2.10. Анализ ликвидности активов

Важнейшим направлением анализа финансового состояния является оценка ликвидности активов баланса. В экономической литературе часто путают показатели ликвидности и платёжеспособности.

Под платёжеспособностью понимают способность предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность – способность или скорость превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Необходимо привести следующую группировку статей актива баланса (таблица 2.10.1).

Таблица 2.10.1. – Классификация активов по степени убывающей ликвидности

Актив	Содержание
А 1	Наиболее мобильные средства (абсолютно ликвидные активы) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
А 2	Быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность, сроком погашения в течение 12 месяцев
А 3	Медленно реализуемые активы (запасы ТМЦ за исключением расходов будущих периодов)
А 4	Трудно реализуемые активы
	Итого активы

Соответственно на 4 группы разбиты и обязательства (таблица 2.10.2)

Таблица 2.10.2 – Классификация пассивов по степени срочности их погашения.

Пассив	Содержание
П1	Краткосрочные заёмные средства
П2	Кредиторская задолженность, которую следует погасить в ближайшее время
П3	Долгосрочные заёмные средства
П4	Постоянные пассивы (собственный капитал с учётом доходов будущих периодов)
	Итого пассивы (капитал)

По мнению А. Д. Шеремета, баланс является абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство: А 1 ≥ П1 А2 ≥ П2 A3 ≥ П3 A4 ≤ П4.

В случае если одно из неравенств не выполняется, то ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе.

Для анализа ликвидности баланса можно составить таблицу 2.10.3.

Таблица 2.10.3. – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	 изменение	Пассив	На начало года	На конец года	 изменение	Платежный излишек (+), недостаток (-)		В % к величине группы
								на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А 1				П 1
А 2				П 2
А 3				П 3
А 4				П 4
Баланс				Баланс

Представляет интерес методика, предложенная Л. В. Донцовой. Рассмотрим основные типы возможных ситуаций:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 или

А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) >(П1 + П2).

Нормальная, надёжная платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия.

Б) А1 > П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

или А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) >(П1 + П2).

Имеет место эпизодическая неплатёжеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

В) А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)

или А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2).

Имеет место усиление неплатёжеспособности и финансовой неустойчивости предприятия.

Г) А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4(А4<П4).

Имеет место хроническая неплатёжеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

Д) А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4.

Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.

По результатам оценки ликвидности активов для погашения обязательств можно предложить следующие виды реагирования на создавшую ситуацию (таблица 2.10.4).

Таблица 2. 10.4 – Действия по результатам анализа ликвидности

Тип	Действия по установлению причин сложившегося ситуации финансового состояния
а	Следует обратить внимание на внешние факторы
б	Следует рассмотреть внешние факторы и произвести анализ внутренних финансовых причин
в	Следует акцентировать внимание на внешние факторы и проделать анализ внутренних производственных и финансовых причин
г	Следует рассмотреть влияние внешних факторов (особенно рыночных) и осуществить анализ производственных, финансовых и инвестиционных причин
д	Необходимо провести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин