- •Планирование и контроллинг
- •Введение
- •1.3. Пример решения Пример 1. Оценка физического износа отдельных участков конструктивного элемента
- •Пример 2. Определение физического износа здания в целом
- •1.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском учете
- •1. Срок окупаемости
- •Способы, основанные на принципах экономических теорий
- •1. Метод чистой дисконтированной стоимости чдс (npv)
- •2. Метод внутренней нормы доходности, внд (irr)
- •2.3. Пример решения Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском учете
- •Способы, основанные на принципах экономических теорий
- •3.3. Пример решения
- •1.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •1.3. Пример решения
- •4.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •5.3. Пример решения
- •5.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •Библиографический список рекомендуемой литературы
- •Планирование и контроллинг
3.3. Пример решения
Крупная строительная фирма практикует участие на правах субподрядчика в отделочных работах типовых жилых домов определенной серии. Предполагаемое количество домов, подлежащих отделочным работам, осуществляемым данной фирмой, лежит в диапазоне от 10 до 30. Совокупный тариф за проведение отделочных работ для одного дома 2 млн р. Переменные производственные расходы на отделку одного дома оцениваются в 1,5 млн р. Предполагаемые постоянные расходы, связанные с ведением отделочных работ, оцениваются в 7 млн р. Рассчитать критический объем работ в натуральном выражении (количество отделанных домов)/ критический объем реализации в стоимостном выражении, рассчитать объем работ в натуральном выражении, который позволил бы достичь валового дохода не менее 3 млн р., вычислить валовой доход от проведения работ для . максимального числа объектов (в данном случае это 30 домов). Найти уровень производственного левериджа для случаев увеличения объема работ с 20 до 25 объектов и с 25 до 30 объектов. Для этих же случаев найти уровень финансового левериджа, при этом учесть, что проценты по ссудам составят объем 1 млн р., а усредненная ставка налога - 20%. Рассчитать комплексную характеристику левериджа и сделать выводы о взаимном изменении объема производства, валового дохода и чистой прибыли при полученных в последнем случае (изменение с 25 до 30 объектов) уровнях левериджа.
1. Критический объем работ в натуральном выражении находим по формуле (3.5):
2. Критический объем реализации в стоимостном выражении находим по формуле (3.1):
S = VC + FC + GI,
Валовый доход: GI = 0;
переменные производственные расходы: VC = x ν,
х – объем работ в натуральном выражении в «точке безубыточности», найденный по формуле (3.5) или находимой графическим путем,
х = 14 домов;
ν – переменные производственные затраты на единицу объема работ:
ν = 1,5 млн р.
Таким образом, переменные производственные расходы:
VC = 14 1,5 = 21 млн р.
Постоянные расходы, связанные с ведением отделочных работ: FC = 7 млн р.
Находим критический объем реализации в стоимостном выражении:
S = 21+ 7 + 0 = 28 млн р.
3. Объем работ в натуральном выражении, который позволил бы достичь валового дохода, по условию задачи, не менее 3 млн р. (по формуле 3.6):
4. Доход при объеме работ для максимального числа объектов, по условию задачи, в 30 домов, так же находится по формуле 3.6:
5. Для нахождения производственного левериджа находим:
а) При изменении в объеме работ с 20 до 25 домов
для 25 домов валовый доход GI определяется:
Производственный леверидж находим по формуле 3.7, при увеличение объема работ с 20 до 25 домов:
;
б) При изменении в объеме работ с 25 до 30 домов
для 30 домов валовый доход GI определяется:
Производственный леверидж находим по формуле 3.7, при увеличение объема работ с 25 до 30 домов:
7. Финансовый леверидж (по формуле 3.10)
а) При изменении в объеме работ с 20 до 25 домов:
б) При изменении в объеме работ с 25 до 30 домов:
8. Комплексный характер левериджа для случая увеличение объема с 25 до 30 домов:
Ул=2,27 1,22 = 2,77 – увеличение чистой прибыли.
На основании этого можем сделать вывод, что увеличение объема работ с 25 до 30 домов, т.е. на 20 % приведет к увеличению валового дохода на 22,7%, что в свою очередь увеличит чистую прибыль на 27,7 %.