
Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)	35	766448
Себестоимость реализованной продукции (товаров, работ, услуг)	40	922436
Прочие операционные доходы	60	97043
административные расходы	70	14308
Расходы на сбыт	80	24009
Прочие операционные расходы	90	270148
Финансовые результаты от операционной деятельности:
прибыль	100	–
убыток	105	367410
Чистая:
прибыль	220	–
убыток	225	193936
Расчет показателей прибыльности акций,
в т.ч.
чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию	320	–0,137
дивиденды на одну простую акцию	340	0

Таблица 11. Примечания к годовой финансовой отчетности (Движение основных фондов) за 2015 год

Статья	Вариант
	25
Поступило основных фондов	270
Выбыло основных фондов	36084

Решение:

Показатели	Алгоритм расчета		Расчетное значение	Нормативное значение
		1. Анализ имущественного состояния предприятия
1.1 Коэффициент обновления основных средств			0,003	Увеличение
1.2 Коэффициент износа основных средств			1,241	Уменьшение
1.3 Коэффициент выбытия основных средств			0,397	Должен быть меньше, чем коэффициент обновления основных средств
		2. Анализ ликвидности предприятия
2.1 Коэффициент покрытия			0,294	1–2
2.2 Коэффициент быстрой ликвидности			0,143	0,6–0,8
2.3 Коэффициент абсолютной ликвидности			0,002	0,25–0,5
2.4 Чистый оборотный капитал (тыс. ден.ед.)			-1521939	>0
		3. Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) предприятия
3.1 Коэффициент платежеспособности (автономии)			-1,2	>0,5
3.2 Коэффициент финансирования			-1,23	<1 Уменьшение
3.3 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами			-0,71	>0
3.4 Коэффициент маневренности собственного капитала			0,87	>0
		4. Анализ деловой активности предприятия
4.1 Коэффициент оборачиваемости активов			0,27	Увеличение
4.2 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности			3,46	Увеличение
4.3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности			78,05	Увеличение
4.4 Срок погашения дебиторской задолженности (дней)			0,01	Уменьшение
4.5 Срок погашения кредиторской задолженности (дней)			0,29	Уменьшение
4.6 Коэффициент оборачиваемости материальных запасов			13,08	Увеличение
4.7 Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)			16,86	Увеличение
4.8 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала			-0,87	Увеличение
		5. Анализ рентабельности предприятия
5.1 Коэффициент рентабельности активов			0,27	>0 Увеличение
5.2 Коэффициент рентабельности собственного капитала			-0,22	>0 Увеличение
5.3 Коэффициент рентабельности деятельности			0,20	>0 Увеличение
5.4 Коэффициент рентабельности продукции			0,56	>0 Увеличение
		6. Анализ прибыльности
6.1 Коэффициент прибыльности акций			-	>0 Увеличение
6.2 Коэффициент дивидендного дохода			-	>0 Увеличение
6.3 Коэффициент выплаты дивидендов			-	>0 Увеличение

Примечание ф.1 – форма №1 «Баланс»

ф.2 – форма №2 «Отчет о финансовых результатах»

ф.5 – форма №5 «Примечания к годовой финансовой отчетности»

Анализ вероятности банкротства целесообразно проводить с помощью расчетов интегрированного показателя согласно следующим моделям:

Модель Чессера Y=–2,0434–5,24k₁+0,0053k₂–6,65k₃+4,4009k₄–0,0791k₅–0,102k₆

k₁= наличные деньги и ликвидные ценные бумаги / активы;

k₂= выручка / наличные деньги и ликвидные ценные бумаги;

k₃= прибыль до налогообложения и выплата процентов / активы;

k₄= задолженность / активы;

k₅= основной капитал / чистые активы;

k₆= оборотный капитал / выручка;

Y>0,5 – неустойчивое финансовое состояние;

Y<0,5 – устойчивое финансовое состояние.

Модель Лиса Y=0,063k₁+0,092k₂+0,057k₃+0,001k₄

k₁= оборотный капитал / активы;

k₂= прибыль от реализации / активы;

k₃= нераспределенная прибыль / активы;

k₄= собственный капитал / ссудный капитал;

Y>0,037 – устойчивое финансовое состояние;

Y>0,037 – неустойчивое финансовое состояние.

Модель Таффлера Y=0,53k₁+0,13k₂+0,18k₃+0,16k₄

k1=прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

k2=оборотные активы / совокупные обязательства;

k3=краткосрочные обязательства / активы;

k4=выручка / активы;

Y>0,3 – устойчивое финансовое состояние

Y<0,2 – неустойчивое финансовое состояние

Модель Альтмана 1968 года Y=1,2k₁+1,4k₂+3,3k₃+0,64k₄+1,0k₅

k1=оборотный капитал / активы;

k2=нераспределенная прибыль / активы;

k3=прибыль к налогообложению и выплате процентов / активы;

k4=рыночная стоимость капитала / задолженность;

k5=выручка / активы;

Y>2,675 – финансовое состояние устойчивое;

Y ϵ [1,81; 2,675] – неустойчивое финансовое состояние;

Y<1,81 – высокая вероятность банкротства.

Модель Альтмана 1983 года Y=0,717k₁+0,842k₂+3,107k₃+0,42k₄+0,995k₅

Y>1,23 – устойчивое финансовое состояние;

Y<1,23 – неустойчивое финансовое состояние.

Вывод: Анализ ликвидности предприятия осуществляется по данным баланса и позволяет определить способность предприятия уплатить свои текущие обязательства. Анализ ликвидности предприятия осуществляется путем расчетов таких показателей: коэффициента покрытия, коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента абсолютной ликвидности и чистого оборотного капитала.

Коэффициент общей ликвидности (покрытие) рассчитывается как отношение оборотных активов к текущим обязательствам предприятия и показывает достаточность ресурсов предприятия, которые могут быть использованы для погашения его текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных средств (денежных средств и их эквивалентов, текущих финансовых инвестиций и дебиторской задолженности) к текущим обязательствам предприятия. Он отображает платежные возможности предприятия относительно уплаты текущих обязательств при условии своевременного приведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств и их эквивалентов и текущих финансовых инвестиций к текущим обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть долгов предприятия может быть уплачена немедленно.

Чистый оборотный капитал рассчитывается как разница между оборотными активами предприятия и его текущими обязательствами. Его наличие и величина свидетельствуют о способности предприятия погашать свои текущие обязательства и расширять дальнейшую деятельность.

Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия осуществляется по данным баланса предприятия, характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности. Анализ платежеспособности (финансовой устойчивости) предприятия определяется при помощи расчетов следующих показателей (коэффициентов): коэффициента платежеспособности (автономии), коэффициента финансирования, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициента маневренности собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости (платежеспособности или автономии) рассчитывается как отношение собственного капитала к итогу баланса и характеризует удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

Коэффициент структуры капитала (финансирования) рассчитывается как соотношение привлеченных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов и показывает обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложенная в оборотные активы, а какая – капитализированная. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу.

1. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 349 с.

2. Шнипер Р.И. Экономический риск начинается в сфере научной подготовки территорий // ЭКО. 1995. № 10. С. 129-134.

3. Дмитриева О.Г. Региональная экономическая диагностика. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992. 274 с.

4. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: Проблемы и решения. М.: Финансы и статистика, 1998. 248 с.

5. Бахрамов Ю.М., Глухов В.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. СПб.: Питер, 2011. 496 с.

6. Вартанов А.С. Экономическая диагностика деятельности предприятия: организация и методология. М.: Финансы и статистика, 1997. 128 с.

9.Натчук А. Ю. Управленческая диагностика системы менеджмента // Молодой ученый. — 2015. — №11. — С. 935-937.