- •Введение
- •Раздел 1. Автоматизация функциональных задач финансового менеджмента
- •1.1. Логика финансовых операций в рыночной экономике
- •1.2. Процентные ставки и методы их начисления
- •1.3. Понятие приведенной стоимости
- •1.4. Виды денежных потоков
- •1.5. Оценка денежного потока с неравными поступлениями
- •1.6. Оценка срочных аннуитетов
- •1.7. Метод депозитной книжки
- •1.8. Состав компьютерного практикума по главе 1.
- •2.1. Классификация кредитов, предоставляемых юридическим лицам
- •2.2. Организация процесса кредитования
- •2.3. Условия кредитной сделки
- •2.4. Оценка кредитоспособности заемщика
- •2.5. Кредитный риск и способы его снижения
- •2.6. Формы обеспечения возвратности кредита
- •3.1. Разработка вариантов инвестиционных проектов
- •3.2. Методы оценки инвестиционных проектов
- •3.2.1. Метод расчета чистого приведенного эффекта
- •3.2.2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции
- •3.2.3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции
- •3.2.4. Метод определения срока окупаемости инвестиций
- •3.2.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции
- •3.3. Анализ альтернативных проектов
- •3.4. Cравнительный анализ проектов различной продолжительности
- •3.5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
- •3.5.1. Анализ проектов в условиях инфляции
- •3.5.2. Анализ проектов в условиях риска
- •3.6. Оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам
- •3.6.1. Пространственная оптимизация
- •3.6.2. Временная оптимизация
- •3.7. Состав компьютерного практикума по главе
- •4.1. Базовая модель оценки финансовых активов
- •4.2. Оценка долговых ценных бумаг
- •4.2.1. Показатели оценки облигаций
- •4.2.2. Оценка облигаций с нулевым купоном
- •4.2.3. Оценка бессрочных облигаций
- •4.3. Оценка долевых ценных бумаг
- •4.3.1. Виды долевых ценных бумаг
- •4.3.2. Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами
- •4.3.3. Оценка акций с изменяющимся темпом прироста
- •4.4. Доходность финансового актива: виды и оценка
- •4.4.1. Доходность облигации без права досрочного погашения
- •4.4.2. Доходность облигации с правом досрочного погашения
- •4.4.3. Доходность конвертируемой облигации
- •4.4.4. Доходность акций
- •4.5. Концепция риска и методы его оценки
- •4.6. Риск инвестиционного портфеля
- •4.7. Принципы формирования портфеля инвестиций
- •4.8. Модель оценки доходности финансовых активов
- •4.9. Индикаторы на рынке ценных бумаг
- •4.10. Состав компьютерного практикума по главе
- •5.1. Задачи финансового планирования
- •5.2. Периодичность планирования
- •5.3. Требования к системе учета планируемых показателей
- •5.4. Схема финансового планирования
- •5.4.1. Планирование продаж
- •5.4.2. План поступлений
- •5.4.3. Планирование закупок
- •5.4.4. Планирование производства
- •5.4.5. Планирование прямых расходов
- •5.4.6. Планирование накладных расходов
- •5.4.7. Создание сводного финансового плана
- •5.5. Бюджетная комиссия
- •5.6. Состав компьютерного практикума по главе
- •6.1. Анализ движения денежных средств
- •6.2. Задачи, решаемые с помощью анализа движения денежных средств
- •6.3. Методы решения задач анализа движения денежных средств
- •6.3.1. Прогнозирование наличия и движения денежных средств
- •6.3.2. Проверка финансовой реализуемости плана
- •6.3.3. Определение сроков и объемов требуемых заемных средств
- •6.4. Математические модели оптимизации денежной наличности
- •6.5. Состав компьютерного практикума по главе
- •Контрольные задания для текущего контроля знаний
- •Домашние задания. Домашнее задание №1
- •Заключение
- •Глоссарий
- •Библиографический список
5.2. Периодичность планирования
Планирование следует осуществлять по скользящей схеме. Под скользящим планированием понимается такой механизм, при котором планируемый период постоянно сдвигается вперед во времени и охватывает неизменное заданное количество временных интервалов (недель, месяцев). Планирование на последующие периоды производится после сопоставления фактических (ожидаемых) результатов прошедшего периода с плановыми.
Наиболее эффективным является скользящее планирование не менее полного цикла оборота финансов с разбивкой первых одного-двух месяцев по неделям и утверждением к исполнению финансовых решений на неделю вперед.
5.3. Требования к системе учета планируемых показателей
Укрупненные финансовые планы, предоставляемые руководству, должны позволять:
Прогнозировать финансовое состояние предприятия.
Анализировать основные направления деятельности подразделений, показатели в разрезе товарных групп по прибыли, затратам, рентабельности, оборачиваемости ресурсов.
Контролировать и анализировать изменение структуры баланса (в том числе изменение дебиторской и кредитоской задолженности).
Указанные требования к финансовому плану должны предопределять построение системы аналитического учета показателей, используемых при планировании. В частности, там, где это возможно, необходимо подразделять учитываемые показатели по следующим признакам:
по подразделениям предприятия;
по ассортименту (по видам продукции либо товарным группам);
по контрагентам;
по видам платежных средств.
Планирование должно осуществляться как в стоимостном, так и в натуральном выражении.
5.4. Схема финансового планирования
5.4.1. Планирование продаж
Планирование целесообразно начинать с планирования продаж. Этот план готовит служба сбыта (маркетинговая служба). План продаж включает объем продаж товаров в натуральном выражении по средним ценам. Он состоит из плана поступлений и плана отгрузки. Собственно продажам соответствует отгрузка готовой продукции со склада.
План отгрузки показывает, сколько, какой продукции и когда отгружается потребителю. План отгрузки формируется на основании договоров, контрактов, гарантийных писем, устных договоренностей, а также заранее ожидаемых продаж без предварительного заказа. План отгрузки является входной информацией для планирования склада готовой продукции и необходимого объема производства. Как правило, маркетинговая служба отвечает за склады готовой продукции и формирует заказ на план выпуска с учетом остатков на складах и ожидаемого производства.
5.4.2. План поступлений
План поступлений показывает, сколько средств, когда и в какой форме получит предприятие за проданную продукцию. Планирование поступлений средств является самым сложным этапом в современных условиях.
5.4.3. Планирование закупок
При продаже продукции с последующей оплатой образуется дебиторская задолженность перед поставщиками. При предварительной оплате за продукцию формируется кредиторская задолженность (авансы полученные). При планировании поступлений следует учитывать два основных фактора: организацию-плательщика и форму оплаты. График (план) поступления средств по срокам составляется маркетинговой службой и финансовой службой, в том числе по видам платежей: наличные средства, расчетный счет, валюта, ценные бумаги (векселя, денежные зачеты, и т.п.), другие счета, по взаимозачетам, бартеру (товары).
Поступление денежных средств является одним из ключевых показателей в движении денежных средств. Оплата продукции по бартеру отражается в движении товаров (через уменьшение дебиторской задолженности и соответствующее увеличение товаров).
Маркетинговая служба ведет планирование поступлений с учетом договоров в разрезе организаций-покупателей, группируя их удобным способом. Для прогноза поступлений могут использоваться различные методы. В частности, используется группировка покупателей по различным видам приобретаемой продукции.