- •1. Предисловие к русскому изданию 2012 года
- •§ 1. Введение и обзор
- •I. Введение
- •II. Развитие финансового права
- •III. Понятия
- •1. Триада: системная защита (макропруденциальный надзор),
- •2. Содержание
- •3. Источники
- •4. Правила и принципы
- •5. Стандарты
- •6. Экскурс: рамочные законы
- •1. Финансовая система
- •2. Индивидуальная и функциональная защита
- •3. Защита потребителей
- •4. Риски и управление рисками
- •5. Кризис
- •6. Уголовное право как функциональная защита
- •1. Саморегулирование
- •2. Правила поведения - Rules of conduct
- •1. Финансовые посредники
- •2. Выгодоприобретатель
- •3. "Крупный акционер": квалифицированное участие
- •4. Концерны
- •5. Экскурс: универсальный финансовый концерн
- •1. Финансовые услуги
- •2. Биржа
- •3. Первичный и вторичный рынок
- •4. Ценные бумаги
- •5. Бездокументарные ценные бумаги и требования
- •6. Производные инструменты и финансовые продукты
- •7. Кредитование в форме ценных бумаг
- •8. Внебиржевые продукты
- •9. Структурированные продукты
- •10. Секьюритизация
- •11. Базовые нормы регулирования финансовых рынков
- •§ 2. Цифры и факты
- •I. Введение
- •II. Швейцарский банковский сектор
- •III. Швейцарские инвестиционные фонды
- •IV. Швейцарский сектор страхования
- •V. Инфраструктура швейцарских финансовых рынков
- •VI. Экскурс: индексы
- •§ 3. Международные институты и международное сотрудничество
- •I. Обзор
- •II. Кризисы и международная финансовая архитектура
- •1. Стимулирование прозрачности
- •2. Укрепление национальных финансовых систем
- •3. Концентрация деятельности мвф на предотвращении кризисов
- •4. Привлечение частного сектора
- •5. Последовательная либерализация фондовых рынков
- •6. Проверка "офшорных финансовых центров"
- •7. Государственный суверенитет
- •1. Причины и последствия кризиса
- •2. Роль экономистов во время кризиса
- •3. Меры, принятые после кризиса
- •III. Международные стандарты
- •1. Что такое международные стандарты?
- •2. Функции
- •3. Институциональная база разработки стандартов
- •1. Общая информация
- •2. Оценка и проверка соблюдения стандартов
- •Раздел 3. Контроль регулирования валютного курса:
- •3. Экскурс: программа оценки финансового сектора мвф
- •IV. Бреттон-вудские учреждения
- •1. Общая информация
- •2. Международная валютная система
- •3. Роль золота в деятельности мвф
- •4. Участие Швейцарии в мвф
- •1. Задачи и цели
- •2. Мвф и Всемирный банк: взаимодействие институтов
- •3. Международный центр по урегулированию
- •4. Членство Швейцарии во Всемирном банке
- •V. Группа двадцати
- •1. План мероприятий по борьбе с финансированием терроризма
- •2. Мероприятия, связанные с финансовым кризисом
- •VI. Совет по финансовой стабильности (сфс)
- •1. Организационная структура
- •2. Цели
- •3. Устав
- •1. Ключевые стандарты
- •2. Рабочие группы, созданные до кризиса
- •3. Работа, проводившаяся в период финансового кризиса
- •VII. Банк международных расчетов (бмр)
- •1. Организационно-правовая форма
- •2. Основные органы, принимающие решения
- •1. Полномочия
- •2. Банк международных расчетов как коммерческий банк
- •3. Организации, связанные с Банком международных расчетов
- •4. Заседания, исследования и публикации
- •VIII. Базельский комитет по банковскому надзору (базельский комитет)
- •1. Соглашение о достаточности капитала 1988 г. (Базель-I)
- •2. Новое соглашение о достаточности капитала (Базель-II)
- •3. Три группы ключевых принципов нового соглашения
- •4. Вопросы международного взаимодействия
- •5. Реализация стандарта "Базель-II"
- •6. Предложения по усовершенствованию стандарта "Базель-II"
- •IX. Международная организация комиссий по ценным бумагам
- •1. Цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг
- •2. Правила поведения
- •3. Многосторонний меморандум о взаимопонимании
- •4. Прочая деятельность
- •5. Обязанности по раскрытию информации о публичных офертах
- •6. Сотрудничество Международной организации комиссий
- •X. Международная ассоциация органов страхового надзора (маосн)
- •1. Принципы
- •2. Стандарты
- •3. Руководства
- •XI. Объединенный форум
- •XII. Международные форумы (помимо группы двадцати)
- •XIII. Всемирная торговая организация
- •1. Историческая справка
- •2. Задачи и структура Всемирной торговой организации
- •3. Соглашение об учреждении вто
- •1. Основы
- •2. Принцип наибольшего благоприятствования
- •3. Обязательство по предоставлению доступа на рынок
- •4. Национальный режим
- •5. Прозрачность
- •1. Приложение по финансовым услугам
- •2. Временное соглашение
- •3. Соглашение по финансовым услугам (пятый протокол к гатс)
- •4. Договоренность об обязательствах по финансовым услугам
- •XIV. Организация объединенных наций
- •1. Резолюции о борьбе с терроризмом
- •2. Международная конвенция о борьбе
- •3. Всеобъемлющая конвенция о международном терроризме
- •4. Глобальная стратегия борьбы с терроризмом
- •XV. Организация экономического сотрудничества и развития (оэср)
- •§ 4. Финансовое право европейского союза
- •I. Введение
- •II. Обзор финансового права европейского союза
- •1. План действий в области финансовых услуг
- •2. Процедура Ламфалусси
- •3. Экономический и валютный союз
- •1. Законодательная инициатива
- •2. Комитеты
- •3. Валютный союз
- •III. Основные свободы в законодательстве ес
- •IV. Нормы вторичного права ес в области финансовых услуг
- •1. Директива о банках
- •2. Требования к размеру собственного капитала
- •3. Страхование вкладов
- •4. Возмещение средств инвесторов
- •1. Директива о платежных услугах
- •2. Единое европейское платежное пространство (sepa)
- •3. Клиринг и производство расчетов
- •1. Директива "о рынках финансовых инструментов"
- •2. Клиринг и производство расчетов
- •V. Новая структура надзора в европейском союзе
- •§ 5. Борьба с отмыванием денег, организованной преступностью и финансированием терроризма
- •I. Вводные замечания и краткий обзор
- •II. Правила надлежащего осуществления банковской деятельности (vsb 08): принцип "знай своего клиента"
- •1. Идентификация контрагента
- •2. Выявление выгодоприобретателя
- •3. Процедура для работы с организациями,
- •4. Носители профессиональной тайны
- •5. Санкции
- •III. Международные рекомендации
- •1. Целевая группа по финансовым мерам борьбы
- •2. Вольфсбергские принципы
- •3. "Патриотический акт" - Закон сша
- •4. Директива ес об отмывании денег
- •1. Конвенция оон
- •2. Меры, принимаемые Европейским союзом
- •IV. Борьба с отмыванием денег в швейцарии
- •1. Действующий закон
- •2. Практика применения закона
- •3. Надзорная концепция Закона об отмывании денег
- •4. Обязанности финансового посредника
- •5. Организационные требования
- •1. Исходная ситуация
- •2. Изменения в Уголовном кодексе
- •3. Изменения в Законе об отмывании денег
- •4. Изменения в таможенных правилах
- •1. Первое постановление службы надзора
- •2. Пересмотр Постановления об отмывании денег
- •3. Постановление о предотвращении отмывания денег
- •4. Постановление Федерального совета о профессиональном
- •5. Отношения с банками-корреспондентами
- •6. Контроль правовых и имиджевых рисков
- •V. Борьба с организованной преступностью в швейцарии
- •§ 6. Швейцарский национальный банк, валютная и финансовая система
- •I. Конституционные и законодательные основы валютной системы и деятельности швейцарского национального банка
- •II. Золото
- •III. Закон о валюте и платежных средствах
- •IV. Федеральный закон о национальном банке
- •1. Акционерное общество с особым законодательным статусом
- •2. Независимость и подотчетность
- •3. Органы Швейцарского национального банка
- •1. Проведение монетарной и валютной политики Швейцарии
- •2. Обеспечение ликвидностью
- •3. Снабжение наличными деньгами
- •4. Упрощение и обеспечение функционирования безналичных
- •5. Управление валютными резервами
- •6. Обеспечение стабильности финансовой системы
- •7. Международная валютная кооперация
- •8. Оказание банковских услуг Конфедерации
- •1. Введение
- •2. Функции Швейцарского национального банка
- •3. Надзор за минимальным размером резервов
- •4. Контроль над платежными системами и системами
- •5. Административная процедура и правовая защита
- •V. Пакет мер для ubs ag
- •1. Введение
- •2. Процедура передачи неликвидных активов
- •3. Кредит Швейцарского национального банка,
- •4. Правовая структура snb StabFund kGkK
- •5. Финансирование кредита Швейцарского национального банка
- •6. Ядовитая пилюля
- •1. Общая информация
- •2. Правовая основа
- •3. Условия предоставления займа с обязательной конвертацией
- •4. Выбор инструментов
- •5. Прекращение займа с обязательной конвертацией
- •VI. Крупные банки: "too big to fail"
- •1. Введение
- •2. Надзор за крупными банками в Швейцарии
- •3. Сотрудничество Швейцарского национального банка
- •4. Международные изменения
- •5. Швейцарская экспертная комиссия
- •6. Выводы
- •§ 7. Служба надзора за финансовыми рынками как комплексный надзорный орган
- •I. Пересмотр норм финансового надзора: служба надзора за финансовыми рынками как комплексный надзорный орган
- •1. Организационная структура
- •2. Органы службы надзора за финансовыми рынками
- •3. Финансирование и ответственность
- •4. Инструкции
- •II. Закон о службе надзора за финансовыми рынками
- •1. Аудит
- •2. Цели постановления о контроле за финансовыми рынками
- •3. Условия лицензирования
- •4. Контроль и координация действий
- •5. Аудит
- •1. Обзор
- •2. Другие инструменты надзора
- •I. Отзыв разрешения (ст. 37 Закона о службе надзора за финансовыми рынками).
- •1. Порядок назначения проверяющих
- •2. Принудительное применение финансового права проверяющими
- •3. Задачи и сферы действия
- •1. Обзор
- •2. Изменения в рамках введения в действие
- •3. Административные санкции:
- •4. Уголовно-правовые меры
- •1. Организационные проблемы
- •2. Международные проблемы
- •3. Первые результаты и новые проекты:
- •III. Контроль над финансовыми рынками в свете антимонопольного законодательства
- •IV. Сотрудничество швейцарских административных органов (административная помощь внутри страны)
- •V. Международная административная помощь
- •§ 8. Банки и банковский надзор
- •I. Необходимость в правовых нормах банковского надзора
- •II. Обзор источников банковского права
- •III. Определение термина "банк"
- •IV. Работа службы надзора за финансовыми рынками с несанкционированной (т.Е. Незаконной) деятельностью
- •V. Условия лицензирования
- •VI. Виды банков в поднадзорной сфере
- •1. Формы проведения электронных банковских операций
- •2. Правовые основы и практика службы надзора
- •3. Риски при осуществлении электронных банковских операций
- •VII. Правила коммерческой деятельности
- •1. Три группы ключевых принципов нового соглашения
- •2. Регулирование в Швейцарии
- •VIII. Отчетность
- •IX. Консолидированный надзор
- •X. Санирование банков, ликвидация банков (конкурсное производство) и защита прав вкладчиков
- •1. Принятие защитных мер
- •2. Процедура санирования
- •3. Ликвидация банка (конкурсное производство)
- •4. Страхование банковских вкладов
- •5. Проект Закона о страховании банковских вкладов
- •6. Ответственность учредителей, органов банка,
- •XI. Положение о международной передаче информации
- •XII. Контроль на местах
- •XIII. Невостребованные активы
- •XIV. Отраслевые соглашения и директивы
- •1. Конвенция XIII об упрощении инкассирования
- •2. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •3. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •4. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •5. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •6. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •7. Соглашение швейцарских банков
- •8. Правила поведения торговцев ценными бумагами
- •9. Директива о распределении ценных бумаг
- •10. Директива Объединения швейцарских банкиров
- •§ 9. Швейцарское биржевое право: регулирование деятельности торговцев ценными бумагами, бирж и участников рынка
- •I. Швейцарское биржевое право
- •1. История
- •2. Цель закона и объем правовой защиты
- •3. Структура, содержание и сфера действия Закона
- •4. Определения и сфера регулирования
- •5. Структура административного контроля
- •1. Постановления к Закону о биржах
- •2. Другие нормативные акты и циркуляры
- •II. Регулирование деятельности торговцев ценными бумагами
- •1. Положения Закона о биржах и торговле ценными бумагами
- •2. Правила допуска к торгам, установленные
- •1. Обязанности по ведению журналов учета
- •2. Правила поведения
- •III. Биржевое регулирование
- •1. Основные принципы
- •2. Отдельные структурные области
- •1. Совет по регулированию
- •2. Служба биржевого регулирования six
- •3. Юридические службы
- •1. Применение санкций в отношении эмитентов
- •2. Применение санкций в отношении участников
- •1. Общие положения
- •2. Расследование
- •3. Процедуры комиссии по санкциям
- •4. Средства правовой защиты
- •5. Информирование общественности
- •1. Задачи
- •2. Состав, выборы и правила отклонения членов
- •3. Процедуры
- •1. Основные положения
- •2. Процедура разбирательства в арбитражном суде
- •3. Кассационная жалоба и пересмотр решения
- •I. Торги и узансы
- •1. Положения о торгах
- •2. Правила поведения членов биржи и торговцев
- •3. Биржевая торговля
- •4. Исполнение приказа
- •5. Книга заказов на торгуемые ценные бумаги
- •6. Стандартные лоты
- •7. Обязанность по раскрытию информации
- •8. Критические объемные сделки
- •9. Информационная политика six
- •10. Рыночный контроль
- •11. Узансы
- •12. Борьба с рыночными злоупотреблениями
- •14. Организационные обязанности торговцев ценными бумагами
- •I. Проверка кредитоспособности и составление рейтингов
- •1. Интернационализация
- •2. От virt-X к швейцарскому сегменту первого эшелона
- •IV. Международные биржевые альянсы - средство укрепления международного финансового сообщества
- •1. Кассовый рынок
- •2. Рынок производных инструментов
- •1. Scoach
- •2. Eurex
- •3. Nyse Euronext
- •4. Nasdaq omx Group, Inc
- •5. Индексная компания stoxx
- •6. Директива о рынках финансовых инструментов
- •7. Группа Чикагской товарной биржи: объединение Чикагской
- •8. Turquoise
- •10. Swiss Block
- •IX: запланированное слияние Deutsche ag (dbag)
- •2. Jiway и Nasdaq Deutschland
- •V. Клиринг и производство расчетов
- •1. Понятие и цель
- •2. Автономная вертикаль или горизонтальные сети
- •3. Многообразие в Европе
- •4. Пример проведения операции
- •1. Европейские тенденции
- •2. Другие международные инициативы в области
- •§ 10. Акционерное и биржевое право: регулирование
- •Деятельности эмитентов, раскрытия информации,
- •Слияний и поглощений; системы компенсаций,
- •В частности, в финансовом секторе
- •I. Акционерное общество в свете правовых норм рынка капиталов
- •1. Распределение полномочий
- •2. Оплата акций
- •3. Предложения по изменению законодательства с целью
- •II. Развитие организационно-правовой формы акционерного общества
- •1. Роль акционерного общества в экономике
- •2. Изменения в законодательстве
- •1. Общие сведения
- •2. Швейцарский кодекс наилучшей практики
- •I. Акционеры
- •II. Правление и руководство компании
- •III. Аудит
- •IV. Раскрытие информации
- •3. Директива
- •4. Правление
- •5. Внутренняя ревизионная комиссия
- •6. Руководство компании
- •7. Ответственность и наказуемость
- •1. Исходная ситуация
- •2. Действующие швейцарские нормы, включая новую
- •3. Влияние финансового кризиса на регулирование системы
- •4. Международные тенденции
- •5. Дальнейшее развитие регулирования вознаграждений
- •I. Доклад комиссии по правовым вопросам от 20 мая 2010 г.
- •III. Вопросы акционерного права
- •1. Именные акции
- •2. Акции на предъявителя
- •3. Голосующие акции с низкой номинальной стоимостью
- •4. Сертификаты долевого участия
- •1. Право голоса банков-депозитариев
- •2. Предоставление финансового отчета
- •3. Право акционеров на информацию и ознакомление
- •4. Проведение внеочередной проверки
- •5. Право на созыв собрания и внесение вопросов
- •1. Обзор
- •2. Изменения в законодательстве о рынках капитала
- •I. Резервы
- •IV. Котировка: допуск ценных бумаг к биржевым торгам
- •1. Пересмотр
- •2. Содержание регламента котировки
- •1. Требования к эмитентам
- •2. Требования к ценным бумагам
- •3. Обязанность публиковать информацию при котировке;
- •1. Периодическая отчетность
- •2. Правила составления отчетности
- •3. Сегментирование
- •4. Правила моментальной публикации существенных сведений
- •5. Директивы Швейцарской биржи
- •6. Независимость ревизионной комиссии
- •7. Последствия котировки на бирже с точки зрения
- •V. Обязанность по составлению проспекта и ответственность за содержание проспекта
- •VI. Облигации и сообщество кредиторов
- •VII. Обязанности по раскрытию информации в биржевой сфере
- •1. Общие сведения
- •2. Обязанность по раскрытию информации
- •3. Обязанность по раскрытию информации
- •VIII. Публичные оферты и обязанность по объявлению оферты
- •1. Общие сведения
- •2. Признаки обязательной оферты
- •3. Предварительная заявка об оферте
- •4. Информация для покупателя - проспект оферты
- •5. Обязанности целевой компании и меры защиты
- •6. Промежуточный результат
- •7. Дополнительный срок
- •8. Итоговый отчет
- •IX. Практика комиссии по слияниям и поглощениям (распоряжения)
- •X. Нападение и защита
- •§ 11. Дематериализация ценных бумаг
- •I. Вводные замечания
- •II. Концепция ценной бумаги
- •1. Определение глобального депонирования
- •2. Распоряжение ценными бумагами, находящимися
- •3. Депонирование в стороннем депозитарии
- •1. Определение
- •2. Распоряжение бездокументарными ценными бумагами
- •III. Статус депозитов в случае конкурсного производства в отношении банка-депозитария
- •IV. Международное частное право
- •1. Сфера действия
- •2. Применимое право
- •3. Ратификация
- •1. Сфера действия
- •2. Права владельца счета
- •3. Приобретение и продажа ценных бумаг,
- •4. Установление гарантий
- •5. Арест и конфискация имущества
- •6. Обязанности депозитария
- •7. Права владельца счета при ликвидации депозитария
- •V. Недостатки в прежних нормах швейцарского права
- •VI. Разработка закона о бездокументарных ценных бумагах
- •VII. Закон о бездокументарных ценных бумагах
- •1. Возникновение бездокументарных ценных бумаг
- •2. Прекращение существования бездокументарных ценных бумаг
- •1. Обеспечение кредитового сальдо бездокументарных ценных
- •2. Право на преимущественное удовлетворение требований
- •1. Распоряжение через кредитование счета
- •2. Установление обеспечения
- •3. Право владельца счета давать указания
- •4. Правила сторнирования
- •5. Защита добросовестного приобретателя
- •6. Обратная проводка
- •§ 12. Законодательство о фондах коллективных инвестиций
- •I. Законодательство о фондах коллективных инвестиций
- •1. Обзор
- •2. Общая либерализация норм
- •3. Расширение сферы действия
- •4. Введение новых форм юридических лиц
- •5. Соблюдение равенства швейцарских
- •6. Упрощенный проспект по структурированным продуктам
- •7. Полный пересмотр Закона о коллективных инвестициях
- •II. Закон о коллективных инвестициях
- •III. Фонды коллективных инвестиций
- •1. Контрактный инвестиционный фонд
- •2. Инвестиционная компания с переменным капиталом
- •3. Виды открытых фондов коллективных инвестиций
- •1. Коммандитное товарищество для коллективных инвестиций
- •2. Инвестиционная компания с постоянным капиталом
- •1. Лицензирование
- •2. Оформление разрешений
- •3. Правила поведения
- •I. Бухгалтерский учет, аудит и надзор
- •1. Бухгалтерский учет и аудит
- •2. Надзор
- •1. Базовое решение Федерального суда
- •2. Предпосылки ретроцессий
- •3. Надзорное регулирование в Швейцарии
- •4. Европейские тенденции
- •§ 13. Страховые компании и страховой надзор
- •I. Правовые основы
- •1. Закон о страховом надзоре
- •II. Обязанность предоставления информации и полномочия
- •2. Перестрахование
- •3. Закон о договорах страхования
- •II. Осуществление страхового надзора службой надзора за финансовыми рынками
- •III. Социальное страхование
- •IV. Новые тенденции
- •§ 14. Ипотечные закладные листы в швейцарии и ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью
- •I. Ипотечные закладные листы в швейцарии
- •1. Центры по работе с ипотечными облигациями
- •2. Формы ипотечных закладных листов
- •II. Ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, и структурированные продукты секьюритизации
- •§ 15. Уголовные санкции в области финансового права и международная правовая помощь
- •I. К понятию "финансового уголовного права"
- •II. Уголовные нормы, защищающие правила поведения на финансовом рынке
- •III. Распространение ложных сведений о компании
- •IV. Мошенничество / подделка документов
- •V. Уголовные нормы, направленные на борьбу с коррупцией
- •VI. Наказуемость юридического лица
- •VII. Соглашение о признании вины в случае возмещения ущерба (ст. 53 уголовного кодекса)
- •VIII. Международная правовая помощь по уголовным делам
- •1. Договор о присоединении к Шенгенскому соглашению
- •2. Соглашение ес о борьбе с мошенничеством
- •1. Исполнение ходатайств
- •2. Спонтанная правовая помощь
- •3. Средства правовой защиты
- •§ 16. Банковская тайна и международная правовая и административная помощь в сфере налогообложения
- •I. Банковская клиентская тайна
- •II. Международная правовая и административная помощь в сфере налогообложения
- •1. Налоговые оазисы и государства,
- •2. Расширение доступа к банковской информации
- •1. Введение
- •2. Правовая помощь после "Шенгена"
- •3. Условия, предусмотренные
- •4. Положение банковской клиентской тайны
- •1. Введение
- •2. Типовое соглашение оэср
- •3. Соглашения об избежании двойного налогообложения
- •1. Введение
- •2. Система квалифицированных посредников
- •3. Дело против ubs в связи с трансграничными операциями
- •4. Вопрос о возможности предоставления
- •5. Вопрос о правомерности распоряжения службы надзора
- •6. Дело против неустановленных сотрудников банка и
- •7. Постановление Федерального административного суда
- •8. Последствия и перспективы
- •§ 17. Правовые основы и институты финансового рынка (краткий обзор)
- •I. Конституция и правовые основы
- •1. Конституция
- •2. Рыночная ориентация
- •3. Денежно-кредитная политика и национальный
- •II. Рыночная политика
- •1. Предпосылки государственного вмешательства
- •2. Она может издавать предписания о финансовых услугах в других сферах.
- •3. Она издает предписания о частном страховании".
- •2. Анализ соотношения эффективности и затрат
- •III. Регулирование финансового рынка и его цели
- •1. Вводные замечания
- •2. Биржевое законодательство
- •3. Закладные листы и ипотечные организации
- •IV. Системная защита
- •1. Микро- и макропруденциальный надзор
- •2. Системная защита как новая задача центральных банков
- •V. Инструменты регулирования
- •1. Важные инструменты
- •2. Стандартизация
- •VI. Предотвращение отмывания денег
- •1. Развитие
- •2. Саморегулирование ("знай своего клиента")
- •3. Правовая помощь
- •VII. Структура и архитектура системы интегрированного надзора
- •1. Надзор за финансово-кредитными организациями
- •2. Дуалистическая система
- •3. Расширение горизонтов надзора
- •4. Образец организации органов надзора
- •5. Сферы надзора за финансовыми рынками
- •VIII. Практика осуществления надзора и правоприменение
- •1. Вводные замечания
- •2. Процесс
- •§ 18. Финансово-правовые отношения швейцарии с россией и странами - членами возглавляемой швейцарией группы международного валютного фонда
- •I. Роль швейцарского национального банка
- •II. Российско-швейцарские банковские отношения и консолидированный надзор за банковской деятельностью
- •III. Вопросы межгосударственной правовой и административной взаимопомощи
- •IV. Швейцария как место международного арбитража
- •V. Финансово-экономические отношения и связи
- •Предметный указатель
V. Условия лицензирования
74. Основные условия выдачи лицензии на банковскую деятельность определены в ст. 3 Закона о банках:
1. Чтобы приступить к коммерческой деятельности, банку необходима лицензия службы надзора за финансовыми рынками. Регистрация банка в торговом реестре до получения лицензии запрещена.
2. Лицензия выдается при соблюдении следующих условий:
a) в уставе, учредительном договоре и регламенте банка точно описана сфера его деятельности и соответствующая ей структура управления; если этого требуют цели деятельности или объем сделок, должен быть создан специальный орган управления, а также орган верховного руководства, надзора и контроля; разграничение полномочий между этими органами должно обеспечить надлежащий контроль за ведением дел;
b) банк располагает полностью оплаченным капиталом, размер которого соответствует минимальным требованиям Федерального совета;
c) сотрудники правления и руководства банка имеют хорошую репутацию и гарантируют безупречное ведение дел;
c.bis) физические и юридические лица, которые непосредственно или опосредованно владеют долей участия в банке, равной не менее 10% капитала или голосов, или другим образом могут оказывать значительное воздействие на деятельность банка (квалифицированное участие), должны гарантировать, что их влияние не будет препятствовать осмотрительному и сбалансированному ведению дел;
d) руководящие сотрудники банка проживают в населенном пункте, из которого они действительно могут ответственно выполнять свои функции.
3. Банк должен предоставить в службу надзора за финансовыми рынками свой устав, учредительный договор и регламент, а также сообщать о всех последующих изменениях в этих документах, если изменения касаются целей, сферы деятельности, основного капитала и внутренней структуры. Регистрировать такие изменения в торговом реестре допускается только после их утверждения Банковской комиссией.
4. Исключен на основании п. I Федерального закона от 18 марта 1994 г.
5. Любое физическое или юридическое лицо должно сообщать службе надзора за финансовыми рынками о намерении напрямую или опосредованно приобрести или продать квалифицированную долю участия (подпункт c.bis п. 2) в банке, организованном в соответствии со швейцарским правом. Оно также обязано уведомить службу надзора, если квалифицированное участие возрастает или уменьшается настолько, что преодолевает порог в 20, 33 или 50% капитала или голосов.
6. Банк обязан сообщать о лицах, на которых распространяются требования п. 5, после получения соответствующей информации, но не реже одного раза в год.
7. Банки, организованные в соответствии со швейцарским правом, должны сообщать в службу надзора за финансовыми рынками о намерении открыть за рубежом дочернюю компанию, филиал, агентство или представительство.
75. Следует отметить, что "гарантии" обязаны предоставлять не только органы банка.
76. В связи с усилением роли (международных) финансовых групп и/или финансовых конгломератов в Закон о банках добавлены особые условия лицензирования, призванные обеспечить контроль на консолидированной основе (ст. 3b и далее Закона о банках, вступила в силу 1 января 2006 г.). Служба надзора за финансовыми рынками осуществляет надзор за группами компаний помимо надзора за отдельными институтами (ст. 3e Закона о банках). Служба надзора имеет право давать финансовым группам указания о размере собственного капитала, о ликвидности, распределении рисков, рисковых позициях внутри группы, а также об отчетности (ст. 3g Закона о банках). Групповой подход в надзорном праве практикуется широко, значительно активнее, чем в акционерном праве (см. ст. 11 и далее Постановления о банках, см. подробнее N 295 и далее).
77. Требования, изложенные в ст. 3 Закона о банках, должны постоянно выполняться и после выдачи лицензии; в противном случае лицензия может быть отозвана.
78. Лицензия на осуществление банковской деятельности отзывается в том случае, если банк перестает выполнять условия лицензирования, изложенные в ст. 3 Закона о банках, или грубо нарушает свои обязанности, установленные законом <20>. Опираясь на стратегию принудительного правоприменения (см. N 68), служба надзора за финансовыми рынками стремится оперативно устанавливать фактическое положение дел в случае подозрений о нарушениях или злоупотреблениях, а также при принудительном исполнении законов о надзоре за финансовыми рынками <21>. Главная цель - безупречное функционирование рынков. Для этого необходимо прежде всего бороться со злоупотреблениями и устранять нарушения <22>.
--------------------------------
<20> См.: Bodmer / Kleiner / Lutz, Art. 3 N 199 и далее, где подробно описана практическая деятельность службы надзора за финансовыми рынками (ранее - Швейцарской банковской комиссии).
<21> См.: FINMA, Enforcement-Policy, 2009, где приведены 13 принципов стратегии принудительного правоприменения.
<22> См.: FINMA, Jahresbericht 2009. S. 19.
79. Лицензия может быть отозвана даже несмотря на заключение договора о покупке контрольного пакета акционерного капитала с целью предупредительного санирования, если у службы надзора за финансовыми рынками имеются серьезные сомнения в том, что покупатель сможет в кратчайшие сроки обеспечить соблюдение условий лицензирования и сделать банк успешным и прибыльным предприятием. Приобрести проблемный банк может только покупатель, который располагает необходимыми финансовыми, человеческими и организационными ресурсами (EBK Bulletin 33/1997, S. 22 и далее).
80. Постановление о банках содержит ряд дополнительных положений, среди которых ниже упомянуты лишь некоторые. Минимальный капитал составляет 10 млн. швейцарских франков (п. 1 ст. 4 Постановления о банках). Круг задач и географическая сфера деятельности должны соответствовать финансовым возможностям и структуре управления (п. 3 ст. 7 Постановления о банках). Управление банком должно фактически осуществляться из Швейцарии; при этом из-за рубежа могут поступать "общие указания и решения в рамках контроля за деятельностью концерна" (п. 4 ст. 7 Постановления о банках).
81. Следует отметить, что Закон о банках в подп. a п. 2 ст. 3 предписывает двойственную организационную структуру, выходящую за рамки требований акционерного права, со специальными органами "управления, а также верховного руководства, надзора и контроля". Согласно Постановлению один сотрудник не должен являться членом одновременно двух этих органов (п. 2 ст. 8 Постановления о банках). Служба надзора за финансовыми рынками строго соблюдает это требование и лишь на короткое время допускает редкие обоснованные исключения - например, при реорганизации компании (п. 3 ст. 8 постановления о банках). Даже в таких сложных организациях, как банковские концерны, по крайней мере, на одном участке функции руководства и верховного контролирующего органа должны быть четко разделены.
82. Широкие дискуссии вызвало условие, согласно которому руководящие органы банка должны гарантировать надлежащее ведение дел (подп. c п. 2 ст. 3 Закона о банках; BGE 111 Ib 126; BGer 2A.230/1999 от 2 февраля 2000 г. по делу CSG/CSFB против Швейцарской банковской комиссии [Biber]). В международном контексте такие проверки называют тестированием на профессиональную пригодность - "Fit-and-proper-Test". Швейцарское положение о гарантиях предполагает хорошую репутацию руководителей, их честность, а также отсутствие существенных конфликтов интересов.
83. Хотя требование о гарантиях надлежащего ведения дел адресовано непосредственно физическим лицам, банк как предприятие также должен гарантировать безупречное осуществление деятельности (BGE 111 Ib 126; распоряжение службы надзора за финансовыми рынками по делу Bank Vontobel / Think Tools от 19 марта 2003 г., опубликовано в EBK Bulletin 45/2004, S. 164 и далее; см. также FINMA, Untersuchung der EBK des der UBS AG mit Privatkunden in den USA, Februar 2009. См. в книге § 16 N 100 и далее). Такая двойственность в определенной мере "обезличивает" требование гарантий. Ответчиком в разбирательстве о гарантиях перед службой надзора за финансовыми рынками является, таким образом, банк, а не конкретный ответственный руководитель. Для участников процесса это может иметь далеко идущие последствия. Если служба надзора за финансовыми рынками потребует уволить из банка ответственных лиц, это практически равноценно запрету на профессию <23>. Поэтому в литературе в таких случаях требуют особенно тщательно взвешивать соразмерность наказания и нарушения <24>. На практике служба надзора за финансовыми рынками использует так называемое гарантийное письмо. В нем она предлагает ответственным руководителям, покинувшим институт при чрезвычайных обстоятельствах, сообщить в службу надзора о получении ими руководящей должности в поднадзорной организации. Это дамоклов меч. В стратегии принудительного правоприменения, принятой в декабре 2009 г., надзорный орган придает особое значение санкциям в отношении физических лиц (см. принципы 6, 7 и 8) и обязуется действовать осторожно. "Служба надзора за финансовыми рынками каждый раз тщательно взвешивает, следует ли открывать дело, которое может окончиться для физического лица запретом на профессию или на осуществление деятельности" <25>.
--------------------------------
<23> Bodmer / Kleiner / Lutz, Art. 3 N 164.
<24> Bodmer / Kleiner / Lutz, Art. 3 N 163 и далее.
<25> FINMA, Jahresbericht 2009. S. 19. См. также: ст. 33 Закона о службе надзора за финансовыми рынками и ст. 35a Закона о биржах и торговле ценными бумагами.
84. По мнению автора этой книги, в разбирательстве о гарантиях проблемой является не столько соразмерность санкций, сколько соблюдение процессуальных прав в необходимом объеме <26>. Разбирательство о гарантиях всегда связано с действием или бездействием физических лиц, которым после процесса часто приходится покидать финансовый институт не по своей воле. Если они попытаются устроиться на новую должность, то вполне вероятно, что служба надзора за финансовыми рынками возбудит процесс о гарантиях против нового работодателя. В этом не заинтересован ни один институт. Поэтому открытые претензии к ответственному руководителю фактически означают запрет на профессию, что недопустимо в правовом государстве. Следовательно, необходимо требовать, чтобы участникам разбирательства, несмотря на сложные процедурные вопросы, уже в первом процессе о гарантиях был представлен статус стороны и другие процессуальные права.
--------------------------------
<26> См. об этом дискуссию, которую на страницах газеты NZZ вели Моника Рот (Roth Monika, Der Wunsch der EBK nach neuen Sanktionen - Fragen zur Praxis der Schweizer Finanzaufsicht, NZZ от 13 ноября 2003 г., S. 27) и Давид Висс (Wyss David, Keine unfaire Verfahren der EBK - eine Entgegnung, NZZ от 8 декабря 2003 г., стр. 16); см. также ответ Моники Рот: Roth Monika, mit wenig - eine Replik an die Adresse der EBK, NZZ от 30 декабря 2003 г., стр. 21.
85. Закон о надзоре за финансовыми рынками формально ввел (наряду с запретом на осуществление деятельности, см. ст. 35a Закона о биржах и торговле ценными бумагами) институт запрета на профессию при серьезных нарушениях положений надзорного права. Максимальный срок этого запрета составляет пять лет (ст. 33 Закона о службе надзора за финансовыми рынками). Применение этого положения может в значительной степени заменить практику гарантий. Это целесообразно и с точки зрения правового государства <27>.
--------------------------------
<27> См.: Nobel, Sanktionen. S. 62.
86. Неприметное положение из подп. c п. 2 ст. 3 Закона о банках открыло в практике службы надзора путь для развития функциональной защиты в надзорном праве <28>. Сначала возникла практическая необходимость в идентификации клиентов. Затем последовало требование выяснять экономическую подоплеку при заключении крупных, сложных и необычных сделок. Разумеется, участие в незаконных сделках клиентов недопустимо <29>. В распоряжении от 28 августа 2001 г. по делу банка "X" и генерального директора A. надзорный орган так высказался об обязанности выяснения экономических обстоятельств (в связи с принятием средств бывшего главы перуанской секретной службы Владимира Монтесино) (опубликовано в EBK Bulletin 42/2002, S. 123 и далее):
--------------------------------
<28> Bodmer / Kleiner / Lutz, Art. 3 N 163.
<29> См. в целом об этой проблеме Aellen, в особенности стр. 85 и далее.
"Если выгодоприобретатель ведет деятельность в такой деликатной сфере бизнеса, как международная торговля оружием, банк обязан хотя бы в основных чертах ознакомиться с политической ситуацией в соответствующей стране и активно собирать информацию об этом клиенте. Тот факт, что клиент поддерживает деловые отношения с другими банками, не освобождает от этой обязанности" [...].
87. Практически каждый год служба надзора за финансовыми рынками ведет дела о гарантиях. Наряду с делом UBS AG (см. § 16 N 100 и далее) следует упомянуть разбирательство о получении средств скончавшегося нигерийского диктатора Сани Абача ("деньги Абача"). Процессы завершились в 2000 г., в адрес вовлеченных банков прозвучала острая критика <30>. В распоряжении службы надзора за финансовыми рынками по делу UBS AG говорится, что банк не проявил требуемой тщательности при установлении деловых отношений и поиске возможных связей с семьей Абача, нарушив обязанность по выяснению экономических мотивов этих необычных отношений. Оба упущения являются нарушением требований о гарантиях, которые предъявляются к лицензированным институтам (EBK, Jahresbericht 2002, S. 39).
--------------------------------
<30> См.: "Abacha-Gelder bei Schweizer Banken"-Bericht der EBK vom 30. August 2000, а также EBK Bulletin 41/2000, S. 15 и далее.
88. Другой процесс службы надзора за финансовыми рынками связан с сообщением о том, что при предоставлении отчетности был нарушен Закон о банках (банк сокрыл от службы надзора и от ревизионной комиссии информацию об убытках в результате сомнительных сделок бывшего генерального директора, не упомянул об этих убытках в полугодовом отчете; см. EBK, Jahresbericht 2002, S. 39 и далее). Здесь также стоял вопрос, может ли после этого банк гарантировать безупречное ведение дел в соответствии с подп. c п. 2 ст. 3 Закона о банках.
89. В связи с соблюдением гарантий служба надзора за финансовыми рынками проверяла также инцидент с котировкой акций одной компании: эмиссионный банк выделил себе, а также друзьям и родственникам акционеров (так называемая программа "Друзья и родственники") непропорционально большое количество акций ( der EBK vom 19. 2003 i.S. Bank Vontobel AG betreffend Zuteilung von Aktien der Think Tools AG, опубликовано в EBK Bulletin 45/2004, S. 164 и далее). Служба надзора пришла к выводу, что количество акций, распределенных в пользу самого банка, а также "друзей и родственников", составило 52,14% от общего объема эмиссии - в результате "общий рынок" был незаконно лишен более 50% выпущенных акций, притом что спрос на акции превышал предложение более чем в 25 раз. Информация из проспекта эмиссии о предложении 560000 акций на широкую подписку (за вычетом 5%, выделенных для программы "Друзья и родственники") ввела общественность в заблуждение. Был нарушен принцип добросовестности, что никак не согласуется с требованиями безупречного и добросовестного ведения дел (EBK Bulletin 45/2004, S. 173 и далее).
90. Дело Bank Vontobel / Think Tools AG показало, что в Швейцарии - в отличие от других финансовых центров - отсутствуют правила распределения акций при выпуске их на биржу. Недавно пересмотренные директивы Объединения швейцарских банкиров по обеспечению независимости финансового анализа устраняют только один вариант злоупотреблений в практике распределения (см. N 446 и далее). Распределение акций в свою пользу, программа "Друзья и родственники" и другие недобросовестные приемы здесь не учтены. Надзорный орган намерен предоставить этот вопрос банковскому саморегулированию <31>.
--------------------------------
<31> См. также: Cocca Teodoro D., Praxis bei Aktienzuteilungen - Regulierungsbedarf nach den Exzessen des IPO-Booms, NZZ от 25 апреля 2003 г., S. 33.
91. Требование гарантий с давнего времени примечательным образом распространялось и на квалифицированных акционеров, чье влияние "не должно наносить вреда осмотрительному и сбалансированному ведению дел" (подп. c.bis п. 2 ст. 3 Закона о банках):
"Как показывает опыт, имущественные отношения в банке имеют особое значение для защиты кредиторов" (EBK Bulletin 26/1995, S. 47).
92. Контроль за акционерами предусматривает обязанность сообщать о приобретении долей участия согласно п. 5 ст. 3 Закона о банках (см. N 74). Для соблюдения этих положений служба надзора за финансовыми рынками может "приостановить право голоса, связанное с акциями или долями, которыми владеют квалифицированные акционеры или участники" (ст. 23ter Закона о банках).
93. Но всегда следует помнить, что банковский надзор - это правовой контроль, а не опека. Он направлен не на защиту банка от его собственных органов, а на защиту кредиторов. В решении Федерального суда (BGE 106 Ib 362 и далее) сказано:
"[...] В этом отношении нельзя уподоблять отношения между надзорным органом и поднадзорным институтом отношениям между опекуном и опекаемым, которые предполагают управление частными правами. Таким образом, надзорный орган не должен постоянно следить за тем, чтобы действия поднадзорного института соответствовали предъявляемым требованиям; задача не в том, чтобы действовать вместо поднадзорного института и следить, чтобы тот не совершил поступков, которые когда-нибудь могут навредить самому этому институту. [...] Институт банковского надзора не служит для защиты банков от их собственных органов (ATF 99 Ib 110, 5; 97 I 88, 2a). Его главная функция - защита кредиторов банка" [...].