- •Міністерство освіти і науки україни управління інноваційними проектами
- •Тема 9. Управління ризиками інноваційних проектів ..280
- •Тема 1. Теоретичні основи інновацій та інноваційної діяльності
- •1.2. Класифікація та функції інновацій.
- •1.3. Характеристика інноваційного процесу.
- •1.1. Поняття інновації, інноваційної діяльності та інноваційного продукту
- •1.2. Класифікація та функції інновацій
- •1.3. Характеристика інноваційного процесу
- •1.4. Управління інноваційними процесами та технології реалізації інновацій
- •Проблема управління інноваційними процесами
- •Технології нововведень
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Тестові завдання
- •Як визначається термін «інновація» в Законі
- •Література
- •Тема 2. Методичні основи управління інноваційними проектами
- •2.3. Оточення та учасники проекту
- •2.5. Зміст управління інноваційним проектом
- •Сегмент ринку –
- •2.6. Процеси управління проектами
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Тестові завдання
- •Проект – це
- •Теоретичні завдання
- •Література
- •Тема 3. Стандарти з управління проектами
- •3.2. Структура і зміст стандартів управління проектами.
- •3.1. Необхідність та органи стандартизації проектної діяльності
- •3.2. Структура і зміст стандартів управління проектами
- •Ipma International Competence Baseline (icb) –
- •3.3. Професійні міжнародні й національні кваліфікаційні стандарти для керівників і фахівців з управління інноваційними проектами
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Література
- •Тема 4. Управління плануванням і реалізацією інноваційного проекту
- •4.2. Організаційно-технологічні моделі планування проектів.
- •4.1. Планування проекту як складова управління інноваційними проектами
- •4.2. Організаційно-технологічні моделі плану-вання проектів
- •4.3. Управління реалізацією та моніторинг виконання проекту
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Тестові завдання
- •Що слід розуміти під плануванням проекту:
- •Які основні принципи планування проектів?
- •Календарне планування – це:
- •4. У чому полягає сутність мережевого планування проекту:
- •Контроль проектної діяльності – це:
- •До допоміжних процесів контролю проекту
- •7. Метод простого контролю
- •Література
- •Тема 5. Організаційні структури управління інноваційними проектами і процесами
- •5.1. Базові засади створення організаційної структури проекту
- •5.2. Організаційні структури управління
- •5.3. Особливості матричної
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Тестові завдання
- •Організаційна структура управління проектом
- •2. Відповідно до функціональної структури управління проектами:
- •Теоретичне завдання
- •Література
- •Тема 6. Експертиза інноваційних проектів
- •6.1. Завдання, методи та загальний порядок проведення експертизи інноваційних проектів
- •Експертний висновок
- •6.2. Особливості державної реєстрації та експертизи інноваційних проектів
- •6.3. Експертиза окремих
- •6.3.2. Екологічний аналіз проекту
- •Види цінової політики
- •Ступінь ризику проекту за фінансовим аспектом. У випадку низької бальної оцінки та високого
- •6.3.6. Експертиза проекту в інституційному аспекті
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Література
- •1. Закон України «Про інноваційну діяльність»
- •Тема 7. Оцінка економічної ефективності інноваційних проектів
- •7.1. Сутність та види ефектів від інноваційної діяльності
- •7.2. Принципи та методи оцінки ефективності інноваційного проекту
- •Приклад 1.
- •Приклад 2.
- •Приклад 3.
- •Приклад 4.
- •Приклад 5.
- •7.3. Критерії інвестиційної привабливості та інтегральна оцінка інноваційних проектів
- •Питання для самоперевірки, повторення та обговорення
- •Тестові завдання
- •Дайте визначення комерційної ефективності інноваційного проекту:
- •Практичні завдання
- •Література
- •1. Управління інноваціями: навч. Посібник /
- •Тема 8. Фінансування інноваційних проектів
- •Банківський
- •Дольова участь, заснування спільних підприємств
- •39 Щербаков в.А. Способы финансирования деятельности организации. Режим
- •Порівняльна характеристика фінансування інноваційних проектів за рахунок власного і позикового капіталу*
- •8.2. Внутрішні джерела фінансування інноваційної діяльності підприємств
- •8.4. Особливості державної фінансової підтримки інноваційних проектів
- •8.5. Краудфандинг і фандрайзинг як альтернативні форми фінансування інноваційних проектів
- •Тестові завдання
- •Термін «фінансування» означає ...
- •Методичні рекомендації до розв’язання
- •Література
- •Тема 9. Управління ризиками інноваційних проектів
- •9.1. Поняття ризику та невизначеності, види проектних ризиків
- •9.2. Особливості управління проектними
- •9.3. Методи аналізу ризиків проекту
- •Тестові завдання
- •Податковий ризик інноваційного проекту
- •Технічні методи зниження ризиків:
- •Метод зниження ризику, який передбачає
- •Практичні завдання
- •Література
- •Тема 10. Команда інноваційного проекту: формування, взаємодія, розвиток, культура, ефективність
- •10.1. Формування команди та організація взаємодії учасників проекту
- •Пріоритет колективності при виконанні тієї чи іншої роботи (об'єктивний фактор);
- •Стиль керівництва формального лідера (суб'єктивний фактор).
- •10.2. Етапи розвитку та механізми аутопоезису команди
- •10.3. Інструменти розвитку команди
- •10.4. Культурне середовище та організаційна культура як фактор успіху проекту
- •Література
- •Глосарій
- •Додаток 1
- •Заява про розгляд інноваційного проекту з метою внесення до Державного реєстру інноваційних проектів просимо розглянути проект
- •Інноваційний проект
- •Назва інноваційного проекту ______________________________________
- •Виконавець проекту ________________________________________________
- •Основні ринки збуту інноваційної продукції (продукту):
- •Фінансово-екномічні показники:
- •10.1. Загальна вартість інноваційного проекту (тис. Гривень)
- •Оцінка ефективності проекту: економічний ефект:
- •Додаток 3
Приклад 2.
Початкові інвестиції в проект становлять 11000 грн.
Грошові потоки є наступними:
-
Рік
1
2
3
4
5
Грошовий
3000
4000
2000
4000
5000
потік,
тис.$
Ставка дисконту дорівнює 12 %. Розрахувати індекс рентабельності даної інвестиції.
|
3000 |
|
4000 |
|
2000 |
|
4000 |
|
5000 |
|
|
|
||||||||
PI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
:11000 |
12670,11:11000 1,152 |
1,12 |
1,12 |
2 |
1,12 |
3 |
1,12 |
4 |
1,12 |
5 |
||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
або 115,2 %
Оскільки РІ = 1,152 > 1, то проект доцільно прийняти.
PI тісно пов’язано з NPV: якщо NPV позитивна, то й PI > 1, і навпаки.
PI > 1 – проект ефективний, якщо PI < 1 – неефективний.
На відміну від NPV індекс рентабельності – це відносний показник, який характеризує рівень доходів на одиницю витрат, тобто показує ефективність вкладень: чим більше значення цього показника, тим вища віддача кожної гривні, інвестованої в цей проект. Завдяки цьому, критерій РІ дуже зручний при виборі одного проекту із низки альтернативних, які мають приблизно однакові значення чистої теперішньої вартості (у випадку, якщо два проекти мають однакові значення NPV, але різні обсяги необхідних інвестицій, то очевидно, що вигідніший той з них, який забезпечує більшу ефективність вкладень), або при комплектуванні портфелю інвестицій з метою максимізації сумарного значення NPV.
208
При застосуванні цього критерію слід пам’ятати, що коефіцієнт PI має властиві йому переваги та недоліки.
Переваги методу:
враховує вартість грошей в часі;
має об’єктивні критерії прийняття рішення;
може бути корисним в ситуаціях обмеженості капіталу.
Недоліки методу:
не сприяє вибору проектів з максимальною доходністю;
непридатний для використання при виборі альтернативних проектів;
може суперечити методу дисконтування грошових потоків при виборі проектів.
Слід підкреслити, що критерій РІ має перевагу при виборі одного проекту з низки проектів, які мають приблизно однакові значення NPV, але різні обсяги необхідних інвестицій. Зазвичай вибирають той з них, який забезпечує більшу ефективність вкладень. Цей показник дозволяє ранжувати проекти при обмежених інвестиційних ресурсах.
3) Метод розрахунку внутрішньої ставки доходу (Internal Rate of of Return, IRR). Під внутрішньою ставкою доходу інвестиції (синоніми: внутрішня норма прибутку, внутрішня окупність) розуміють значення коефіцієнту дисконтування r, при якому чиста теперішня вартість (NPV) проекту дорівнює нулю:
IRR = r, при якому NPV = f (r) = 0. Тобто NPV=PV-ПІ=0 → PV=ПІ
n |
Д n |
|
|
|
|
ГПk |
|
|
|
|
0 |
|
n |
|
|
||
|
|
, де r = IRR |
y f (r) |
|
|
0 |
||
(1 r) |
n |
|
||||||
(1 IRR) |
k |
|||||||
k 1 |
|
|
|
k 1 |
|
|
Тобто, при оцінці ефективності проекту за критерієм IRR ставиться завдання визначити, при якій дисконтній ставці теперішня вартість майбутніх
209
грошових потоків буде дорівнювати початковим інвестиціям.
Зміст розрахунку внутрішньої ставки доходу (IRR) при аналізі ефективності інвестицій, що плануються, як правило, полягає в тому, що IRR показує очікувану доходність проекту, і, відповідно, максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути пов’язані з цим проектом. Наприклад, якщо проект повністю фінансується за рахунок позики комерційного банку, то значення внутрішньої ставки доходу (IRR) показує верхню межу рівня банківської процентної ставки, перевищення якої робить проект збитковим.
Економічний зміст критерію внутрішньої ставки доходу (IRR) полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які інвестиційні рішення, рівень рентабельності яких не нижчий від поточного значення показника «вартість капіталу» (Cost of Capital – CC), під яким розуміється або середня вартість капіталу (СВК), якщо джерело коштів точно не ідентифіковане, або вартість цільового конкретного джерела, якщо таке є. Саме з показником вартості капіталу (СС) порівнюють внутрішню ставку доходу (IRR), розраховану для конкретного проекту, при цьому зв’язок між ними такий:
Якщо: ІRR > СС, то проект потрібно прийняти; ІRR < СС, то проект потрібно відхилити;
ІRR = СС, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
Незалежно від того, з чим порівнюється внутрішня ставка доходу (IRR), зрозуміло, що проект приймається, якщо його IRR більша деякої граничної (порогової) величини. Тому при інших рівних умовах, як правило, більшому значенню IRR віддається перевага.
Практичне визначення IRR передбачає використання методу послідовних ітерацій. Для цього за
210
допомогою таблиць вибираються дві ставки
дисконтування r r
1 2
таким чином, щоб в інтервалі ( r r ) функція
1, 2
|
n |
ГПk |
|
|
|
NPV f (r) |
|
|
|||
(1 r) |
k |
||||
|
k 1 |
|
|
||
змінювала своє значення з «+» на «–». |
|
|
|
||
Далі застосовують формулу: |
|
|
|
|
|
IRR r1 |
f (r1 ) |
|
(r2 r1 ) |
||
f (r1 ) f (r2 ) |
|||||
|
|
|
|
Найбільша точність досягається, коли довжина інтервалу між ставками дисконту є мінімальною.